Comment la roupie pakistanaise a perdu de sa valeur : le moment décisif de 2008 dans l'histoire de l'échange USD

BankruptWorker · 2026-01-04T17:17:02+00:00

L'essai retrace le déclin de la roupie pakistanaise, passant de sa position forte à l'indépendance en 1947 à une dépréciation de plus de 98 % par rapport au dollar américain en 2024. Il met en lumière les événements clés, notamment les troubles politiques, les crises économiques et les défis structurels, en soulignant particulièrement la crise monétaire de 2008 comme un tournant dans ce déclin.

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2026-01-04 17:17:02

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Lorsque le Pakistan a obtenu son indépendance en 1947, la roupie pakistanaise se maintenait remarquablement à 3,31 PKR pour 1 dollar américain. Ce taux de change est resté figé pendant près d’une décennie, créant une illusion de stabilité monétaire durant les années de formation du pays. De 1947 à 1954, le taux de change n’a pas bougé — signe de contrôles monétaires rigides plutôt que d’une véritable force économique.

La première fissure est apparue en 1955, lorsque le taux est passé à 3,91 PKR, suivi d’une hausse plus importante à 4,76 PKR en 1956. Ce niveau est resté stable pendant 15 ans, suggérant une période d’équilibre économique relatif. Mais sous la surface, l’économie pakistanaise s’affaiblissait progressivement.

Les années 1970 ont apporté le premier choc majeur. Après avoir maintenu 4,76 PKR tout au long des années 1960, en 1972, la roupie a chuté brutalement à 11,01 PKR — une dévaluation de 131 % en une seule année. Cela reflétait la crise économique d’après-guerre et les troubles politiques. Le taux s’est ensuite corrigé à 9,99 PKR et est resté bloqué à ce niveau pendant une décennie entière, de 1973 à 1981, une autre période de stabilité artificielle masquant des problèmes plus profonds.

L’histoire réelle s’est accélérée à la fin des années 1980. En 1989, la roupie s’était affaiblie à 20,54 PKR, et la détérioration est devenue implacable. Les années 1990 ont connu une dépréciation continue : 23,80 PKR en 1991, 30,57 PKR en 1994, 45,05 PKR en 1998. Chaque année apportait de nouvelles pertes de pouvoir d’achat.

Puis est arrivé 2008 — le moment clé. Le taux de change USD a atteint 81,18 PKR, un seuil critique marquant le début de l’ère moderne de dépréciation. Ce qui a suivi n’a été rien de moins qu’une crise monétaire. En seulement cinq ans, en 2013, le dollar a atteint 107,29 PKR. En 2018, il a atteint 139,21 PKR. L’accélération ne s’est pas arrêtée : 163,75 PKR en 2019, 168,88 PKR en 2020.

Les années 2020 ont apporté une faiblesse sans précédent. La roupie pakistanaise a dépassé 240 PKR en 2022 et 286 PKR en 2023 — effaçant presque 77 ans de valeur. En 2024, elle s’est stabilisée légèrement à 277 PKR, mais le mal était déjà fait. Depuis l’indépendance jusqu’à aujourd’hui, la roupie a perdu plus de 98 % de sa valeur face au dollar américain.

Ce n’est pas seulement une histoire de monnaie — c’est une chronique des défis économiques structurels, des spirales inflationnistes, des pressions sur la balance des paiements et des conséquences de l’instabilité macroéconomique sur plusieurs décennies. L’accélération de 2008 marque le point où la dépréciation est passée d’un processus progressif à une crise sévère, remodelant durablement le paysage économique du Pakistan.

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