Por que a Pilha de Dinheiro de Buffett $325B é Importante ( E O Que Está Nos Dizendo )

Buffett acaba de atingir um novo recorde: a Berkshire Hathaway tem $325,2 mil milhões em caixa no terceiro trimestre de 2024, um aumento em relação aos $276,9 mil milhões apenas um trimestre antes. Para contexto, isso é mais do que o PIB da maioria dos países. Então, o que é que o Oráculo de Omaha está realmente a fazer?

A resposta curta? À espera. Aqui está o que os dados sugerem:

As avaliações de mercado estão esticadas Buffett é famoso pela sua regra: comprar apenas empresas de qualidade a bons preços. Neste momento? O mercado de ações está a negociar em máximos históricos, tanto em termos de preço absoluto como de métricas de avaliação. Tradução: não há muito que ele considere “barato” neste momento. Uma correção de mercado poderia mudar essa equação rapidamente.

Estratégia Fiscal Antes do Aumento das Taxas Buffett gerou ganhos massivos ao longo dos anos—tome a Apple como exemplo. Ele começou a comprar a cerca de $20-25/ação em 2016; em janeiro de 2025 estava a ser negociada a $243. Isso representa um retorno de aproximadamente 10x. Aqui está o plano: ele acredita que os impostos eventualmente aumentarão, então realizar ganhos agora antes que as taxas sobre ganhos de capital aumentem faz sentido estratégico.

Opções Cobertas + Ajuste de Posição Buffett também tem reduzido sistematicamente posições. Ele vendeu aproximadamente dois terços da sua participação na Apple nos últimos trimestres—continuando a ser a sua maior participação, mas significativamente mais leve. Se isso é realização de lucros, venda coberta de calls, ou algo mais, só ele sabe. Mas o padrão é claro: ele está retirando fichas da mesa.

A Conclusão para o Seu Portfólio Não copie apenas os movimentos de Buffett—você não tem total visibilidade sobre seu raciocínio, e sua situação fiscal/estratégias de hedge provavelmente não se aplicam a você. Dito isso, quando um dos melhores investidores do mundo se mostra cauteloso em relação às avaliações em geral, vale a pena notar como um indicador de mercado geral. Seu tesouro em dinheiro sugere que ele é paciente e está à espera de melhores pontos de entrada. A questão não é se você deve vender em pânico; é se você está comprando a preços que fazem sentido para o seu cronograma.