Раскрытие тайны «запретного периода» на фондовом рынке: действительно ли акции, находящиеся под запретом, не могут восстановиться? Инвестиционные ловушки, которые обязательно должен знать инвестор

Вы когда-нибудь сталкивались с таким странным явлением? Акция удвоилась всего за месяц, но внезапно стало сложно размещать ордеры, маржинальная торговля тоже была заморожена, и даже торговля вынуждена стоять в очереди? Это будет переченоЛечение промежностиТипичные проявления. Итак, что же такое ограничение акций для утилизации? Действительно ли это спад или есть шанс на возвращение?

С точки зрения инвестиций: стоит ли покупать стоимость акций с продажи?

Многие инвесторы расстраиваются, видя продажу акций, но это может быть ошибочным пониманием рынка.Акции с утилизации не являются показателем качества компании, а лишь временным состоянием аномальной торговли。 Чтобы оценить наличие инвестиционной ценности, всё равно необходимо вернуться к анализу корпоративных фундаментальных показателей и чипов.

Фундаментальный анализСосредоточьтесь на базовой конкурентоспособности и финансовом состоянии предприятия (рост доходов, валовая маржа, чистая прибыль).Анализ на стороне чипаЗатем наблюдайте за движением основных фондов, поскольку маржинальная торговля невозможна во время распродажи акций, тренд капитала будет относительно чистым, и проще определить тенденцию институтов.

Особое напоминание: если акции для утилизации начинают резко падать или имеют высокую оценку в этот период, лучше избегать этого. Но если цена акции колебается, а оценка разумна, это может быть низкая возможность покупки.

Блок утилизации, блок внимания, блок предупреждения: интерпретация трёхуровневого механизма раннего предупреждения

Чтобы сдержать перегрев торгов, Тайваньская фондовая биржа разработала трёхуровневый механизм раннего предупреждения — от лёгкого до тяжёлого. Этот процесс обычно следует следующим эволюционному пути:Обычные акции → предостерегающие акции → предупреждающие акции → лечебные акции。

Обращайте внимание на акциюЭто первый уровень раннего предупреждения. Если акция выросла более чем на 100% за 30 рабочих дней, имела оборот более 10% в тот же день или имела аномально большой объём торгов за последние 6 дней, она будет выставлена в список как предостерегающая акция. Однако на данном этапе торговля полностью не ограничена, как и обычные операции с акциями: инвесторы могут торговать свободно, а также осуществлять маржинальную торговлю.

Предупреждающий прикладЭто второй уровень раннего предупреждения. Если акция часов продолжит работать аномально, она будет повышена до предупреждающей акции с торговыми ограничениями.

Лечение промежности— самый строгий слой. Если акция соответствует стандарту предостерегающего запаса в течение 3–5 рабочих дней подряд или соответствует условиям предупреждающих запасов, она будет включена в список запасов для утилизации. На этом этапе инвесторам нужно быть наиболее осторожными.

Как торговать запасами для утилизации? Ограничения двух уровней очень разные

Попав в список акций, они проходят разные уровни торговых ограничений и будут разделены на два этапа.

Первый этап утилизации: Транзакции управляются вручную и сопоставляются каждые 5 минут (не в реальном времени). Когда в одной транзакции накопилось более 10 контрактов или более 30 контрактов, нужно использовать «trap trading» — то есть система заморозит достаточное количество средств на вашем счете до завершения сделки, и вы не сможете воспользоваться отложенной оплатой обычных акций T+2. Маржинальная торговля также была приостановлена. Этот этап обычно длится 10 рабочих дней.

Второй этап утилизации: Если волатильность торговли остаётся сильной, условия утилизации будут активированы снова в течение 30 дней, и акция войдёт во второй раз. В этот момент цикл сопоставления продлен до каждые 20 минут.Независимо от количества транзакций, все транзакции являются ловушками, ликвидность значительно снизилась.

