La tendance baissière de l'AUD depuis dix ans est difficile à inverser. Où se trouve l'opportunité de rebond en 2026 ? Analyse des perspectives du taux de change entre le dollar australien et le dollar taïwanais

L’AUD (dollar australien) est la cinquième monnaie de transaction mondiale, et le taux de change AUD/USD reste parmi les cinq premiers en termes de volume de transactions mondiales. Sa forte liquidité et ses faibles spreads attirent de nombreux traders à court terme ainsi que des investisseurs à long terme. Ce qui suscite encore plus d’attention, c’est que l’AUD est traditionnellement considéré comme une monnaie à haut rendement, objet d’arbitrages et de flux de capitaux spéculatifs.

Mais si l’on regarde sur une période plus longue, l’AUD a en réalité été en déclin constant au cours des dix dernières années. Même lors de rebonds occasionnels, il est difficile de changer la tendance globale de dépréciation. Qu’est-ce qui explique cela ?

Dépréciation de 35 % en dix ans : pourquoi l’AUD est-elle profondément enfoncée dans la faiblesse

Les données parlent d’elles-mêmes. Depuis le début de 2013, lorsque le taux était d’environ 1,05, jusqu’à la fin 2023, l’AUD a perdu plus de 35 % face au dollar américain. Pendant ce temps, l’indice du dollar américain (DXY) a augmenté de 28,35 %, ce qui n’est pas une coïncidence mais la manifestation complète d’un cycle de dollar fort.

Les principales monnaies comme l’euro, le yen, le dollar canadien, etc., ont également tendance à s’affaiblir face au dollar américain, l’AUD n’étant pas isolée, mais entraînée dans une vague de hausse du dollar à l’échelle mondiale.

En regardant sur une période prolongée, la performance de l’AUD face au dollar américain varie considérablement selon les périodes :

• 2009-2011 : La forte reprise de l’économie chinoise a stimulé la demande en matières premières, et les taux d’intérêt australiens étaient nettement supérieurs à ceux des États-Unis, faisant monter l’AUD près de 1,05
• 2020-2022 : Le marché haussier mondial des matières premières, avec des prix records pour la ferraille de fer, et la Banque centrale australienne qui a amorcé une hausse des taux, ont poussé l’AUD à dépasser 0,80
• 2023-2024 : La reprise chinoise est faible, la volatilité des matières premières est élevée, et la contraction des écarts de taux maintient l’AUD dans une tendance faible à long terme
• 2025 et au-delà : La baisse des taux d’intérêt attendue + la reprise modérée des matières premières pourraient permettre à l’AUD de se redresser et de devenir un point focal du marché

En 2025, l’AUD face au dollar américain a augmenté d’environ 5-7 %, atteignant brièvement 0,6636. Cela semble encourageant, mais sur une période plus longue, l’AUD reste à des niveaux historiquement faibles.

Pourquoi, malgré une rebond, l’AUD ne parvient pas à se redresser ?

La clé réside dans les trois dilemmes majeurs :

Premier, le destin des monnaies de matières premières. L’économie australienne dépend fortement de l’exportation de minerai de fer, charbon et énergie, faisant de l’AUD une monnaie de matières premières par essence. Lorsque la demande chinoise faiblit, les prix des matières premières ont du mal à continuer leur ascension, et l’AUD en pâtit. La politique commerciale américaine plus restrictive et l’intensification des tensions commerciales mondiales aggravent encore la situation, impactant directement les perspectives d’exportation de l’Australie.

Deuxièmement, la disparition de l’avantage des écarts de taux. Autrefois, l’AUD attirait des capitaux grâce à ses taux d’intérêt plus élevés. Aujourd’hui, la Fed maintient ses taux à un niveau élevé, tandis que la BCE et la RBA envisagent de réduire leurs taux, ce qui réduit l’écart de taux. Quand l’image de la « monnaie à haut rendement » s’estompe, l’AUD perd un de ses principaux soutiens.

Troisièmement, la confiance dans le marché des capitaux. La croissance économique intérieure en Australie est faible, et l’attractivité des actifs locaux diminue. Les investisseurs préfèrent miser sur l’économie américaine ou d’autres actifs risqués. À chaque fois que l’AUD approche ses sommets précédents, la pression vendeuse augmente, illustrant la prudence du marché quant à ses perspectives à moyen et long terme.

En résumé, l’AUD est actuellement dans une situation de « rebond sans tendance claire ». Elle n’est pas si mauvaise qu’on ne puisse pas y toucher, mais pas si bonne qu’on veuille la détenir à long terme. Elle est facilement influencée par des facteurs externes plutôt que par ses fondamentaux.

L’AUD peut-elle se renforcer ? Trois facteurs clés doivent agir simultanément

Pour juger si l’AUD a un potentiel de hausse à moyen ou long terme, il faut suivre trois variables essentielles :

1. La capacité de la RBA à restaurer l’écart de taux

Le taux de la RBA est d’environ 3,60 %, et le marché commence à anticiper une possible nouvelle hausse en 2026. La Commonwealth Bank prévoit même un pic à 3,85 %. Si l’inflation reste persistante et que le marché du travail demeure solide, la RBA pourrait maintenir une posture hawkish, aidant à restaurer l’écart de taux. Sinon, si les attentes de hausse s’éteignent, le soutien à l’AUD s’affaiblira.

