Investissement obligataire, quels sont les points clés que les débutants manquent ?

Les obligations s’imposent comme le « point médian d’or » entre les dépôts et les actions pour ceux qui commencent à gérer leur patrimoine. Cette caractéristique provient des opportunités de rendement plus élevées que les dépôts et de la volatilité plus faible que les actions. Mais qu’est-ce qu’une obligation exactement et comment y investir ? Cet article expliquera de manière pratique tout ce qu’il faut savoir sur les obligations qui attirent l’attention sur le marché de la gestion patrimoniale coréenne en 2025.

Qu’est-ce qu’une obligation exactement ?

En une phrase, l’essence d’une obligation peut être définie comme « un titre négociable par lequel le gouvernement, les entreprises, les organismes publics, etc. s’engagent à emprunter de l’argent auprès des investisseurs pour lever des fonds, à payer des intérêts réguliers pendant une certaine période et à rembourser le capital à l’échéance ».

Du point de vue de l’investisseur, l’achat d’obligations consiste à prêter des fonds à l’organisme émetteur et à recevoir en retour des intérêts réguliers et le capital à l’échéance. Contrairement aux dépôts, une grande différence réside dans la possibilité de négocier librement les obligations sur le marché avant l’échéance.

Actuellement en 2025, le marché obligataire coréen attire l’attention des investisseurs qui souhaitent des rendements stables. Le rendement annuel des obligations du Trésor coréen à 3 ans s’établit autour de 3,3 %, ce qui est supérieur aux dépôts à terme, et la fiabilité du gouvernement qui garantit le paiement du principal et des intérêts en est la raison. Récemment, des produits innovants comme les obligations numériques basées sur la blockchain et les obligations (ESG)environnement, social et gouvernance( sont successivement lancés, élargissant les choix disponibles.

Les cinq éléments clés de l’investissement obligataire

Avant de prendre une décision d’investissement, vous devez absolument comprendre les cinq caractéristiques des obligations.

Premièrement, la sécurité. Plus la notation de crédit est élevée, plus le risque de perte en capital diminue drastiquement. Les bons du Trésor et les obligations d’entreprises notées AAA présentent un risque de perte en capital extrêmement faible, offrant une sécurité comparable à celle des dépôts.

Deuxièmement, les flux de trésorerie réguliers. La plupart des obligations versent des intérêts tous les 3 à 6 mois. Selon la situation de 2025, le taux de coupon des obligations du Trésor à 3 ans se situe entre 2,3 % et 2,4 %, et les obligations d’entreprises avec une notation de crédit élevée peuvent offrir des rendements de 4 à 6 %.

Troisièmement, la liquidité. Les obligations peuvent être converties en espèces à tout moment sur le marché avant l’échéance. Le marché obligataire coréen a connu un volume de transactions moyen quotidien d’environ 25 billions de wons au premier trimestre 2025, indiquant une liquidité active.

Quatrièmement, la sensibilité aux taux d’intérêt. Le prix des obligations évolue dans la direction opposée aux taux d’intérêt du marché. Si les taux baissent, le prix des obligations existantes augmente, et si les taux montent, le prix baisse. Vous pouvez exploiter cela pour réaliser des plus-values en fonction de vos prévisions de taux d’intérêt.

Cinquièmement, l’efficacité fiscale. Lorsque les particuliers investissent directement dans des obligations, les impôts ne s’appliquent qu’aux revenus d’intérêts, tandis que les plus-values résultant de la vente avant l’échéance sont exonérées d’impôt. Les obligations ESG peuvent même bénéficier d’avantages fiscaux supplémentaires.

Obligations vs dépôts à terme : les différences que les investisseurs doivent connaître

Bien que les obligations et les dépôts à terme rapportent tous deux des intérêts, leurs mécanismes d’investissement sont complètement différents.

Un dépôt à terme est un produit « à capital garanti » dans lequel vous confiez vos fonds à une institution bancaire et attendez jusqu’à l’échéance. Selon la loi sur la protection des déposants, le capital est actuellement garanti jusqu’à 50 millions de wons, et cette limite devrait être augmentée à 100 millions de wons cette année. Cependant, en cas de retrait anticipé, vous subirez une perte d’intérêts convenus.

