Срібло встановило історичний максимум! Як тайванські інвестори повинні обрати срібні злитки та ETF для входу?

Срібло злетіло до небес, у 2025 році приріст понад 140%

У 2025 році ринок срібла продемонстрував вражаючий зростання. Від очікувань зниження ставок ФРС, глобальної напруженості у постачанні, до включення офіційною владою США срібла до списку ключових мінералів — кілька факторів одночасно підштовхнули ціну на срібло вгору. 23 грудня лондонський спотовий ринок срібла прорвав позначку у 70 доларів за унцію, а згодом піднявся до історичного максимуму (83.645 доларів/унцію, що стало несподіванкою для багатьох інвесторів.

До сьогодні, річний приріст срібла вже перевищив )140%, що значно перевищує золото (приблизно 60%) і індекс Nasdaq (приблизно 20%), зробивши його одним із найяскравіших активів цього року.

Такий шалений ріст природно привернув увагу регуляторів. CME у грудні двічі підвищував вимоги до маржі, намагаючись «знизити температуру» на ринку срібла. Наприклад, для контракту на березень 2026 року початкова маржа зросла з 22 000 до 25 000 доларів, що становить 25% зростання. Ці заходи тимчасово знизили ціну срібла до 70-75 доларів, але очікування подальшого руху цін залишаються високими.

Інвестування у срібло: чому ETF стали вибором для роздрібних інвесторів?

У відповідь на цю хвилю інвестицій у срібло багато інвесторів задумалися: купувати фізичне срібло або фінансові інструменти, пов’язані з його ціною?

Фізичне срібло здається найнадійнішим, але має багато проблем. По-перше, витрати на зберігання — будь то банківський сейф або спеціальні сховища — щороку становлять 1-5%. По-друге, низька ліквідність: швидко продати потрібно через ювелірні магазини або металеві компанії, що часто супроводжується додатковими 5-6% націнки або комісією, а ще потрібно платити за перевірку чистоти та автентичності. До того ж, ризики транспортування, окиснення, крадіжки — досвід інвестування у фізичне срібло не такий зручний, як здається.

Натомість, срібні ETF — набагато простіше. Інвесторам не потрібно фізично володіти сріблом — достатньо мати брокерський рахунок і купувати-продавати так само, як акції. Процес торгівлі простий, ліквідність висока, зникає турбота про зберігання — саме тому срібні ETF стали популярним вибором для роздрібних інвесторів.

Логіка роботи срібних ETF: слідкувати за ціною срібла, копіювати прибутки

Основна ідея срібних ETF дуже проста — через володіння фізичним сріблом або срібними ф’ючерсами слідкувати за рухом ціни срібла.

Якщо ціна зростає на 5%, вартість ETF відповідно підвищується приблизно на 5%; навпаки — знижується. Така синхронність дозволяє інвесторам брати участь у коливаннях ринку срібла без необхідності фізично володіти металом.

Зверніть увагу, що різні ETF використовують різні методи слідкування. Деякі безпосередньо володіють фізичним сріблом (наприклад, SLV), інші — через ф’ючерсні контракти (як DBS, AGQ). Відмінності у підходах впливають на витрати, точність слідкування та ризики.

Порівняння 7 популярних срібних ETF

) SLV: найбільший у світі ETF на срібло

Під управлінням Blackrock, SLV був заснований у 2006 році і є найвідомішим у світі ETF на срібло з активами понад 30 мільярдів доларів. Фонд безпосередньо володіє фізичним сріблом, яке зберігається у банку JPMorgan, і керується пасивною стратегією — продає невелику кількість срібла щороку для покриття витрат.

Ціна слідкує за базовою ціною LBMA — Лондонської асоціації ринку золота і срібла, що гарантує прозорість і довіру. Для довгострокових інвесторів, які не хочуть турбуватися про фізичне зберігання, SLV — найпростіший варіант.

( AGQ: кратний леверидж для короткострокових стратегій

ProShare Capital запустив у 2008 році AGQ, який використовує похідні фінансові інструменти для левериджу — цільовий показник — двократне відхилення щоденного доходу від індексу Bloomberg Silver. Це дозволяє короткостроковим трейдерам контролювати більший обсяг за менші гроші, прагнучи збільшити прибутки.

Але важливо пам’ятати: леверидж — меч із двома гострими краями. Ефект складного відсотка і витрати на підтримку позицій зменшують довгострокову прибутковість, тому AGQ підходить лише для короткострокової торгівлі і високоризикових інвесторів. Тримати його довше — ризиковано.

) ZSL: протилежний леверидж для тих, хто очікує падіння цін

ZSL пропонує 2x протилежний леверидж, що підходить для тих, хто прогнозує зниження цін на срібло або хоче застрахувати свої позиції. При падінні ціни срібла ZSL зростає, і навпаки.

Так само, протилежний леверидж — короткостроковий інструмент, не для тривалого тримання.

PSLV: фізичне срібло з можливістю викупу

Цей закритий фонд, створений у 2010 році з обсягом близько 12 мільярдів доларів, має особливість — інвестори можуть подати заявку на викуп фізичного срібла. На відміну від звичайних ETF, PSLV випускає фіксовану кількість одиниць, ціна яких визначається попитом і пропозицією, тому іноді виникають премії або дисконти.

Ця особливість приваблює довгострокових інвесторів, особливо тих, хто прагне зберегти фізичний срібний метал.

SLVP: індекс срібних шахт

Запущений Blackrock у 2012 році, SLVP слідкує за світовими компаніями, що добувають срібло, з активами близько 600 мільйонів доларів і річною комісією 0.39%. Фонд виплачує дивіденди раз на рік, їхній рівень — менше 0.5%.

