Les premières difficultés rencontrées par le Bitcoin concernaient la légitimité, la programmabilité, la scalabilité et la confidentialité. La légitimité a été reconnue grâce à l'ampleur de ses actifs, tandis que la programmabilité et la scalabilité ont été réalisées avec des plateformes comme Solana et Ethereum. Cependant, le problème de la confidentialité reste à résoudre, avec des projets tels que Zcash en tête dans ce domaine. La technologie de la confidentialité est considérée comme la dernière opportunité d'investissement, la demande du marché pour celle-ci ne cessant de croître. À l'avenir, elle pourrait devenir une orientation majeure du développement mondial.

La Securities and Futures Commission de Hong Kong a publié deux circulaires le 3 novembre, assouplissant les produits et services des plateformes de trading de crypto-actifs réglementées ainsi que les règles de partage de liquidités, en définissant pour la première fois de manière claire le terme « actif numérique ». La nouvelle réglementation permet la vente de crypto-monnaies à différentes échéances aux investisseurs professionnels, tout en précisant que les plateformes réglementées peuvent se livrer à la distribution de produits liés aux actifs numériques et de titres tokenisés. Cela marque une étape importante pour Hong Kong dans la régulation des actifs numériques.

Auteur : Sleepy.txt
« La seule stratégie gagnante, c’est de ne pas participer au jeu. »
En octobre, Michael Burry a écrit cette phrase sur les réseaux sociaux. Elle provient du film « WarGames » de 1983, dans lequel un superordinateur, après avoir simulé une guerre nucléaire à plusieurs reprises, en conclut que « la seule façon de gagner est de ne pas jouer ».
Quelques jours plus tard, Burry a dévoilé ses positions pour le troisième trimestre. Cet investisseur, célèbre pour avoir anticipé la crise des subprimes en 2008 en pariant contre le marché, a mis près de 80 % de ses actifs sous gestion — environ 1 milliard de dollars — dans une seule direction : short sur Nvidia et Palantir.
Selon lui, la manière la plus efficace de ne pas participer à cette frénésie haussière alimentée par la rationalité irrationnelle, c’est de faire un short.
La mise de Burry ne concerne pas seulement quelques entreprises surévaluées, mais vise le consensus dominant de cette époque. Car dans ce consensus, l’IA n’est pas simplement une révolution technologique.

Auteur : On-Chain Mind, traduit par : Shaw, Jinse Caijing
La tendance du Bitcoin ne suit pas les prévisions de la majorité. Si vous continuez à compter sur le cycle classique de quatre ans pour atteindre un sommet en 2025, vous utilisez probablement une stratégie dépassée.
La réalité est que ce cycle semble durer plus longtemps que ce que les modèles historiques indiquaient, et la phase la plus explosive pourrait encore être à venir.
Dans cet article, j'explorerai pourquoi le cycle traditionnel de quatre ans pourrait être obsolète, je proposerai des prévisions concernant la date et le prix du sommet de cette nouvelle hausse, et j'expliquerai comment la psychologie du marché interagit avec ces cycles prolongés.
Résumé des points clés :
- Le cycle classique est en train de changer : le modèle historique de cycles de quatre ans de Bitcoin ne correspond plus à la tendance actuelle des prix, ce qui suggère que les futurs cycles pourraient être plus longs.
- Modèles linéaires vs modèles quadratiques : différentes méthodes de prévision du prochain sommet donnent des dates et des prix variés.

Auteur : Zhang Feng
Dans le monde bruyant de la finance décentralisée (DeFi), les market makers ou fournisseurs de liquidités (LP) jouent un rôle silencieux mais potentiellement très important. Les actifs qu'ils mettent en staking constituent la base de toutes les activités de trading, de prêt et de produits dérivés. Cependant, ce rôle a longtemps été réduit à un simple outil passif de récolte de rendement homogène.
Jusqu'à aujourd'hui, où le protocole x402, inspiré du code d'état HTTP 402 — « Paiement requis », a émergé de nulle part. Ce qu'il apporte dépasse largement la simple facilitation de la tarification et du paiement pour les services numériques. Il pourrait révolutionner en profondeur la manière dont les market makers sont perçus dans l'écosystème DeFi et la façon dont ils captent la valeur, en les faisant passer d'un rôle passif de fournisseur de capitaux à celui de bâtisseurs de services actifs et d'opérateurs d'infrastructures clés de l'économie numérique. Cela marque une transformation profonde de leur rôle.
1. Optimisation du paradigme de paiement en chaîne avec le protocole x402
Pour comprendre l'impact du protocole x402 sur les market makers...

Auteur : Michael Roberts
Le Financial Times résume : « Propulsés par la vague d’intelligence artificielle et la trêve commerciale, les marchés boursiers américains ont connu six mois consécutifs de hausse, le S&P 500 et le Nasdaq atteignant leurs plus longues séries mensuelles de gains en plusieurs années. » Le Financial Times souligne que, soutenus par la vague d’intelligence artificielle, la baisse des taux d’intérêt et les mesures d’apaisement de Trump concernant la guerre commerciale, les marchés boursiers américains ont enregistré leur plus longue série mensuelle de gains en quatre ans. Le S&P 500 a progressé pour le sixième mois consécutif en octobre, atteignant mardi dernier son 36e nouveau sommet historique de l’année. C’est la meilleure performance de l’indice depuis août 2021.
Auparavant, les inquiétudes concernant une bulle de l’intelligence artificielle et des signes de faiblesse du marché du travail américain étaient éclipsées par les solides bénéfices des géants de la Silicon Valley et une série d’annonces de dépenses favorables. De plus, l’accord prolongé entre la Chine et les États-Unis sur la gestion des exportations de terres rares et de puces, d’une durée d’un an, a également contribué à cette dynamique.