En revanche, pour les obligations, le remboursement du capital dépend de la cote de crédit de l’organisme émetteur, mais elles permettent une négociation libre avant l’échéance. De plus, en période de baisse des taux, vous pouvez non seulement espérer des revenus d’intérêts mais aussi des plus-values.

Tableau comparatif des obligations et dépôts à terme

Rendements et caractéristiques par type d’obligation

Pour réussir dans l’investissement obligataire, vous devez comprendre clairement les différences entre chaque type d’obligation.

Obligations d’État )bons du Trésor( : Les obligations émises directement par le gouvernement bénéficient d’une notation de crédit de haut niveau. Bien que la sécurité soit excellente, le rendement est relativement faible en conséquence. Elles conviennent bien comme actif de base pour les investisseurs prudents.

Obligations spéciales : Émises par des entreprises publiques comme Korea Electric Power Corporation et Korea Expressway Corporation. Elles offrent un rendement légèrement supérieur aux bons du Trésor tout en conservant une sécurité élevée.

Obligations municipales : Obligations émises par les collectivités territoriales, présentant légèrement plus de risque que les bons du Trésor mais restant considérées comme des placements stables.

Obligations financières : Émises par les banques et les institutions financières, elles présentent une liquidité élevée et conviennent bien aux placements de fonds à court terme.

Obligations d’entreprises : Émises par les entreprises ordinaires, leur rendement varie considérablement selon la notation de crédit. Vous devez absolument vérifier la cote de crédit de l’émetteur avant d’investir.

Obligations étrangères )bons du Trésor américain, etc.( : Elles sont reconnaissables comme actifs sûrs à l’échelle mondiale. Elles peuvent être utiles pour la diversification des actifs en dollars et l’effet de couverture de change dans un portefeuille d’investissement mondial.

Comparaison des rendements des principales obligations en 2025

En particulier, les bons du Trésor américain gagnent en popularité récente parmi les investisseurs coréens en raison de la diversification des actifs en dollars et de la caractéristique d’actif sûr mondial.

À qui l’investissement obligataire convient-il ?

L’investissement obligataire est particulièrement efficace pour les personnes ayant un profil d’investissement spécifique.

Tout d’abord, les personnes ayant besoin de flux de trésorerie réguliers. Grâce à la structure de versement régulier d’intérêts des obligations, vous pouvez obtenir des revenus réguliers prévisibles.

Les personnes s’approchant de la retraite ou déjà retraitées trouvent également les obligations comme un excellent choix. Elles peuvent poursuivre des rendements supérieurs aux dépôts et ne pas être exposées à des fluctuations de prix importantes comme les actions.

Les investisseurs qui trouvent la volatilité du marché actions problématique reconnaissent également la valeur des obligations. Les obligations présentent une volatilité des prix considérablement inférieure à celle des actions, et si vous les conservez jusqu’à l’échéance, vous recevrez définitivement les intérêts et le capital promis, ce qui en fait un moyen efficace de réduire le risque global du portefeuille.

Les investisseurs désireux de réduire les impôts et de diversifier mondialement trouvent également une réponse dans les obligations. Lors d’un investissement direct dans des obligations, il n’y a pas d’impôt sur les plus-values de vente, et l’investissement dans des obligations étrangères vous permet de sécuriser des actifs en dollars tout en escomptant un effet de réduction du risque lié aux fluctuations de change.

Les facteurs de risque que vous devez absolument éviter lors de l’investissement obligataire

Bien que les obligations soient relativement stables, il y a trois risques que les investisseurs débutants oublient facilement.

Premièrement, la baisse des prix des obligations lors d’une augmentation des taux d’intérêt. Lorsque la banque centrale augmente les taux, le prix des obligations émises précédemment baisse. Par exemple, si vous détenez une obligation rémunérée à 3 % et que le taux du marché monte à 4 %, cette obligation devient relativement moins attrayante et son prix baisse.

Si une augmentation des taux est attendue, envisagez en priorité les obligations à court terme (1-3 ans) ou les obligations à taux variable.

Deuxièmement, la perte en capital due au défaut de l’émetteur. Si vous avez investi dans une obligation d’entreprise et que cette entreprise fait faillite, vous risquez de ne pas récupérer le capital. Plus la notation de crédit est faible, plus ce risque est grand.

