هل تريد عائد ثابت؟ إليك طريقة لاختيار الأسهم ذات العائد العالي التي تستحق الاستثمار حقًا

كلما زادت تقلبات السوق، يركز المستثمرون أنظارهم على نوع معين من الأصول — تلك التي توزع باستمرار عوائد نقدية تتيح لك جني أرباح ثابتة وسط تقلبات الأسعار. ولهذا السبب، أصبحت الأسهم ذات العائد العالي على مدى السنوات الأخيرة أكثر شعبية.

ومع ذلك، ليست كل الأسهم ذات العائد المرتفع تستحق الشراء. كثير من المستثمرين المبتدئين ينجذبون إلى الأسهم التي تظهر نسبة توزيع أرباح عالية جدًا، ويشترونها، ثم يكتشفون لاحقًا أن ذلك ربما يكون نتيجة لانخفاض كبير في سعر السهم، وليس لأن الشركة توزع أموالًا كثيرة حقًا. فكيف يمكن التعرف بسرعة على الأصول ذات العائد المرتفع والجودة الحقيقية؟

ما هو العائد على الاستثمار؟ ولماذا هو مهم جدًا

العائد على التوزيعات (Dividend Yield) هو ببساطة علاقة رياضية بسيطة: نقسم الأرباح النقدية التي توزعها الشركة سنويًا على سعر السهم الحالي، لنحصل على نسبة العائد. مثلا، إذا كان سعر السهم 10 دولارات وتوزع الشركة 1 دولار سنويًا، فإن العائد هو 10%.

هذا المؤشر مهم لأنه يربط بين التوزيعات وسعر السهم، ويعكس بشكل حقيقي كم يمكن أن تربح من استثمارك في السهم خلال سنة واحدة. بالمقارنة، النظر فقط إلى مبلغ التوزيع المطلق قد يخدعك — فالسهم الذي يوزع 6 دولارات يبدو أكثر جاذبية من الذي يوزع دولار واحد، لكن إذا كان سعر الأول 300 دولار والثاني 10 دولارات، فإن العائد الحقيقي يكون أقل بكثير.

من ناحية الصناعة، عادةً ما تقدم صناديق الاستثمار العقاري (REITs)، وشركات المرافق، والسلع الأساسية، والطاقة عوائد أعلى لأنها تميل إلى توزيع أرباحها نقدًا للمساهمين بدلاً من استثمار كل الأرباح في التوسع. أما الشركات ذات النمو، فغالبًا ما تحتفظ بأرباحها لإعادة الاستثمار، لذا تكون نسبة التوزيع أقل.

كيف نحسب العائد على التوزيعات؟ وفهم المعادلة

الطريقة بسيطة جدًا: إجمالي التوزيعات السنوية ÷ سعر السهم الحالي = نسبة العائد%

لكن هناك فخ يجب الانتباه إليه — تكرار التوزيع. فبعض الشركات توزع شهريًا، وأخرى ربع سنويًا. لذلك، يجب تحويل التوزيعات إلى قيمة سنوية للمقارنة.

مثلاً، نقارن بين Realty Income وMcDonald’s:

• Realty Income: توزع 0.25 دولار شهريًا، أي 3 دولارات سنويًا
• McDonald’s: توزع 1.52 دولار ربع سنويًا، أي 6.08 دولارات سنويًا

يبدو أن ماكدونالدز توزع أكثر، لكن عند مقارنة سعر السهم:

• Realty Income حوالي 70 دولارًا للسهم، والعائد يكون 3 ÷ 70 ≈ 4.29%
• ماكدونالدز حوالي 300 دولار للسهم، والعائد 6.08 ÷ 300 ≈ 2.03%

فالعائد على Realty Income أعلى، رغم أن التوزيع المطلق أقل.

المهم أن ارتفاع العائد لا يعني دائمًا أن الأمر جيد — فقد يكون علامة على مشكلة. إذا ارتفع العائد من 3% إلى 5%، فذلك قد يكون بسبب زيادة كبيرة في التوزيعات (وهو أمر جيد)، أو بسبب هبوط سعر السهم بشكل كبير (وهو خطر). لذلك، يجب دائمًا النظر إلى عوامل أخرى معًا لاتخاذ قرار صحيح.

