Os dados recentes sobre empréstimos bancários não estão a mostrar quaisquer sinais de alerta sobre o stress no mercado de crédito—pelo menos ainda não. Os números parecem estáveis à superfície, com as carteiras de empréstimos a mostrar atividade constante nos segmentos comercial e de consumo. Mas aqui está a questão: estes indicadores retrospetivos podem estar a ocultar vulnerabilidades emergentes. Os indicadores financeiros tradicionais frequentemente atrasam-se em relação ao sentimento do mercado em tempo real, especialmente quando as condições de liquidez mudam rapidamente. Para os mercados de criptomoedas, isso importa mais do que se poderia pensar. O aperto do crédito normalmente antecede movimentos mais amplos de aversão ao risco que afetam duramente os ativos digitais. Vale a pena acompanhar se essas tendências de empréstimos começarem a descer nos próximos trimestres.