最近暗号資産業界で興味深い観点が流れています：ドル高騰が反対にビットコイン価格を押し上げるという主張です。この説は直感的ではないように聞こえますが、空論ではありません。

この主張の核心ロジックは以下の通りです——ドル高騰により世界的に流動性が逼迫すると、新興市場の人々は自国通貨の貶値をより懸念し、その結果として安全資産を求めます。このような背景のもとで、ビットコインが超主権通貨としての属性を際立たせるのです。ベネズエラはその生きた例で、自国通貨が継続的に貶値する際、現地の人々は実際にビットコインを大量使用して資産を保護しています。

しかし、ここで深く考える価値のある問題があります：歴史的にドル強化局面では、ビットコインはしばしば表現不十分でした。なぜでしょうか？強いドル環境下では、投資家は通常、リスク資産ではなく、ドル建て資産を保有することを好むからです。2014～2015年および2018～2019年のデータがこれを裏付けています。今回はこれと異なるのか、正直なところ判断は難しいです。

したがって、重要なのはFRBの政策方向を注視することです。金利引き上げペースが維持される限り、インフレ期待はゲームの段階のままです。このタイミングでは、ドルとビットコインの関係はまだ結論に達しておらず、性急に結論を下さないでください。本当の機会は、このような矛盾と不確実性の中に隠れていることが多いのです。