Renascimento dos Protocolos de Privacidade: Estará a Antiga Era de Zcash e Monero a Chegar ao Fim com o Surgimento de um Novo Ecossistema de Privacidade?

Introdução

Fonte: https://www.gate.com/trade/ZEC_USDT

No outono de 2025, as moedas de privacidade voltam ao centro das atenções. Vários estudos de mercado e análises do setor mostram que a histórica Zcash (ZEC) registou uma valorização explosiva: desde setembro de 2025, o preço do ZEC multiplicou-se várias vezes, demonstrando um renovado interesse na privacidade on-chain. Segundo analistas, o reforço global das normas KYC e medidas semelhantes está a impulsionar novamente a procura por anonimato em blockchain. Maja Vujinovic, cofundadora da Digital Assets Growth, afirma: “Os reguladores estão a impor o KYC de forma rigorosa em todo o lado, por isso os utilizadores que valorizam privacidade estão a regressar às transações on-chain.” Em resumo, diversos fatores contribuíram para o crescimento de ativos como ZEC, gerando debate no setor sobre um novo ciclo para protocolos de privacidade.

A Era Anterior das Moedas de Privacidade: Zcash e Monero

Fonte: https://z.cash/

Na fase inicial do desenvolvimento de protocolos de privacidade, Zcash e Monero destacaram-se como os projetos mais emblemáticos. Zcash, lançado em 2016, foi pioneiro na aplicação de provas de conhecimento zero zk-SNARK em blockchain, permitindo encriptação e ocultação dos participantes e montantes em transações protegidas. As primeiras versões (Sprout/Sapling) introduziram endereços transparentes e protegidos; atualizações posteriores, como o protocolo Orchard, reforçaram ainda mais a privacidade e a escalabilidade. Monero oferece privacidade por defeito desde 2014: recorre a endereços furtivos, assinaturas em anel e transações confidenciais RingCT, garantindo que remetente, destinatário e valores não são rastreáveis publicamente na blockchain. Estas soluções foram amplamente adotadas durante o bull run de 2017 e perante o aumento da procura por pagamentos anónimos.

Contudo, o crescimento das moedas de privacidade trouxe regulamentação mais apertada. Em 2018, a Agência de Serviços Financeiros do Japão obrigou as plataformas nacionais a remover moedas como Monero e Zcash; em 2021, a Coreia do Sul proibiu totalmente o suporte e negociação de moedas de privacidade em exchanges. Relatórios de 2024 apontam para mais de 60 casos de remoção destas moedas a nível mundial, sendo Monero a mais afetada. Nesse ano, o Parlamento Europeu aprovou o Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA), impondo restrições rigorosas a ativos cripto anónimos que não cumpram requisitos de rastreabilidade e compliance, dificultando o acesso a plataformas reguladas. Sob pressão regulatória, a liquidez e aceitação das moedas de privacidade reduziram-se drasticamente. Por exemplo, em 2025—apesar da recente recuperação do ZEC—o valor de mercado dos ativos ligados à privacidade continua muito inferior ao das criptomoedas convencionais, representando apenas uma pequena parcela do mercado cripto global e evidenciando a sua presença limitada nos mercados mainstream.

Protocolos de Privacidade de Nova Geração

Face às limitações das moedas históricas de privacidade, os protocolos de nova geração estão a adotar abordagens técnicas diversificadas:

Fonte: https://aztec.network/

Aztec

Protocolo programável de privacidade Layer 2 na Ethereum, que se apresenta como o “computador mundial da privacidade”, oferecendo privacidade opcional ao nível das transações e dos smart contracts. No Aztec, cada wallet corresponde a um smart contract; os utilizadores decidem que informação de ativos é pública ou privada. A equipa Aztec desenvolveu a linguagem Noir e um sistema de provas SNARK eficiente para smart contracts privados. Atualmente, Aztec está em fase de testnet, com planos para lançar várias pontes de privacidade (ligando Arbitrum, Base, etc.) e integrar funcionalidades de privacidade em protocolos DeFi existentes.

Fonte: https://dex.penumbra.zone/tournament

Penumbra

Rede PoS privada cross-chain e exchange descentralizada baseada em Cosmos SDK. Penumbra regista todos os ativos num único pool protegido multi-ativo e permite transações privadas para qualquer ativo compatível com IBC. O sistema inclui staking privado e votação secreta. No testnet, Penumbra já realizou transferências cross-chain IBC (por exemplo, ligação ao testnet Osmosis para mapear ativos de outras cadeias para o pool protegido), possibilitando negociação privada de qualquer ativo IBC dentro da Penumbra. O design do protocolo assegura proteção automática dos ativos ao entrarem na Penumbra e revelação ao serem retirados—garantindo “privacidade por defeito em toda a cadeia”, sem pools transparentes.

