四巫日結算時間懶人包：掌握這四天的市場亂流

積極的に米国株取引を行う投資家にとって、四巫日は避けて通れない重要なキーワードです。毎年、特定の4つの日付に市場の取引量が激増し、価格変動が異常に激しくなるため、多くの人が問いかけます：この4日間に一体何が起きているのか？なぜ特に注目すべきなのか？

四巫日の真実：4つのデリバティブの同時決済

いわゆる四巫日とは、米国株式市場において4つの主要なデリバティブ金融商品が同時に決済される日を指します——個別株先物、個別株オプション、株価指数先物、株価指数オプション。この4つのツールが同じ日に満期を迎え決済されることで、まるで見えざる力が先物価格と現物価格を無理やり引き寄せているかのようです。

この決済メカニズムは企業のファンダメンタルズとは全く関係がなく、市場の構造的要因によって動かされるため、株価に基本的な価値から乖離した激しい変動をもたらします。名称の「巫」字はここに由来します——まるで魔法のように予測困難な価格動作です。

四巫日は年間4回発生し、それぞれ3月、6月、9月、12月の第3金曜日にあたります。これも米国のデリバティブ市場の標準的な四半期決済サイクルです。

2024年四巫日決済時間一覧表

投資家はこれらの重要な日付を必ず覚え、事前にポジション管理を行う必要があります：

特に注意：レバレッジを用いた取引を行う場合、これらの日の前後の取引リスクは著しく高まるため、ポジションの規模を慎重にコントロールしてください。

四巫日が市場の乱高下を引き起こす理由は？

四巫日当日は、一般的に次の3つの典型的な現象が見られます：

1. 取引量の急増と価格変動の拡大

4つのデリバティブが同時に決済圧力にさらされるため、多くのトレーダーや機関資金がこの日に集中して取引を行い、取引量は年間の中でも最も高い水準に達します。

2. パニック指数の急上昇と資金の激しい入れ替え

短期の投機家やヘッジファンド、大口資金運用者は、この日に向けて取引を加速させ、市場の回転率が大きく上昇します。これにより、価格の動きは予測困難となります。

3. 株価のファンダメンタルズからの乖離と激しい変動

先物の決済原理がこれを決定します：満期に近づくにつれ、先物価格は現物価格に収束しなければなりません。大口資金は利益最大化のために、意図的に現物価格を押し上げたり押し下げたりし、決済価格を自分に有利な方向へ動かそうとします。

四巫日決済時間の最後の重要ポイント

市場参加者は特に、四巫日終了前の最後の1時間に注目します。なぜなら決済価格は、その日の最後の1時間の現物平均価格を基準に計算されることが多いためです。この時間帯は「四巫小時間」とも呼ばれます。

大口資金はこの時間帯に最も積極的に動きます。歴史的な統計によると、米国株が強気相場にあるとき（例えば、現在のAIブームの環境下）、大口投資家は四巫日に株価を強引に引き上げる傾向があります。データによると、四巫日後に上昇した株のうち88%は、その後1週間以内に下落し、S&P500は平均約1.2%の調整を見せるとされています。

投資家別の四巫日対応戦略

長期投資家：波動は無視できる

投資期間が年単位の場合、四巫日の短期的な変動は重要ではありません。株価は最終的にファンダメンタルズに回帰します。一時的な資金の動きは企業の長期的価値を変えることはできません。

短期トレーダー：これはチャンス

資金面のトレーダーにとって、四巫日とその前後の1週間は絶好のチャンスです。売られ過ぎた株は買い、買われ過ぎた株は空売りし、厳格なルールと素早い取引でこの波動から利益を得ることが可能です。ただし、この取引はファンダメンタルズとは無関係であるため、必ずストップロスを設定し、市場とギャンブルしないことが重要です。

2024年の四巫日投資展望

今年の米国株市場は引き続きAIの強気サイクルの恩恵を受けており、短期的に大きな反転シグナルは見られません。そのため、今後の四巫日も上昇傾向が続くと予想されます。投資家は市場動向を注意深く監視してください。

また、デリバティブ商品を通じて市場に参加する場合は、四巫日前に早めにポジションを切り替えることを推奨します。決済期間中の流動性枯渇による取引コストの急増を避けるためです。