Если отношение объёма торгов к общему объёму торгов в тот же день в период сбыта превышает 60%, период утилизации будет продлен с 10 рабочих дней до 12 рабочих дней. Цель этих мер — «успокоить» инвесторов и ограничить переторговлю.

В отличие от этого, обычные акции могут торговаться в любое время, с оплатой T+2 и торговлей с свободной маржиной, а ограничения на распоряжение акциями значительно повысили стоимость краткосрочных операций.

Сравнение случаев: кто-то поднимается, кто-то падает, в чём разница?

Нет абсолютного правила относительно последующего тренда продажи акций, зависящих от самой компании и рыночной среды.

С Weifeng Electronics(6756)Например, запасы поступили в утилизацию в июне 2021 года и даже были повышены до второй утилизации, но за этот период цена выросла на 24% и в итоге избежала опасности. Это явление, известное как «пересечение барьера и становление всё больше», обычно происходит после того, как популярные акции входят в период лечения, когда чипы относительно стабильны, а затем снова повышаются после снятия запрета.

Но в то же время Янмин(2609)Но он пошёл в другую сторону. Хотя он также вошёл в список утилизации из-за чрезмерного роста и высокого оборота, в июле он вновь был включён в состав для утилизации из-за «чрезмерного кумулятивного снижения за последние 6 дней», и с тех пор динамика цен на акции долгое время оставалась вялой.

Разница в том, что Weifeng Electronics вошла в период лечения со стабильными основами и стабильными чипами; Ян Мин, напротив, столкнулся с влиянием сил коротких продаж, а также низкой ликвидностью, что затруднило продажу, и в итоге оказался в ловушке инвестора。

Долгосрочное хранение акций для продажи: баланс риска и возможностей

Подходит ли он для долгосрочных депозитов акций? Необходимо комплексно учитывать несколько факторов.

Корпоративные фундаментальные показатели имеют первостепенное значение。 Если компания плохо управляется или существует значительные риски, длительное хранение акций по продаже будет сопряжено с большим риском потерь. Часто скрываются скрытые проблемы, стоящие за ненормальным торговым поведением.

Макросреда также критически важна。 Когда общий фондовый рынок находится в восходящем цикле и экономическая среда благоприятна, удержание акций по утилизации может иметь лучшие возможности; в противном случае риск значительно возрастает.

Определяющим фактором является толерантность инвесторов к риску。 Инвесторы с высокой толерантностью к риску могут принимать значительные колебания акций, если они оптимистично настроены в отношении корпоративного развития; Но инвесторов, избегающих риска, лучше избегать.

Важное преимущество:Для долгосрочных инвесторов влияние торговых ограничений относительно минимально。 Для краткосрочных клиентов это будет головной болью, если они не смогут хеджировать, но долгосрочные держатели могут отслеживать тенденции бизнеса более своевременно и принимать более рациональные решения с помощью обязательных публичных финансовых отчётов.

Основные советы по инвестированию в акции для утилизации

1. Проверьте статус цены акций перед выходом на рынок: Боковая торговля лучше, чем резкие падения, а разумные оценки лучше высоких пузырей
2. Обратите внимание на фундаментальный анализ: Это определяет, стоит ли ждать, чтобы избежать проблем
3. Наблюдайте сигнал лица чипа: Без ограничений на маржинальное кредитование основной капитальный тренд будет яснее
4. Оцените свою толерантность к риску: Акции подходят не всем инвесторам
5. Долгосрочная перспектива лучше, чем краткосрочная: Краткосрочные операционные затраты слишком высоки, и долгосрочное владение позволяет избежать ловушек ликвидности

Наконец, акции для утилизации — это лишь временная маркировка торгового статуса.Это не должно быть поводом для отказа от бизнеса и не должно быть оправданием для слепого выхода на рынок。 Правильный подход к распродаже акций — это правильное исследование и рациональные решения.