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**日本銀行の突然の方向転換——「安価な円」から「世界的なポンプ」へ**

最近の2つの重要な日付に注目すべきです：

**2025年12月19日**、日本銀行は金融政策会合で大きな動きを見せました——政策金利を0.50%から直接0.75%に引き上げ、1995年以来の最高水準に達しました。

続いて**2026年1月6日**、10年物国債の利回りはさらに2.13%に上昇し、1999年以来の高水準を記録しました。

数十年にわたる超緩和政策は、こうして正式に幕を閉じました。日本銀行の黒田総裁は、経済と物価の動向を引き続き注視し、今後の利上げペースはデータ次第で進むと述べています。

**円のアービトラージ取引、反転の兆し**

過去数十年、世界の投資家は「円アービトラージ」というゲームを続けてきました——ほぼゼロ、あるいはマイナス金利の日本から資金を借りて、その資金を米国株や暗号資産などの高リターン資産に投じるというものです。この好景気が、変わりつつあります。

日本国内の金利上昇に伴い、海外からの資金は巻き戻し圧力に直面しています。かつては絶え間なく世界市場に流入していた円資金が、今や引き戻されつつあります。イメージとしては、世界的なポンプが作動し始めたようなもので、大量の流動性がグローバル市場から引き戻されているのです。

**暗号資産、最も影響を受けやすい**

暗号市場は流動性の変化に非常に敏感です。日本銀行の金融引き締め政策は、いくつかのルートを通じて直接的に影響を与えています：

歴史的な法則が示す通り——過去の利上げサイクルを見ればわかります：

· 2024年3月の利上げ後、ビットコインは4-6週間で約27%下落
· 7月の利上げでは、ビットコインは再び約30%下落
· 2025年1月の利上げでも、ビットコインは約30%下落

このパターンは常に同じです。

「日本の金融地震」と言うのは本当です。これは推測ではなく、現に進行中の事象です。世界的な流動性の引き締めにより、暗号資産のリスクは再評価され、今後の動きは米連邦準備制度や他の中央銀行の動き次第となります。