Inventarisasi klasifikasi LSDFi dan 8 proyek awal yang patut diperhatikan

Penulis: Jiang Haibo, PANews

Setelah peningkatan Ethereum Shanghai, jumlah ETH yang dijaminkan mencapai titik tertinggi baru, dan juga menghilangkan faktor tidak stabil bahwa LSD (derivatif hipotek cair) tidak dapat ditebus. LSDFi mengantarkan perkembangan pesat. Proyek DeFi yang ada dibatasi oleh faktor-faktor seperti peningkatan kode atau pembaruan proyek yang lambat. Proyek LSDFi baru muncul, menghadirkan Musim Panas LSDFi. Berikut ini, PANews akan mempertimbangkan proyek LSDFi terbaru yang layak mendapat perhatian di setiap kategori. Data dalam artikel ini semuanya dikumpulkan pada 9 Juni.

Stablecoin

Keuangan Lybra

Lybra adalah proyek LSDFi yang saat ini menjadi pusat perhatian, dan token aslinya telah meningkat lebih dari 40 kali lipat dan telah menarik banyak perhatian. Di Lybra, stablecoin dapat dicetak dengan mempertaruhkan ETH dan steTH (ETH juga akan dikonversi menjadi steTH). eUSD adalah aset berbunga, dan pendapatan LSD yang dihasilkan oleh ETH dan steTH akan didistribusikan ke eUSD.

Lybra juga merupakan proyek dengan pendapatan penambangan tinggi di LSDFi. Pada 9 Juni, DeFiLlama menunjukkan bahwa TVL Lybra adalah 186 juta dolar AS. Situs web resmi menunjukkan bahwa APR dari eUSD yang dicetak (dihitung dengan eUSD yang dicetak) adalah 31,39%, eUSD/ USD LP APR LBR/ETH LP adalah 13,68%, APR LBR/ETH LP adalah 147,07%, dan APR LBR yang dijanjikan adalah 60,3%.

Karena nilai intrinsik eUSD akan terus meningkat; relatif aman untuk dilemparkan melalui agunan berlebih; dan dapat berpartisipasi dalam penambangan likuiditas. Oleh karena itu, harga eUSD cenderung lebih tinggi dari nilai intrinsiknya, dan dulu ada premi 3%. Pendapatan LSD yang hilang oleh pembuat eUSD akan dikompensasi dengan penerbitan tambahan token.

Fitur lain dari Lybra adalah ekonomi token. Selain LBR token asli, hasil penambangannya adalah esLBR. Perlu waktu satu tahun agar esLBR dapat dibuka 100% ke dalam LBR. Jika Anda memilih kecepatan membuka kunci tercepat (satu bulan), Anda hanya bisa mendapatkan 20% dari LBR.

Prisma Finance

Tautan:

Prisma memungkinkan pengguna untuk menggadaikan wstETH (Lido), cbETH (Coinbase), rETH (Rocket Pool), sfrxETH (Frax), WBETH (Binance) untuk mencetak stablecoin acUSD, dan basis kodenya didasarkan pada Liquity.

Prisma belum diluncurkan secara resmi, tetapi karena dukungan dari pendiri Curve, Convex, Frax, Conic, CoinGecko, dll., serta bursa terkenal lainnya, pihak proyek, dan KOL, Prisma juga dapat berkembang menjadi akhir dari permainan “Liquid Staking Token (LST)”". Untuk proyek stablecoin, likuiditas sangat penting, setelah mendapat dukungan dari Curve, Convex, Frax dan tim lain, mungkin ada keuntungan dalam hal ini. Jika Anda mempertaruhkan LST di Prisma untuk mencetak stablecoin dan menyediakan likuiditas di Curve melalui Convex, Anda akan mendapatkan CRV, CVX, token PRISMA, pendapatan janji ETH, dan biaya transaksi LP stablecoin secara bersamaan.

Selain itu, proyek ini menggunakan model veToken, dan pemegang vePRISMA dapat memilih untuk menentukan emisi PRISMA untuk memberi insentif kepada token LP dari mata uang yang stabil.

Blockchain Lapisan 1

Prinsip Protokol

Tenet adalah blockchain Lapisan 1 yang mencakup fungsi LSD dan LSDFi pada saat yang sama, dapat memberikan layanan gadai cair, dan juga dapat mencetak LSDC mata uang yang stabil melalui berbagai LSD. Ini memperkenalkan mekanisme Diverse Proof-of-Stake (DiPoS) yang memungkinkan berbagai LSD digunakan sebagai jaminan untuk validator jaringan Tenet, menghilangkan risiko jaringan dimiliki oleh kendali satu aset.

Saat ini, jaringan utama Tenet telah diluncurkan, tetapi tidak ada data. Proyek ini juga membentuk jembatan rantai penuh yang didedikasikan untuk LSD dengan Layerzero, dan token aslinya juga menggunakan mekanisme veToken.

Kelas pengaruh

Rakit

Raft memungkinkan pengguna untuk melakukan jaminan berlebihan terhadap stETH atau wstETH untuk membuat stablecoin R. R saat ini memiliki tiga pool likuiditas, yaitu pool Balancer R/wstETH, pool Balancer R/DAI, dan pool Uniswap v3 R/USDC.