Si vous avez une forte aversion au risque, privilégiez les obligations avec des notations de crédit élevées comme AAA ou AA, et examinez toujours attentivement le prospectus d’investissement et les rapports d’évaluation du crédit.

Troisièmement, le risque de change des obligations étrangères. Les obligations étrangères sont généralement négociées en dollars, et les variations du taux de change won/dollar affectent vos rendements. Si la valeur du dollar baisse, même les mêmes intérêts peuvent entraîner une perte en termes de won.

Si vous êtes préoccupé par les fluctuations de change, envisagez des FNB avec couverture de change ou investissez dans des actifs en dollars pour diversifier le risque.

Comment commencer à investir dans des obligations

En 2025, il y a principalement trois façons de commencer à investir dans des obligations en Corée.

Première méthode : achat direct d’obligations individuelles. Vous pouvez acheter directement des bons du Trésor, des obligations spéciales, des obligations d’entreprises, etc. via le HTS/MTS des sociétés de courtage, les succursales bancaires et les plateformes financières. Lors d’un investissement direct, seul l’impôt sur les revenus d’intérêts s’applique, et les plus-values obtenues avant l’échéance sont complètement exonérées d’impôt.

Deuxième méthode : fonds obligataires. Il s’agit de s’inscrire à un fonds dans lequel une société de gestion d’actifs investit de façon diversifiée dans plusieurs obligations. L’avantage est que vous pouvez profiter d’un effet de diversification même avec un petit montant, mais vous devez accepter les frais du fonds.

Troisième méthode : FNB obligataires )fonds négociés en bourse. Vous pouvez les négocier en temps réel sur la bourse comme les actions. Les avantages incluent les frais faibles, une liquidité excellente et un effet de diversification supérieur.

Liste de contrôle que vous devez vérifier avant d’investir dans des obligations

Avant d’investir dans des obligations, vérifiez absolument les points suivants :

• Notation de crédit : La notation de crédit de l’organisme émetteur est l’indicateur clé déterminant la sécurité de l’investissement.
• Niveau de risque du produit : Il reflète de manière globale la facilité de remboursement et la complexité de la structure du produit.
• Liquidité : Si vous devez vendre avant l’échéance, assurez-vous qu’il y a suffisamment de liquidité sur le marché.
• Structure d’échéance : Choisissez une échéance adaptée à votre période d’investissement et à votre plan de gestion des fonds.
• Prospectus d’investissement et rapports d’évaluation du crédit : Examinez attentivement la situation financière de l’organisme émetteur, ses perspectives commerciales, les facteurs de risque, etc.

Diversifier votre portefeuille avec des obligations

Les obligations ont une corrélation faible avec les actions, ce qui peut réduire considérablement la volatilité globale de votre portefeuille lorsqu’elles sont combinées.

Particulièrement en période de variation des taux d’intérêt, il est efficace de mélanger convenablement obligations et actions comme stratégie de gestion des risques. Par exemple, en période de hausse des taux, réduire la part des actions et augmenter celle des obligations peut réduire considérablement l’ampleur des pertes du portefeuille global.

Détenir plusieurs obligations avec des échéances et des notations de crédit différentes vous permet de diversifier efficacement les risques liés aux variations des taux d’intérêt du marché.

Conclusion : investissement obligataire, un choix essentiel de gestion patrimoniale intelligente

Récemment, avec l’anticipation d’une réduction des taux, la possibilité d’une hausse des prix des obligations attire l’attention. C’est peut-être maintenant le moment de considérer sérieusement l’investissement obligataire.

Les obligations constituent un choix attrayant pour les investisseurs qui souhaitent poursuivre des rendements supérieurs aux dépôts tout en protégeant leurs actifs avec un risque inférieur à celui des actions. Si vous êtes nouveau dans l’investissement obligataire, nous vous recommandons de commencer par des produits relativement sûrs comme les bons du Trésor ou les FNB obligataires, puis d’élargir progressivement votre portefeuille avec des obligations d’entreprises et des obligations étrangères.

Sur le marché de la gestion patrimoniale 2025, les obligations ne sont plus un simple choix, mais un actif essentiel de l’investisseur intelligent.