ماذا تعني الأسهم ذات العائد العالي للمستثمرين؟

1. عائد نقدي حقيقي

بغض النظر عن تقلبات سعر السهم، التوزيعات النقدية تصل إلى حسابك بشكل ثابت. فبمجرد أن تمتلك السهم، تتلقى أرباحًا كل ربع سنة. بعض المستثمرين يعتمدون على هذه التوزيعات لدفع نفقات حياتهم اليومية — وهذا حقيقي.

2. إمكانيات النمو عبر الفوائد المركبة

افترض أنك استثمرت 10,000 دولار في سهم سعره 20 دولارًا، مع عائد 5%. في السنة الأولى، تحصل على 500 دولار كأرباح. إذا أعدت استثمارها واشتريت المزيد من الأسهم، فالسنة الثانية سيكون لديك 526 سهمًا، وتربح أكثر.

وباستمرار هذا المنطق لمدة 5 سنوات، ستنمو استثماراتك من 10,000 إلى حوالي 12,240 دولارًا، بزيادة قدرها 22.4%، مع افتراض ثبات سعر السهم. وإذا زاد سعر السهم أيضًا، ستكون الأرباح أكبر. هذه قوة الفائدة المركبة.

3. تصفية الشركات ذات الأساس المالي القوي

الشركات التي تحافظ على عوائد عالية ومستقرة لسنوات طويلة تظهر أنها صحية ماليًا، وتتمتع بتدفقات نقدية قوية وربحية ثابتة. على العكس، الشركات التي تخسر أو تحقق أرباحًا ضئيلة لا تستطيع توزيع أرباح جيدة، لذا فإن العائد العالي أحيانًا يكون مؤشرًا على قوة الشركة.

لكن انتبه: ليست كل العوائد العالية حقيقية

الفخ الأول: العائد المرتفع لا يعني أن الشركة جيدة

هذا أكثر خطأ شائع. العائد المرتفع قد يكون ناتجًا عن سببين مختلفين:

سيناريو أ: الشركة تعمل بشكل جيد، وتزيد من التوزيعات بشكل طوعي — وهو أمر جيد سيناريو ب: سعر السهم هبط بشكل كبير، والتوزيعات لم تتغير، مما أدى إلى ارتفاع نسبة العائد بشكل غير طبيعي — وهو خطر

مثلاً، شركة ExxonMobil في 2020 كانت نسبة العائد 6.1%، وفي 2022 انخفضت إلى 3.3%. لم يكن ذلك بسبب تقليل التوزيعات (حيث زادت من 3.48 إلى 3.65 دولارات)، بل بسبب ارتفاع سعر السهم بشكل كبير. من هذا المثال، انخفاض العائد هو إشارة جيدة — السوق يثق في الشركة.

الفخ الثاني: يجب النظر إلى نسبة التوزيع (Payout Ratio)

نسبة التوزيع = التوزيعات ÷ صافي أرباح الشركة

تعكس كم من أرباح الشركة تُخصص للتوزيعات. إذا زادت نسبة التوزيع بشكل مستمر، والأرباح لم تنمو أو انخفضت، فهذا يعني أن الشركة قد تضحي بنموها للحفاظ على التوزيعات — وهو خطر.

مثلاً، في 2020، رغم أن شركة Exxon لم تقلل التوزيعات، إلا أنها كانت تخسر طوال العام. لا يمكن اكتشاف ذلك من خلال العائد فقط، بل يجب مراجعة نسبة التوزيع والبيانات المالية.

الفخ الثالث: مراجعة البيانات المالية

إلى جانب العائد ونسبة التوزيع، يجب فحص:

• الميزانية العمومية (هل الديون مرتفعة؟)
• بيان الأرباح والخسائر (هل الأرباح مستقرة وتزداد؟)
• سجل زيادة التوزيعات (هل تستمر في الزيادة؟)

هذه العوامل تساعد على تحديد ما إذا كانت الأسهم ذات العائد المرتفع حقيقية أم فخًا من نوع “القيمة المضللة”.