Fitur Raft adalah mendukung pinjaman flash (di sini disebut Flash Mint), yang dapat meningkatkan leverage hingga 11 kali lipat sekaligus, dapat menghasilkan mata uang R yang stabil yang jauh melebihi agunan pada satu waktu, dan mengkonversi R ke wstETH, lalu setorkan wstETH ke dalam perjanjian.Sebagai jaminan, stablecoin R dicetak untuk membayar utang. Bahkan jika tidak diperlukan leverage yang tinggi, fungsi ini sangat efisien jika pinjaman perlu dilunasi tepat waktu untuk menghindari likuidasi akibat turunnya harga agunan.

Raft memiliki investasi dari Lemniscap, Wintermute, Jump Crypto, GSR, dll. Saat ini, proyek tersebut baru diluncurkan selama 4 hari dan belum mengeluarkan token tata kelola. Mungkin karena ekspektasi airdrop. TVL telah mencapai 31,04 juta dolar AS , dan volume pencetakan koin yang stabil adalah 16,85 juta R.

Kelas pendapatan

Instadapp Lite v2

Instadapp adalah proyek yang mempromosikan interoperabilitas antara DeFi. Instadapp Lite v1 memiliki ETH hanya untuk Aave v2, tetapi setelah pemutakhiran di Shanghai, strategi ini tidak dapat mengikuti perkembangan LSDFi. Untuk tujuan ini, Instadapp telah meluncurkan Lite v2, brankas khusus setoran ETH yang dirancang untuk berbagai strategi terkait stETH. Lite v2 akan menggunakan Aave v2, Aave v3, Morpho, Compound, Euler, dan pasar pinjaman lainnya untuk menggadaikan wstETH untuk meminjam ETH, mengubahnya menjadi wstETH, dan mendaur ulang operasi untuk mendapatkan pendapatan LSD yang ditingkatkan pendapatannya. Instadapp menarik 20% dari pendapatan, dan deposan juga bisa mendapatkan pendapatan yang sedikit lebih tinggi daripada Lido stETH.

Deposan ETH akan menerima iETH sebagai sertifikat deposit Menurut Defi Mochi, TVL Lite v2 adalah 58,1 juta dolar AS, kedua setelah Lybra di LSDFi.

Kelas likuiditas

unsheTH

unsheTH adalah pusat likuiditas LSD. Dalam proyek seperti Curve, LSD seperti stETH biasanya membentuk pasangan perdagangan dengan ETH, dan tidak ada pasangan perdagangan antara LSD yang berbeda (transaksi langsung juga dapat diwujudkan melalui perutean).

Jenis proyek ini memungkinkan pengguna untuk menyetor wstETH, sfrxETH, dan LSD lain yang berbeda untuk mendapatkan sertifikat setoran, dan di unshETH untuk mencetak unshETH. Selain mendapatkan pendapatan LSD dari ETH, memegang unshETH juga dapat memperoleh biaya transaksi dan biaya casting/penebusan.

Fitur lain dari unshETH adalah pengenalan konsep Omnichain, yang dapat digunakan pada mainnet Ethereum, rantai BNB, dan Arbitrum. Saat ini, TVL unshETH adalah 38,56 juta dolar AS, dan hasil janji unshETH adalah 11%, dimana 6,78% adalah hadiah penambangan dari token asli USH.

Ada banyak proyek LSDFi cair, seperti LSDx awal, dll., Dan prinsipnya kira-kira sama.UnshETH saat ini adalah yang paling banyak digunakan, jadi saya tidak akan membahas detail tentang proyek lain di sini.

Penghasilan Masa Depan

Pendel

Pendle sedang naik daun baru-baru ini karena LSD. Pengguna dapat menggunakan Pendle untuk membagi aset pendapatan seperti stETH menjadi dua bagian, satu adalah token PT yang mewakili prinsipal, dan yang lainnya adalah token YT yang mewakili hak pendapatan. Metode ini mirip dengan pemisahan pokok dan bunga obligasi dalam keuangan tradisional. Setelah mencetak, tukarkan token YT dengan token PT untuk mendapatkan lebih banyak pokok pada saat jatuh tempo.

Saat ini, di antara produk ETH LSD yang ditampilkan di situs resmi Pendle, masa kedaluwarsa berkisar antara 19 hari hingga 1664 hari. TVL LSD Pendle adalah $44,85 juta, peringkat ketiga.

Lotre

Asimetris

Asymetrix memberikan pendapatan staking asimetris, pengguna menyetorkan stETH ke dalam perjanjian, dan kesepakatan memperoleh pendapatan staking, tetapi pendapatan tidak akan didistribusikan ke semua orang secara adil, tetapi orang yang beruntung akan dipilih secara acak melalui Chainlink VRF untuk mendistribusikan semua pendapatan. Setiap orang selalu menyimpan pokoknya dan dapat menariknya kapan saja.

Asymetrix saat ini memiliki TVL sebesar $18,62 juta, total 346 pengguna, dan jumlah setoran rata-rata 29,27 stETH.

Ringkasan

Jalur LSDFi saat ini berkembang pesat, dengan berbagai proyek baru bermunculan, dan proyek seperti Lybra juga membawa efek kekayaan. Namun, fungsi sebagian besar proyek tampaknya hanya merupakan subset dari proyek utama DeFi.Misalnya, fungsi meminjam koin stabil berdasarkan LSD hipotek kode Likuiditas juga dapat direalisasikan di MakerDAO dan Aave. Di antara likuiditas LSDFi, Curve dan Balancer masih lebih menarik.

Ada banyak homogenisasi, dan ada banyak peluang untuk berpartisipasi pada tahap awal, tetapi juga mengarah pada insentif persaingan, dan banyak proyek mungkin gagal dalam persaingan.