O sistema bancário dos Estados Unidos está a mostrar restrições persistentes de liquidez que continuam a pressionar os mercados. Tanto as taxas SOFR como as taxas IOBR permanecem elevadas, sinalizando stress contínuo nos mercados de financiamento overnight. Estamos a assistir a mais uma operação do Tesouro a tentar aliviar as condições, mas a aperto persiste.

Esta crise de liquidez importa para a cripto. Quando a liquidez bancária tradicional se esgota, ela muitas vezes repercute-se nos ativos de risco. Taxas de curto prazo elevadas significam custos de empréstimo mais altos em geral, o que historicamente correlaciona com uma redução do apetite por posições especulativas.

O que é particularmente notável: apesar das intervenções do Fed, estas taxas de financiamento não estão a normalizar-se tão rapidamente como em episódios anteriores. Os participantes do Mercado estão a prestar atenção se isto evolui para um evento de crédito mais amplo ou se permanece contido no setor bancário. De qualquer forma, os traders de cripto devem monitorizar estes indicadores das finanças tradicionais — eles frequentemente servem como sinais precoces de volatilidade à frente.