هناك شركة أدوية حيوية رائدة قامت ببعض التحركات مؤخرًا. في 24 ديسمبر، قدمت أكبر شركة لتصنيع الكافيين الكيميائي التركيب في العالم طلبًا للاكتتاب العام في بورصة هونغ كونغ، وتخطط للانضمام إلى السوق الرئيسي في هونغ كونغ. فور انتشار الخبر، بدأ القطاع في التفكير: لماذا شركة قديمة تحقق أرباحًا من الكافيين تتجه نحو دخول بورصة هونغ كونغ؟

لنبدأ بمراجعة وضع الشركة. الشركة المدرجة في سوق الأسهم الصينية A-Share هي شركة سيننوفوي، وسعر سهمها حاليًا 39.44 يوان، والقيمة السوقية الإجمالية 55.45 مليار يوان. باعتبارها الرائدة عالميًا في تصنيع الكافيين الكيميائي التركيب، فهي تزود شركات المشروبات الكبرى مثل كوكاكولا وبيبسي. إنها بطبيعة الحال بطلة غير ظاهرة.

لكن البيانات التشغيلية في السنوات الأخيرة كانت مثيرة للاهتمام: في 2022، بلغت الإيرادات 2.838 مليار يوان، وانخفضت في 2023 إلى 2.539 مليار يوان، واستمر الانخفاض في 2024 إلى 1.981 مليار يوان، وخلال الأشهر السبعة الأولى من هذا العام كانت فقط 1.241 مليار يوان. الإيرادات تتراجع، ونسبة المواد الخام الوظيفية والأغذية الصحية من الأعمال تراجعت من 90.6% إلى 88.4%. بعبارة أخرى، الأعمال التقليدية تتدهور.

وقد أدركوا ذلك أيضًا، لذا بدأوا في التركيز على الأدوية الحيوية المبتكرة. في 2024، استحوذوا على شركة جوشي بيولوجي، وارتفعت حصتهم الآن إلى 80%. هذا استثمار كبير، لكن طريق الأدوية المبتكرة يتطلب استهلاكًا كبيرًا للتمويل ومخاطر ليست قليلة.

في عملية التمويل الأخيرة في بورصة هونغ كونغ، ستوجه الأموال المجمعة بشكل رئيسي نحو البحث والتطوير للأدوية الحيوية، وتسويق المنتجات الجديدة، ودعم العمليات. باختصار، الهدف هو الاعتماد على قدرات الأدوية الجديدة لمواجهة تراجع الأعمال التقليدية. هل سينجحون في استلام القيادة؟ ذلك يعتمد على تقدم التجارب السريرية للأدوية المبتكرة.