Зверніть увагу, що SLVP має високу волатильність і значну похибку слідкування, а спред між ціною купівлі та продажу — досить великий. За історичними даними, цей фонд має обмежену привабливість і більше підходить для досвідчених інвесторів, здатних витримати високі коливання.

Тайванський ETF на срібло (00738U###): локальний вибір для тайванських інвесторів

Цей ETF, запущений у 2018 році, слідкує за індексом додаткового доходу від срібла Dow Jones, реалізуючи цю ціль через інвестиції у ф’ючерси на срібло на біржі COMEX. Головна перевага — можливість торгувати у тайванських доларах без відкриття закордонного рахунку, податок — лише 0.1%.

Єдиний недолік — комісія 1%, що трохи вища за міжнародні продукти, але для початківців у Тайвані це один із найзручніших варіантів.

Як тайванські інвестори можуть почати?

Спосіб 1: через брокерські послуги — найпростіший шлях для іноземних інвестицій

Через місцевих брокерів (Fubon, Cathay, Yuanta, Mega) — основний спосіб інвестування у світові срібні ETF.

Конкретні кроки:

1. Відкрити брокерський рахунок (онлайн або у відділенні), підготувати документи та банківські реквізити
2. Обрати валюту розрахунків — тайванські долари або іноземна валюта
3. За допомогою мобільного додатку або сайту знайти ETF за кодом (наприклад, SLV), зробити покупку
4. Багато брокерів підтримують автоматичне інвестування — підходить для довгострокового планування

Переваги: регулювання фінансовою владою, безпека; допомога у податкових питаннях; кошти не потрібно переводити за кордон.

Недоліки: вищі комісії; обмежений вибір продуктів.

Спосіб 2: відкриття рахунку у закордонного брокера — найвигідніший варіант

Відкриваючи рахунок напряму у закордонного брокера, можна зменшити витрати на послуги посередників.

Конкретні кроки:

1. Зареєструватися на платформі закордонного брокера, підготувати паспорт, ID, підтвердження адреси, банківські дані
2. Обміняти тайванські долари на долари США і переказати на рахунок
3. За допомогою додатку або сайту купити ETF за кодом

Переваги: мінімальні або відсутні комісії; широкий вибір активів; підтримка складних інструментів (опціони, кредитне плече).

Недоліки: англомовний інтерфейс; потрібно самостійно керувати переказами і податками; складність у випадку ризиків з переказом коштів за кордон.

Чи потрібно платити податки з інвестицій у срібло ETF?

Податкове планування — важлива частина інвестицій. Варто знати наперед.

Тайванські срібні ETF

Найпростіше — при купівлі податки не сплачуються, при продажу — 0.1% з суми угоди. Наприклад, при продажу на 1 мільйон NT$, податок — 1000 NT$.

Зарубіжні срібні ETF

При купівлі через закордонний рахунок або через брокера — вважається «іноземна нерухомість або активи», і підлягає оподаткуванню.

Обчислюється так:

• Загальний дохід за кордоном ≤ 1 мільйон NT$ — не включається до мінімальної бази оподаткування
• Більше 1 мільйона NT$ — враховується у базовий дохід
• Ставка податку: після вирахування 7.5 мільйонів NT$ необкладеного доходу, надлишок оподатковується за ставкою 20%.

Отже, якщо річний дохід за кордоном перевищує 1 мільйон NT$, потрібно подавати податкову декларацію. Це особливо важливо для великих інвесторів.

Загальний огляд інвестицій у срібло: ETF, срібні злитки, ф’ючерси, шахти

*після врахування витрат

З цього порівняння видно, що ф’ючерси дають найвищий потенціал прибутку, але й найбільший ризик; фізичне срібло — безпечніше, але дорожче і з низькою ліквідністю; акції шахт — високий потенціал, але й високі коливання. Срібні ETF — баланс між цим, тому вони популярні серед роздрібних інвесторів.

Важливі ризики перед інвестуванням у срібні ETF

1. Висока волатильність срібла

У 2025 році приріст 140% звучить чудово, але потрібно пам’ятати, що ціна срібла коливається значно сильніше за золото і акції. 29 грудня після підвищення маржі ціна срібла різко впала більш ніж на 11% за один день, багато інвесторів зазнали збитків.

Висновок: срібло підходить для високоризикових інвесторів, консервативним — слід бути обережними.

2. ETF мають похибки слідкування

Ф’ючерсні ETF через витрати на підтримку позицій можуть давати довгостроковий дохід нижчий за ціну фізичного срібла; фізичні — більш точні, але щорічна комісія 0.4-0.5% зменшує прибутковість.

( 3. Валютні та податкові ризики

Закордонні ETF піддаються валютним коливанням і податковим зобов’язанням. Крім того, ціна срібла залежить від геополітичних факторів, промислового попиту (сонячна енергетика, електроніка), монетарної політики — багато невизначеностей.

Рекомендації щодо інвестування: диверсифікація і регулярний перегляд

Срібні ETF — зручний інструмент для участі у ринку срібла, що позбавляє від турбот про фізичне зберігання і забезпечує високу ліквідність.

Але інвесторам слід пам’ятати:

1. Ціна срібла дуже волатильна, тому не підходить для ризикозалежних.
2. Різні ETF мають суттєві відмінності — обирайте відповідно до цілей (з короткостроковим левериджем або довгостроковим з фізичним сріблом).
3. Не зосереджуйтеся лише на одному активі — включайте срібло у широку диверсифікацію.
4. Регулярно переглядайте портфель і коригуйте стратегію відповідно до ринкових змін.

Інвестиції у срібло — реальна можливість, але їхній успіх залежить від раціональності та управління ризиками.