Fonte: https://www.zama.org/

Soluções de Encriptação Homomórfica Total (FHE)

Projetos como Zama estão a desenvolver soluções de encriptação homomórfica total para protocolos de privacidade. Zama criou uma camada de confidencialidade que se integra em cadeias existentes, permitindo a execução de smart contracts sobre dados encriptados, recorrendo a FHE e computação multipartidária. A FHEVM da Zama possibilita contratos Solidity com processamento de inputs encriptados, sendo a desencriptação gerida por uma rede de nós threshold. A investigação demonstra que esta “camada de computação encriptada” cobre as principais cadeias, como Ethereum e Solana, sem necessidade de migração de ativos.

Estes protocolos recentes destacam-se pela composabilidade e flexibilidade: integram-se em ecossistemas de cadeias públicas, como Ethereum ou Cosmos, e conectam-se com DeFi, DAOs e outras aplicações. Algumas soluções respondem a exigências de compliance: por exemplo, o projeto Inco compara-se à camada TLS/SSL do universo blockchain, permitindo que autoridades acedam à informação necessária através de controlos de acesso programáveis; o conceito “Privacy Pools” de Vitalik Buterin e outros utiliza provas de conhecimento zero para que os utilizadores provem a legitimidade dos fundos mantendo o anonimato—equilibrando compliance e privacidade.

Comparação dos Novos Protocolos com Moedas de Privacidade Históricas

Em termos de composabilidade, os protocolos de privacidade de nova geração são construídos sobre plataformas de smart contracts generalistas ou frameworks cross-chain, compatíveis com DeFi e outras aplicações. Por exemplo, Aztec e Nocturne funcionam nativamente no ecossistema Ethereum e ligam-se a protocolos como Uniswap ou Yearn; Penumbra usa IBC para se integrar no Cosmos e permitir negociação privada cross-chain. Em contraste, Zcash e Monero permanecem relativamente isolados: servem principalmente como tokens de pagamento e não participam diretamente em ecossistemas financeiros on-chain nem oferecem privacidade programável.

No âmbito do compliance, os novos protocolos incluem mecanismos auditáveis ou de divulgação seletiva. Por exemplo, os Privacy Pools de Vitalik permitem que utilizadores publiquem provas de conhecimento zero que cumpram requisitos regulatórios—demonstrando origem legítima dos fundos sem revelar todo o histórico de transações; Inco suporta permissões programáveis para partilha de estados encriptados com auditores. Assim, os novos protocolos acomodam exigências de compliance. As moedas históricas de privacidade oferecem anonimato total por defeito, sem opções de compliance integradas—motivo pelo qual foram banidas em várias jurisdições.

Quanto à expansão funcional, os novos protocolos oferecem cenários e ferramentas mais avançados. Aztec permite criar smart contracts privados para votação confidencial em DAOs ou empréstimos privados; Penumbra é mais do que uma exchange privada—oferece também staking e governance privados. Por contraste, as moedas de privacidade tradicionais focam-se essencialmente em transferências anónimas, com funcionalidades limitadas.

Em síntese, os protocolos de privacidade de nova geração superam as moedas históricas em composabilidade, compliance e funcionalidade, graças à integração profunda com o ecossistema, mecanismos de conformidade adicionais e privacidade programável.

Porque os Protocolos de Privacidade Estão a Ganhar Impulso em 2025

Os protocolos de privacidade estão a ganhar novo ímpeto em 2025 devido à convergência de vários fatores externos. Em primeiro lugar, as mudanças regulatórias levam os mercados a procurar soluções de privacidade compatíveis. Apesar da repressão a moedas de privacidade em muitos países, surgem soluções técnicas que conciliam compliance—como os Privacy Pools. Estatísticas do setor evidenciam o crescimento da procura por transações privadas: vários estudos mostram que as operações ligadas à privacidade representam uma parcela crescente da atividade cripto global, revelando que a necessidade de confidencialidade transacional está a intensificar-se—não se limitando à especulação de curto prazo.

Em segundo lugar, os avanços em IA e análise on-chain elevam o patamar da proteção da privacidade. A equipa Aztec destaca que, com o aumento do poder de ferramentas de IA e monitorização on-chain (como Chainalysis ou TRM), os endereços comuns poderão ser ligados a identidades reais—tornando indispensáveis salvaguardas robustas de privacidade. Algoritmos de big data e machine learning revelam padrões de transação e ligações de identidade, levando instituições e particulares a priorizar o sigilo das transações.

Além disso, a procura real está a intensificar-se. Com a migração de ativos para on-chain e a entrada de instituições, cresce a necessidade de privacidade: um cofundador da Aztec admitiu que, ao desenhar a emissão de obrigações empresariais on-chain, “os potenciais utilizadores não transacionariam sem proteção de privacidade.” É claro que grandes ativos financeiros e empresas tradicionais exigem garantias sólidas de privacidade para operar em redes blockchain. O mesmo se aplica a pagamentos—como transferências de moeda digital ou swaps de stablecoins—onde é essencial proteger os dados transacionais de utilizadores e instituições.

