JakeO

Sebagian besar trader secara alami menjadi pengikut tren—terutama di ujung spektrum yang bersifat mercenary.
Fakta bahwa ketiga mayor (BTC, ETH, SOL) diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan mereka sudah cukup bagi para turis untuk mengabaikannya. Artinya, logika yang sama berlaku sebaliknya: setelah level ini dipulihkan, aliran modal akan kembali secara sistematis dan momentum akan kembali.

Ini adalah refleksi langsung dari hasil perdagangan basis.
ETF panjang vs futures CME pendek annualisasi >10% di awal tahun vs ~5% hari ini. Ini cukup dekat dengan suku bunga bebas risiko sehingga trader carry akan menyerah....

Ini adalah refleksi langsung dari jus yang keluar dari perdagangan dasar.
ETF panjang vs futures CME pendek annualisasi >10% di awal tahun vs ~5% hari ini. Ini mendekati suku bunga bebas risiko dan oleh karena itu trader carry akan pergi….

2025 skor perdagangan devaluasi:
Emas +67%
Perak +131%
DXY -10%
BTC -5%
Bank sentral telah menjadi pembeli marginal - Polandia, Cina, India, dan negara-negara berkembang lainnya telah memimpin aliran emas saat mereka mendiversifikasi dari dolar. Tether juga telah mendorong permintaan yang signifikan, sejalan dengan pembelian tingkat kedaulatan.
Aliran ini saat ini tidak ada pada BTC, menjelaskan perbedaan dan hubungan yang secara historis lemah antara kedua aset tersebut. Korelasi terkenal rapuh, tetapi 2025 tidak dapat disangkal telah menguji narasi "emas digital" dan hingga 10/10, kami diper

Kripto stabil minggu lalu tetapi permukaan volatilitas menunjukkan cerita yang berbeda dibandingkan ekuitas. Put skew BTC/ETH masih mendekati level tertinggi dalam 1 tahun dengan 30 hari berada di persentil ke-86/91 meskipun harga spot sedang konsolidasi.
Hal ini semakin jelas terlihat pada risk-reversals yang menunjukkan permintaan lindung nilai belum turun seperti yang terjadi di saham. Pelemahan korelasi terus menjadi sorotan, dan setiap kenaikan di akhir tahun akan disertai dengan perataan skew ekstrem ini; didorong oleh penjualan put dan pembelian call.

Meskipun Powell menolak harapan pemotongan suku bunga Desember, lebih banyak aksi tape diisyaratkan menyusul komentar perdagangan Trump/Xi.
Saat kita memasuki '26, dapat diasumsikan pasar akan kurang memperhatikan panduan maju berjangka pendek mengingat masa jabatan Powell berakhir pada bulan Mei. Fokus akan beralih ke ketua yang baru & para trader akan fokus pada seberapa dovish si merpati...

Pengingat harian Anda bahwa pasar dapat tetap tidak rasional lebih lama daripada Anda dapat tetap solvent.... Setelah pidato 'keceriaan tidak rasional' Greenspan yang terkenal pada Des'96, S&P terus merangkak lebih tinggi selama tiga tahun berikutnya dengan lonjakan lebih dari 100%.
Saat itu, FED secara terbuka khawatir tentang valuasi yang berlebihan, namun kebijakan tetap cukup mendukung untuk memungkinkan gelembung itu mengembang selama tiga tahun lagi. Valuasi menjadi tidak penting ketika modal murah.

Biarkan VIX-mu menjadi panduan...

Tunggu... AI adalah masa depan Prancis lagi?