كيف تجد بسرعة الأسهم ذات العائد العالي؟

أسهل طريقة هي استخدام أدوات تصفية الأسهم. على سبيل المثال، من موقع Dividend.com:

1. اختر قسم “Screener”
2. اضغط على أيقونة الفلتر
3. حدد الحد الأدنى للعائد (مثلاً 4% أو أكثر)
4. يمكنك أيضًا تصفية حسب القيمة السوقية، معدل النمو في التوزيعات، وغيرها
5. رتب النتائج حسب العائد من الأعلى إلى الأدنى

عادةً، العائد فوق 4% يُعتبر مرتفعًا جدًا.

نظرة على الأسهم ذات العائد فوق 4% من 2020 إلى 2023

إليكم قائمة ببعض الأسهم التي حافظت على عائد فوق 4% خلال السنوات الماضية (بعضها يمثل نماذج):

من الجدول، نلاحظ أن قطاع العقارات، والنفط والغاز، والاتصالات هي المصادر الرئيسية للعوائد العالية. لكن تذكر أن العائد المرتفع هو مجرد نقطة بداية، وليس نهاية المطاف.

كيف تستثمر في الأسهم ذات العائد العالي؟

بعد أن تحدد الأسهم التي تروق لك عبر التصفية والتحليل، يمكنك البدء في التنفيذ.

• للاستثمار طويل الأمد والحصول على أرباح، يمكنك شراء الأسهم مباشرة عبر الوسيط.
• إذا رغبت في مرونة أكبر أو استخدام أدوات الرافعة، يمكنك النظر في عقود الفروقات (CFD).

خطوات التداول عبر CFD بشكل أساسي:

1. استخدم أدوات التصفية لاختيار الأسهم
2. سجل حساب تداول
3. سجل الدخول
4. قم بالإيداع عبر زر “إيداع”
5. ابحث عن السهم باستخدام رمز أو اسم الشركة
6. قرر شراء أو بيع بناءً على التحليل
7. أدخل كمية التداول، والرافعة، وغيرها من المعطيات، ثم أكد
8. راقب مركزك بشكل مستمر

إذا لم تكن معتادًا على عملية التداول، يُنصح باستخدام حساب تجريبي مجاني، للتدريب قبل المخاطرة بأموال حقيقية.

العائد النقدي مقابل أشكال العوائد الأخرى

توضيح مهم: غالبية توزيعات أرباح الأسهم في السوق الأمريكية تكون نقدية. العائد النقدي هو ببساطة نسبة التوزيعات النقدية إلى سعر السهم، ويعبر عن كم من النقد يمكنك أن تحصل عليه مقابل كل سهم تملكه.

على عكس الاستثمارات التي تعتمد على تغير سعر السهم لتحقيق الأرباح، فإن التوزيعات النقدية مستقرة نسبياً، ولا تتأثر كثيرًا بتقلبات السوق اليومية. ولهذا، يفضل العديد من المستثمرين المحافظين الأسهم ذات العائد العالي لأنها تضمن دخلًا ثابتًا، بغض النظر عن تقلبات السوق.

الخلاصة

الأسهم ذات العائد العالي توفر تدفقات نقدية ثابتة، لكنها ليست دائمًا الأفضل. المهم أن:

1. تفهم جوهر العائد، ولا تنخدع بالمظاهر
2. تدمج بين العائد، ونسبة التوزيع، والبيانات المالية لاتخاذ قرار مدروس
3. تركز على قطاعات العقارات، والنفط والغاز، والمرافق، فهي غالبًا مصدر العوائد العالية
4. تضع معاييرك الخاصة في الاختيار، ولا تتبع النصائح بشكل أعمى
5. تعمد إلى إعادة استثمار التوزيعات بشكل دوري لتحقيق فوائد مركبة

بإتقان هذه الأساليب، ستتمكن من تحديد الأصول ذات العائد المرتفع والجودة، وبناء محفظة استثمارية تدر عليك تدفقات نقدية مستمرة.