Em conjunto, estes fatores estão a impulsionar um novo ciclo de valorização dos protocolos de privacidade em 2025: exigências de compliance estimulam a inovação; a IA intensifica a necessidade de privacidade; ativos reais e cenários de pagamento criam casos de uso concretos para tecnologia de privacidade.

Análise dos Principais Projetos

Segue-se o resumo dos principais projetos de protocolos de privacidade e os seus desenvolvimentos recentes:

• Aztec: Rede Layer 2 de privacidade sobre Ethereum. Aztec desenvolveu a linguagem Noir e um sistema SNARK eficiente para smart contracts com estados públicos e privados. Produtos anteriores incluem zk.money (Aztec v1) para pagamentos privados e Aztec Connect para interações DeFi privadas. O mainnet Aztec foi oficialmente lançado em novembro de 2025—tornando-se o primeiro L2 de privacidade totalmente descentralizado da Ethereum—com mais de 500 nós validadores no arranque. A comunidade dedica-se agora à construção de pontes multichain e à expansão do ecossistema para acelerar a adoção de transações e smart contracts privados.
• Penumbra: Rede privada cross-chain e DEX no Cosmos. O mainnet Penumbra entrou em funcionamento em julho de 2024. No testnet, destacou-se a negociação privada cross-chain IBC: os utilizadores transferem ativos de outras cadeias via ICS-20 para o pool protegido da Penumbra de forma automática. A equipa planeia introduzir contas Private ICA, permitindo negociação secreta noutras cadeias antes de devolver os ativos ao pool protegido. Penumbra concluiu o seu pool protegido multi-ativo e infraestrutura DEX privada; os próximos passos centram-se na expansão de ligações ao ecossistema e desenvolvimento de mais casos de uso privados.
• Inco: Camada de confidencialidade para blockchains—semelhante ao TLS/SSL da internet. Inco visa gestão confidencial de estados e controlos de acesso programáveis para cadeias como Ethereum. O Inco Lightning utiliza ambientes de execução confiáveis (TEE) para computação confidencial de alta performance; o Inco Atlas recorre a FHE e computação multipartidária para maior privacidade. Fontes oficiais confirmam que Inco está ativa no testnet Base (Sepolia) e prevê suportar mais redes em breve. A integração transparente com ferramentas de desenvolvimento permite aos programadores criar smart contracts privados em Solidity sem domínio avançado de criptografia.
• Zama: Protocolo de privacidade baseado em FHE. Zama criou um protocolo blockchain de encriptação homomórfica total, permitindo smart contracts sobre dados encriptados. Os programadores podem escrever contratos em Solidity ou outras linguagens usando tipos e operações de dados encriptados para processar inputs on-chain. Os cálculos encriptados decorrem off-chain com verificação; a desencriptação é feita por nós threshold quando autorizado. Zama lançou várias versões testnet FHEVM e prevê o mainnet para dezembro de 2025. O roadmap indica o testnet v0.9 já ativo; v0.10 em preparação; o lançamento de nós mainnet está agendado.
• Privacy Pools: Conceito de protocolo apresentado por 0xBow (Ameen Soleimani) e outros. Ao contrário das ferramentas de mixing convencionais, os Privacy Pools permitem depósitos em pools partilhados e provas de conhecimento zero de que os fundos não têm origem ilícita—sem revelar todo o histórico de transações. Vitalik Buterin e outros abordaram esta solução em artigos académicos como equilíbrio prático entre compliance e privacidade. Atualmente, Privacy Pools são sobretudo conceitos académicos, mas servem de modelo para futuras ferramentas de privacidade compatíveis com regulamentos.

Conclusão

O setor dos protocolos de privacidade está num ponto de viragem entre paradigmas antigos e novos. No futuro, prevê-se uma integração mais profunda das tecnologias avançadas de privacidade nos ecossistemas blockchain mainstream—proporcionando confidencialidade para DeFi, ativos RWA e pagamentos. Para cumprir requisitos de compliance, as novas soluções de privacidade poderão integrar mecanismos de divulgação seletiva ou auditabilidade. O desafio reside em melhorar desempenho e usabilidade sem comprometer descentralização ou garantias de privacidade. Reduzir custos computacionais de provas de conhecimento zero e FHE, otimizar hardware, garantir segurança dos protocolos e melhorar a experiência do utilizador são desafios de longo prazo.

Em suma, a privacidade é agora infraestrutura essencial para o desenvolvimento blockchain. Como afirmam os líderes do setor: “A privacidade deixou de ser uma funcionalidade de nicho—é um requisito para aplicações sérias.” O futuro dos protocolos de privacidade depende de inovação técnica contínua e da evolução dos enquadramentos regulatórios—para concretizar a verdadeira “privacidade programável” e promover uma adoção generalizada.