2. La véritable reprise de l’économie chinoise

C’est le « moteur externe » de l’AUD. Lorsque la construction et la production manufacturière chinoises rebondissent, les prix du minerai de fer suivent généralement, ce qui se traduit rapidement par une appréciation de l’AUD. Si la reprise chinoise est faible, même un rebond temporaire des matières premières ne suffira pas à soutenir durablement l’AUD. La question centrale est donc : la demande chinoise peut-elle réellement se relancer ?

3. La tendance du dollar américain et l’aversion au risque

La politique de la Fed reste centrale. En période de baisse des taux, le dollar s’affaiblit, ce qui profite à l’AUD et autres monnaies risquées. Mais si la peur du risque augmente, que les capitaux se réfugient dans le dollar, l’AUD, même avec ses fondamentaux stables, pourrait subir une pression. La faiblesse actuelle de la demande mondiale et la baisse des prix de l’énergie renforcent cette tendance, car les investisseurs privilégient les actifs refuges plutôt que les monnaies cycliques.

Conclusion centrale : pour qu’une véritable tendance haussière à moyen ou long terme se mette en place, trois conditions doivent être réunies : une posture hawkish de la RBA, une demande chinoise réellement relancée, et un dollar américain structurellement affaibli. Si une seule de ces conditions manque, l’AUD risque de fluctuer dans une fourchette sans tendance claire.

Que pensent les grandes institutions de l’évolution de l’AUD en 2026 ?

Les prévisions du marché divergent nettement :

Optimistes : Morgan Stanley prévoit que l’AUD pourrait atteindre 0,72, en se basant sur une politique hawkish de la RBA et la hausse des matières premières. Le modèle de Traders Union indique une moyenne d’environ 0,6875 à la fin 2026 (intervalle 0,6738-0,7012), et jusqu’à 0,725 fin 2027, si le marché du travail australien reste solide et la demande en matières premières se redresse.

Prudents : UBS pense que, malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude mondiale et la politique de la Fed limiteront la hausse, avec un taux autour de 0,68 à la fin de 2026. La Banque centrale australienne, plus prudente, prévoit que le pic de l’AUD face au dollar sera atteint en mars 2026, puis une nouvelle baisse.

Consensus du marché : certains analystes de Wall Street avertissent que si les États-Unis évitent la récession mais que le dollar reste très fort, l’AUD aura du mal à dépasser 0,67.

Concrètement, dans la première moitié de 2026, l’AUD devrait osciller entre 0,68 et 0,70, avec les données chinoises et américaines (non agricoles) comme principaux catalyseurs de volatilité. Il est peu probable qu’elle chute fortement (les fondamentaux australiens restent solides, la RBA étant hawkish), ni qu’elle dépasse 1,0 (les avantages structurels du dollar persistent). La tendance probable est une oscillation dans cette fourchette.

Ce que la tendance AUD/TWD peut nous apprendre : ce que les investisseurs transfrontaliers doivent savoir

Pour les investisseurs taïwanais, la tendance du taux de change AUD/TWD est également importante. La faiblesse de l’AUD entraîne une baisse du TWD face à l’AUD, et la dynamique de l’AUD/TWD est souvent corrélée à l’aversion au risque globale et au cycle des matières premières.

En d’autres termes, si vous envisagez d’investir dans l’AUD ou des actifs australiens, la faiblesse actuelle pourrait représenter une opportunité. Mais il faut bien comprendre ses limites : l’AUD est adaptée au trading à court terme, mais pour une détention à long terme, il faut faire preuve de patience.

La logique d’investissement dans l’AUD : pour qui ?

L’AUD face au dollar américain, grâce à sa forte liquidité, sa volatilité régulière et sa structure économique claire, facilite la lecture de la tendance à moyen et long terme.

Pour les traders, l’AUD offre des opportunités de trading dans les deux sens. Que ce soit en marché haussier ou baissier, il y a des points potentiels de profit. Mais il faut garder en tête que le marché des devises est intrinsèquement risqué : tout levier comporte des risques de perte, et la gestion du capital et des risques doit toujours primer.

Résumé de la tendance de l’AUD

L’AUD conserve ses caractéristiques de monnaie de matières premières, fortement liée aux prix du minerai de fer, du charbon, du cuivre, etc. À court terme, la posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières soutiennent la monnaie. Mais à moyen et long terme, il faut surveiller l’incertitude économique mondiale et le risque de rebond du dollar, qui limiteront la hausse de l’AUD et pourraient provoquer davantage de volatilité.

Bien que la volatilité du marché des devises soit rapide et que la prévision précise des taux soit difficile, l’AUD, en raison de sa forte liquidité, de sa régularité et de sa structure économique, est relativement facile à analyser à moyen et long terme. Pour réussir à en tirer profit, il faut comprendre l’évolution de ces trois facteurs, plutôt que de miser aveuglément sur une direction absolue.