ラーガンの国債株は上昇傾向にあり、267株の保護プランは数千億ドルの資金を動員し、4年後に再び戻ってくる見込みです

光学レンズ分野のリーディングカンパニー 大立光（3008） は、経営圧力に直面する中、再び株価安定のための重要な施策を打ち出した。12月19日に取締役会を開催し、自己株式取得計画を開始すると発表。12月22日から新台幣1,797億元を投入し、段階的に自社株267万株を買い戻す予定で、発行済株式の約2％に相当する。この措置は、2021年以来4年ぶりの重要な株価護衛策の再始動となる。

業績低迷による護衛機能発動、株価が試練に

大立光の苦境は、収益データから明らかだ。同社の11月の連結売上高は53.03億元で、前月比16％減、前年比12％減となり、過去5か月で最低水準を記録した。同社は、12月の顧客の引き取りは11月とほぼ同程度と認めており、これにより第4四半期の売上高は約新台幣170億元にとどまる見込みで、季節・年次ともに減少の見通しだ。

11月までの累計売上高は前年同期比3％増だが、成長エンジンは既に失速している。さらに、同社は、現在の生産能力の満載の真の理由は、注文の大幅増加ではなく、製造工程の複雑さの増加にあると説明している。また、第3四半期の粗利益率は47.2％に低下し、過去8四半期で最低水準となった。為替変動、外部調達部品比率の増加、新製造工程の歩留まり向上など、多くの要因が圧力となっている。特に11月以降、業績の動きは明らかに鈍化し、株価に継続的な圧力をかけている。

買回し価格範囲は緩やか、強固な護衛姿勢を示す

今回の自己株式取得計画の実施期間は、民国114年12月19日から115年2月11日までで、買回し価格の範囲は1,600新台幣から3,200新台幣に設定されている。特に注目すべきは、株価が1,600元の下限を下回った場合でも、買回しを断固として実行し続けると強調している点だ。これは、株価安定への決意と自信の表れであり、広い価格範囲の設定は、長期的な経営展望と株主の権益保護へのコミットメントを反映している。

歴史比較：規模は約4倍に拡大、決意が一段と強まる

これは大立光が初めてこのような措置を取るわけではない。前回の自己株式取得は2021年10月末から12月末までの期間に行われ、当初は134.2万株の買回しを計画していたが、実際には約67.2万株を買い戻し、実行率は約50％だった。総支出は新台幣14億元で、平均買回価格は2,085.63元だった。

4年ぶりに、今回の自己株式取得の規模は大きく拡大している。買回し株数は267万株（前回計画の約2倍）、資金予算は1,797億元（前回実支出の128倍）に達し、株価安定への決意と規模の大きさは前回を大きく上回る。この規模拡大は、現在の経営環境の厳しさが4年前よりも一層深刻であることを示している。

株価反応と今後の展望

大立光は本日（12月19日）に株価を2,035元で寄り付き、終値は2,060元で1.48％上昇した。市場は自己株式取得計画の発表を一定程度評価しているものの、実際に業績低迷を打開できるかどうかは、今後の実行状況や産業の回復兆し次第だ。今回の自己株式取得の実行率や平均買回し価格、株価への実質的な支援効果が、投資家や市場の注目点となる。