## イーサリアムの開発活動が急増、スマートコントラクトの展開数が史上最高の8.7百万件に到達

2025年第4四半期は、イーサリアムの開発者エコシステムにとって転換点となり、スマートコントラクトの展開数が前例のない8.7百万件に達し、新記録を更新しました。この爆発的な成長は、プラットフォームのインフラと規制環境に対する信頼の高まりを反映しており、また、機関や開発者がイーサリアムの役割をより広範な金融の舞台でどのように捉えているかの根本的な変化を示しています。

### 開発者の信頼が記録的な展開数を牽引

これらの見出しの背後には、加速する開発者活動の魅力的な物語があります。イーサリアムETFの承認は、この拡大に触媒的な役割を果たし、機関投資資本の流入を促進するとともに、DeFiの採用も拡大しました。Etherscanのデータによると、アクティブアドレスは年間を通じてほぼ倍増し、396,439から610,454に増加し、ネットワーク全体でのユーザーの継続的な関与を示しています。

イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリンは、この勢いをプラットフォームのアクセスのしやすさに帰し、Layer 1上での構築がこれまで以上に効率的になったと指摘しました。CryptoQuantのアナリストもこれを裏付け、30日移動平均の新規展開コントラクト数が171,000件に達していることをエコシステムの成熟の証拠としています。この指標は、一時的な関心だけでなく、持続的な開発とイノベーションへの構造的なシフトを示しています。

Layer 2ソリューションの拡大—Base、Arbitrum、Optimismを含む—は、この活動を促進する上で重要な役割を果たしています。取引コストを大幅に削減し、スループットを向上させることで、これらのスケーリングソリューションは実験の障壁を取り除き、開発者がより効率的かつコスト効果的に展開できるようにしています。一方、DeFi、NFT、GameFi、Restakingプロトコルなどの新興セクターは、新たなスマートコントラクトの需要を生み出し続けており、イーサリアムがブロックチェーン革新のリーディングプラットフォームとしての地位をさらに強固にしています。

### 市場価格はファンダメンタルズと乖離

堅調なオンチェーンのファンダメンタルズにもかかわらず、Q4におけるイーサリアムの価格動向は異なる物語を語っています。ETHは四半期を通じて約27.6％下落し、広範な市場の逆風と重要な価格レベルでの抵抗を反映しています。トークンは$3,000の壁を維持できず、最終的には$2,950付近に落ち着きました。

最近のオンチェーン分析では、取引所への流入増加が明らかになり、12月中にETHの総保有量は16.2百万から16.6百万に増加し、40万ETH以上の増加となっています。これは大口保有者による蓄積を示すのではなく、むしろ分散活動を示唆しており、短期的な価格動向に対する不確実性を高めています。

現在の価格は$3,140 ( broader market valuationで表すと$3.14K)であり、過去24時間で1.05％の上昇を示していますが、2025年を通じて見られた構造的な下落と比較すると控えめです。1年のパフォーマンスは-13.02％の変動を示し、開発者の採用と市場のセンチメントの乖離を浮き彫りにしています。

### 機関投資インフラと長期的なファンダメンタルズは依然として堅調

短期的な逆風にもかかわらず、機関投資家向けのインフラ改善はイーサリアムの基盤を強化し続けています。ETH ETFの導入により、従来の投資家もプライベートキーの管理やカストディの複雑さを気にせずにネットワークの成長にアクセスできるようになり、エコシステムに必要な流動性を注入するとともに、ボラティリティの高い期間中の価格安定化にも寄与しています。

アナリストたちは、プラットフォームの今後の展望について慎重ながらも楽観的な見方を示しています。暗号分析家のベンジャミン・コウエンを含む一部の観測者は、2026年にイーサリアムが新たな史上最高値に到達するかどうかについて疑問を呈していますが、市場の脆弱性を指摘しています。一方で、開発者活動、取引量、DAppのローンチは引き続き拡大しており、市場環境が正常化すれば価格上昇も最終的には見込めると示唆しています。

イーサリアム上に展開された8.7百万のスマートコントラクトは、単なる統計的なマイルストーン以上の意味を持ちます。それは、ビルダー、起業家、機関が総じてイーサリアムがセキュリティ、スケーラビリティ、コミュニティのサポート、そして金融革新のためのツールの最良の組み合わせを提供していると決定した、繁栄するエコシステムの象徴です。この基本的な信念が維持される限り、短期的な価格の変動性はプラットフォームの長期的な価値提案にとって次第に重要でなくなっていきます。