Apakah tren emas akan terus bullish? Panduan investasi pasar emas tahun 2025

Mengapa Harga Emas Mencapai Rekor Sejarah

Memasuki akhir tahun 2024, pasar emas tetap menunjukkan antusiasme yang tinggi. Setelah menembus level $4.300 pada Oktober, XAU/USD bahkan sempat mendekati rekor tertinggi sejarah di sekitar $4.400 per ons, dan perhatian pasar terus meningkat. Berdasarkan data Reuters, kenaikan harga emas dalam dua tahun terakhir mendekati level tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010, sehingga diskusi tentang arah pergerakan emas semakin hangat.

Lantas, faktor apa yang mendorong kenaikan berkelanjutan harga emas ini?

Tiga Faktor Utama yang Mendorong Kenaikan Harga Emas

Permintaan Lindung Nilai yang Dipicu Kebijakan Tarif

Setelah Trump memulai kebijakan baru, serangkaian kebijakan tarif memicu perubahan ekspektasi pasar. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa selama periode ketidakpastian kebijakan, harga emas biasanya mengalami kenaikan jangka pendek sebesar 5-10%. Ketika sentimen lindung nilai meningkat, daya tarik emas sebagai aset perlindungan tradisional pun ikut naik.

Pengaruh Kebijakan Suku Bunga Federal Reserve

Harga emas menunjukkan korelasi negatif yang jelas dengan suku bunga riil—ketika suku bunga turun, biaya peluang memegang emas pun berkurang, sehingga harga emas cenderung naik. Keputusan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve langsung mempengaruhi suku bunga nominal, yang kemudian mengubah tingkat suku bunga riil. Berdasarkan data CME, kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat Desember mencapai 84,7%, dan ekspektasi ini sering menjadi acuan penting dalam fluktuasi harga emas.

Perlu dicatat, setelah rapat FOMC September, harga emas malah turun karena penurunan 25 basis poin tersebut sudah sepenuhnya diantisipasi pasar. Powell menyebut penurunan suku bunga ini sebagai langkah “manajemen risiko” dan bukan sinyal penurunan berkelanjutan, sehingga ekspektasi pasar terhadap langkah penurunan suku bunga berikutnya mengalami penyesuaian.

Kebijakan Bank Sentral Global yang Terus Meningkatkan Cadangan Emas

Menurut laporan WGC, pada kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Sepanjang sembilan bulan pertama, total pembelian bank sentral sekitar 634 ton, jauh lebih tinggi dibandingkan periode sejarah lainnya. Survei WGC menunjukkan bahwa 76% bank sentral yang disurvei memperkirakan rasio emas akan meningkat sedang atau signifikan dalam lima tahun ke depan, dan mayoritas bank sentral memperkirakan cadangan dolar AS akan menurun, mencerminkan pandangan jangka panjang positif terhadap emas dari bank sentral global.

Faktor Penting Lain yang Mendorong Kenaikan Emas

Selain faktor utama tersebut, perlambatan pertumbuhan ekonomi global, tingginya tingkat utang, risiko geopolitik, dan faktor lainnya juga turut mendukung kenaikan emas. Menurut data IMF, total utang global telah mencapai $307 triliun, dan lingkungan utang tinggi membatasi fleksibilitas kebijakan suku bunga negara-negara, sehingga kebijakan moneter cenderung longgar dan menurunkan suku bunga riil.

Selain itu, menurunnya kepercayaan terhadap dolar AS, konflik Rusia-Ukraina, dan situasi di Timur Tengah yang terus berlangsung, memperkuat permintaan lindung nilai dari investor terhadap logam mulia. Liputan media dan efek komunitas turut mempercepat masuknya dana jangka pendek, memperkuat suasana pasar yang mendukung kenaikan emas.

Pandangan Lembaga Pasar terhadap Arah Harga Emas

Meskipun volatilitas akhir-akhir ini meningkat, lembaga utama tetap optimistis terhadap tren emas.

Tim Komoditas JPMorgan menganggap koreksi terbaru sebagai penyesuaian sehat dan menaikkan target harga kuartal IV 2026 menjadi per ons. Goldman Sachs mempertahankan target harga $4.900 per ons di akhir 2026. Bank of America lebih agresif, menaikkan target harga 2026 menjadi @E5@, dan para strategis bahkan menyebut harga emas tahun depan berpotensi menembus $6.000.

Merek perhiasan internasional di Tiongkok tetap mematok harga emas murni sekitar 1.100 yuan/gram ke atas, tanpa penurunan signifikan, sebagai bukti kepercayaan pasar terhadap prospek emas.

Apakah Emas Layak Masuk Portofolio? Referensi Strategi Investasi

Setelah memahami logika kenaikan emas, banyak investor mulai bertanya: apakah sudah terlambat untuk masuk pasar?

Untuk trader jangka pendek: Volatilitas memberikan peluang trading jangka pendek. Likuiditas cukup, arah kenaikan dan penurunan relatif mudah diprediksi, terutama saat terjadi lonjakan besar. Trader berpengalaman dapat memanfaatkan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS sebagai panduan pengambilan keputusan.

Untuk investor pemula: Harus berhati-hati. Jika ingin ikut dalam fluktuasi jangka pendek, disarankan mencoba dengan modal kecil dan jangan terburu-buru membeli saat harga sedang tinggi. Rata-rata volatilitas emas tahunan mencapai 19,4%, setara dengan pasar saham, sehingga pengelolaan psikologis sangat penting.

Untuk investor jangka panjang: Harus siap menghadapi fluktuasi. Siklus emas panjang, dalam jangka lebih dari 10 tahun, emas bisa menjaga nilai, tetapi bisa juga melipatgandakan atau bahkan terjun bebas. Biaya transaksi emas fisik biasanya berkisar 5%-20%, jadi faktor biaya perlu dipertimbangkan. Selain itu, investor di Taiwan harus memperhatikan fluktuasi nilai tukar dolar AS terhadap dolar Taiwan yang mempengaruhi hasil investasi.

Strategi kombinasi jangka panjang dan pendek: Bisa dilakukan dengan memegang posisi jangka panjang dan memanfaatkan peluang fluktuasi harga untuk trading jangka pendek, terutama saat volatilitas sebelum dan sesudah data pasar AS. Namun, ini membutuhkan pengalaman dan kemampuan pengendalian risiko yang memadai.

Secara umum, faktor fundamental pendukung kenaikan jangka panjang emas tetap ada, dan logika kenaikan jangka menengah tetap jelas. Tetapi dalam praktiknya, tetap perlu waspada terhadap risiko volatilitas jangka pendek, jangan mengikuti tren secara impulsif, dan diversifikasi portofolio serta pengendalian posisi adalah langkah bijak.