Auteur : Ye Huiwen Source : Wall Street Journal
Après plus d’un mois de blocage politique ayant conduit à une fermeture partielle du gouvernement fédéral américain, Washington montre enfin des signes préliminaires de dégel. Des sénateurs expérimentés des deux partis au Congrès commencent à envoyer des signaux de prudente optimisme, laissant entendre qu’il pourrait y avoir une voie pour briser l’impasse, ce qui apporte un peu de soulagement aux inquiétudes du marché concernant la stabilité économique et politique des États-Unis.
Selon Reuters, la dernière dynamique positive provient des hauts responsables républicains du Sénat. Le leader de la majorité sénatoriale John Thune a déclaré lundi aux journalistes qu’il était « optimiste » quant à la fin de la fermeture du gouvernement, et qu’« nous approchons d’une ‘sortie’ ». Cela est considéré comme un changement de ton, bien que modeste mais significatif, rompant avec l’impasse absolue qui durait depuis plusieurs semaines.
Cependant, du côté démocrate, bien qu’ils perçoivent également des progrès, ils soulignent en même temps les obstacles fondamentaux. Dick Durbin, le deuxième démocrate en rang au Sénat, a déclaré : « Je le ressens aussi »

前言
Il existe un principe en économie comportementale concernant le compte psychologique. La perception de l'argent varie selon son emplacement. Les cent dollars dans un compte à vue semblent pouvoir être dépensés librement, tandis que ceux dans un compte de retraite donnent l'impression d'être inaccessibles. Bien que l'argent soit intrinsèquement interchangeable, le lieu de stockage influence la façon dont vous le percevez.
Le fondateur de Frax, Sam Kazemian, appelle cela la « théorie de la Valeur nette des actifs (NAV) ». Les gens ont tendance à placer leur argent de poche là où la majorité de leur richesse est déjà présente. Si votre patrimoine est principalement constitué d'actions et d'obligations chez Charles Schwab, vous placerez des dollars dans le compte bancaire associé, car le transfert de fonds entre les deux est très facile. Si votre patrimoine réside principalement dans un portefeuille d'Éther et des positions en Finance décentralisée, vous voudrez que le dollar puisse également être facile à transférer dans le monde de la Finance décentralisée.

Elon Musk a ravivé le rêve lunaire du Dogecoin en publiant un message, la mission lunaire DOGE-1 devrait être lancée en 2025, devenant ainsi la première mission spatiale entièrement payée en cryptomonnaies. La réaction du marché est rationnelle, ce qui montre la maturité du marché des cryptomonnaies. La réussite apportera une application concrète pour DOGE, favorisant la réalisation de sa valeur dans des scénarios commerciaux.

1.5 ans, 11 audits, 6 vols : pourquoi le passé trouble de Balancer attire encore des fans
Le 3 novembre 2025, le protocole DeFi Balancer a été victime d'une attaque par des hackers, entraînant le vol de plus de 100 millions de dollars d'actifs numériques. L'équipe de Balancer a indiqué : « Nous avons noté que le pool Balancer v2 pourrait présenter des vulnérabilités, nos équipes d'ingénierie et de sécurité priorisent l'enquête. » Cliquez pour lire
2. Le plus grand acheteur de BTC cesse d'augmenter massivement ses positions, le flux de fonds vers l'ETF est faible : est-ce la raison de la grosse chute du BTC ?
Pendant la majeure partie de 2025, le bas du Bitcoin semblait inébranlable, soutenu par une alliance apparemment improbable entre les départements des trésors d'entreprise et les ETF. Cliquez pour lire
3. Arthur Hayes : la paralysie du gouvernement américain est l'une des raisons de la faiblesse actuelle du marché de la cryptographie

Auteur : Nathan Ma, co-fondateur de DMZ Finance
Lorsque le prix de l’or dépassera 4000 dollars l’once en 2025, beaucoup réaliseront : cet actif considéré comme « conservateur » connaît une hausse spectaculaire.
L’évolution du prix de l’or de 2001 à 2025 et ses rendements annuels. En revisitant les données historiques, la trajectoire haussière de l’or est clairement visible.
La tendance à la hausse accélérée du prix de l’or de 2019 à 2025.
En se concentrant sur les données depuis 2019, il n’est pas difficile de constater qu’un rendement annuel composé supérieur à 18 %, passant de 1500 dollars en 2019 à 4000 dollars en 2025, dépasse largement la plupart des catégories d’actifs traditionnels.
Cette hausse n’est pas le fruit du hasard, mais le résultat inévitable de la synergie de quatre facteurs clés.
1. 2019 - Transformation systémique : Bâle

L'article examine les risques potentiels auxquels le marché haussier actuel pourrait être confronté ainsi que la psychologie du marché. Bien que plusieurs indicateurs techniques ne montrent pas de sommet, la confiance du marché est instable et le nombre d'analyses bearish augmente. Un regard historique montre que des situations similaires se sont produites, où le marché haussier a connu une correction temporaire avant de rebondir rapidement, ce qui suggère que la tendance future est difficile à prévoir. Par ailleurs, le déséquilibre d'information et de cognition déforme le comportement des participants au marché. Face aux fluctuations futures du marché, il est particulièrement important de rester ferme et de penser de manière indépendante.