Yen japonais : Facteurs moteurs et prévisions de la tendance pour 2025-2026

Yen japonais est une devise de grande importance sur le marché Forex en raison de son volume de transactions élevé (. Elle se classe à la 5e place des marchés de change ) et sert d’actif refuge auquel les investisseurs du monde entier se réfèrent. De plus, le yen représente l’économie japonaise, qui est la 4e économie mondiale, rendant l’analyse des tendances du yen complexe et nécessitant une étude approfondie.

Moteurs des tendances du yen japonais : 5 facteurs clés

Politique monétaire de la Banque du Japon et contrôle du rendement

La Banque du Japon (BoJ) applique la politique de contrôle de la courbe des rendements (YCC – Yield Curve Control) pour maintenir les taux d’intérêt à un niveau bas. Cette politique diffère de l’assouplissement quantitatif (QE) utilisé par d’autres grandes puissances, où la BoJ achète des obligations d’État pour faire baisser les rendements conformément à ses objectifs, ce qui influence la dépréciation du yen.

Différences de taux d’intérêt et de politique entre banques centrales

Les États-Unis et l’Europe ont relevé leurs taux d’intérêt pour contrôler l’inflation après 2022-2023, tandis que le Japon maintient une politique monétaire accommodante. Cette divergence modifie le (Interest Rate Differential). Lorsque les taux américains augmentent, le dollar se renforce et le yen s’affaiblit en conséquence.

Stabilité de la croissance économique du Japon, mesurée par le PIB

Selon les prévisions, le Japon devrait conserver sa position de 5e économie mondiale en 2025, avec un PIB d’environ 4,19 trillions de dollars américains. La stabilité économique indique la demande pour la devise du pays.

Balance commerciale (Trade Balance)

Le solde des comptes courants, qui reflète les flux de capitaux entrants et sortants, influence le taux de change. Un excédent (Surplus) indique une forte demande pour la devise, entraînant une appréciation, tandis qu’un déficit (Deficit) entraîne une dépréciation.

Statut d’actif refuge (Safe Haven) en période d’incertitude

Lorsque les marchés financiers mondiaux font face à l’incertitude (guerres, crises économiques, etc.), les investisseurs se tournent souvent vers des actifs sûrs comme le yen, ce qui entraîne une appréciation rapide du yen.

Évolution du taux de change JPY/THB en 2025 : surplus de bahts

Le yen face au baht en 2025 attire beaucoup l’attention des investisseurs de la région asiatique, notamment lorsque le yen atteint ses niveaux historiquement bas. Actuellement, le taux de change JPY/THB est de 0,2176 bahts par yen, en hausse par rapport au support de 0,2150.

Depuis début 2021, le yen s’est continuellement déprécié, avec une baisse de plus de 30 % sur dix ans, la période de dépréciation la plus forte depuis 2020.

Cependant, lorsque la Banque du Japon a réduit ses achats d’obligations de 9 trillions à 7,5 trillions de yens au deuxième trimestre 2025, cela a déclenché une légère reprise du yen. Le taux de change JPY/THB s’est renforcé de 0,2130 à 0,2176, marquant une correction technique depuis le support à long terme.

Par ailleurs, le baht thaïlandais reste stable, soutenu par : un tourisme en reprise, une forte activité commerciale régionale, et des taux d’intérêt réels attractifs qui continuent d’attirer les capitaux étrangers, ce qui maintient une pression à la baisse sur le yen face au baht.

Dernières actualités et prévisions pour fin 2025

Si la BoJ poursuit sa sortie du YCC et si l’inflation reste élevée, le yen pourrait se renforcer jusqu’à 0,2250 – 0,2300 d’ici la fin 2025.

En revanche, si la BoJ ne donne pas de signaux clairs ou manque d’engagement dans la normalisation de sa politique, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas. Il est crucial de suivre de près les décisions de la BoJ.

Perspectives du yen en 2026 : rebond ou nouveau plus bas

Vue à long terme du taux de change JPY/THB

Selon le graphique à long terme, le JPY/THB est en tendance baissière depuis son sommet en 2012, avec des points hauts et bas qui diminuent de façon continue.

Après avoir chuté sous 0,2400 en 2023, la paire tente de se retourner mais ne parvient pas à maintenir une dynamique haussière. En 2024-2025, elle oscille principalement entre 0,2150 et 0,2250.

Prévisions pour 2026

Les dernières bougies (Candlestick) haussières en 2025 indiquent la formation d’un nouveau point bas autour de 0,2150, si ce support reste valable et que les fondamentaux macroéconomiques restent favorables, le yen pourrait graduellement s’apprécier vers 0,2300-0,2400 en 2026.

Cependant, si la tendance actuelle ne se maintient pas, le yen pourrait tester un nouveau plus bas inférieur à 0,2100, surtout si le Japon poursuit sa politique accommodante, tandis que la Thaïlande profite de la croissance et des flux de capitaux entrants.

Facteurs clés à suivre en 2026

Différences d’inflation et de taux d’intérêt entre pays

Lorsque la pression inflationniste mondiale se stabilise, la Fed et la BCE pourraient adopter une politique plus neutre. Si la Fed baisse ses taux, le yen pourrait se renforcer, tandis qu’une normalisation progressive de la politique japonaise pourrait soutenir le yen. À l’inverse, si le Japon retarde cette normalisation, le yen pourrait rester faible.

Orientation de la politique de la BoJ

La BoJ laisse entendre qu’elle pourrait sortir de sa politique accommodante de manière plus agressive. La fin des taux négatifs ou une modification concrète de la YCC pourrait renforcer le yen, mais le timing et la détermination restent des facteurs cruciaux.

Flux de capitaux et enjeux géopolitiques

Les investisseurs institutionnels japonais pourraient rapatrier leurs fonds en 2026 face à l’incertitude sur les marchés émergents. Ce rapatriement soutient souvent le yen. Par ailleurs, les tensions géopolitiques en Asie pourraient augmenter la demande pour le yen comme actif refuge régional.

Analyse technique du taux de change JPY/THB en heure

Le graphique horaire JPY/THB montre des signaux de confusion, avec la majorité des indicateurs techniques indiquant une pression vendeuse (7 sur 13). Un seul indicateur recommande la vente, 5 étant neutres.

La moyenne mobile (Moving Average) montre une distribution équilibrée, avec 6 indicateurs acheteurs et 6 vendeurs, sans tendance claire à court terme.

Cependant, la pression baissière de plusieurs indicateurs techniques suggère une tendance à la baisse à court terme. Les traders doivent faire preuve de prudence et surveiller les ajustements, car le support à long terme pourrait entraîner un retournement.

Conclusion

Les perspectives du yen pour 2025-2026 sont principalement influencées par plusieurs facteurs macroéconomiques, notamment la politique monétaire de la BoJ, la divergence des taux d’intérêt entre pays, et la situation géopolitique.

2025 pourrait représenter un tournant pour la politique de la BoJ et ouvrir d’autres scénarios pour la tendance du yen, car les décisions de politique auront un impact sur la direction du yen, les flux de capitaux mondiaux, et en fin de compte, la valeur d’autres actifs du marché. Les investisseurs suivant le yen et l’économie japonaise doivent surveiller attentivement les annonces de politique et les données économiques publiées régulièrement.