O Ciclo de Benner: A fórmula que previu 150 anos de quedas e altas do mercado

E se eu te dissesse que um agricultor do século XIX descobriu um padrão que previu a Grande Depressão, o crash de 2000 e a crise do COVID? Bem-vindo ao Ciclo de Benner, a teoria de mercado mais subestimada que existe.

Da falência à descoberta

Tudo começou quando Samuel Benner, um agricultor de Ohio, faliu após o pânico de 1873. Em vez de desistir, ele se tornou obcecado em entender por que esses ciclos ocorriam. Benner percebeu algo: assim como as estações afetavam suas colheitas, e isso impactava oferta/demanda e preços, o mercado financeiro seguia padrões semelhantes, mas em uma escala maior.

Publicou suas descobertas em 1875 em “Tendências e fases dos negócios”. O revolucionário: ele havia identificado ciclos de 11, 9 e 7 anos que se repetiam consistentemente.

O padrão de 3 fases

Benner dividiu os mercados em três períodos cíclicos:

1. Anos de pânico (volatilidade extrema)

• Preços desabam ou explodem sem razão aparente
• Os investidores agem por medo/FOMO, não por lógica
• As decisões são emocionais e de curto prazo
• Risco máximo = oportunidade máxima ( se acertas no timing )

2. Bons tempos (acumulação de ganhos)

• Os preços atingem máximos históricos
• É o momento para vender e realizar lucros
• Os fundamentos parecem fortes, mas a euforia domina
• A janela de saída fecha rapidamente

3. Tempos difíceis (compra estratégica)

• Os preços caem para mínimos atraentes
• Benner recomendava acumular ativos aqui
• Paciência = recompensa quando chegar o próximo boom
• Historicamente, esta fase é onde se fazem as melhores compras

O que validou o ciclo?

Benner também descobriu um ciclo de 27 anos nos preços do ferro com máximos a cada 8-10 anos e mínimos a cada 7-11 anos. Ele até vinculou parte disso ao ciclo solar de 11 anos (afeta a produtividade agrícola → oferta/demanda → preços).

Mais de 150 anos depois, o ciclo continua a ser espantosamente preciso. Previu:

• Grande Depressão (1929)
• Bolha das puntocom (2000)
• Crise COVID (2020)

Onde estamos agora?

De acordo com a análise de Benner aplicada a 2024-2025, estamos na fase de “tempos difíceis”: os preços dos ativos caíram, a volatilidade está alta e os fundamentos parecem fracos. Segundo a teoria, este é exatamente o momento que Benner destacava para comprar e acumular em silêncio, aguardando a próxima explosão altista.

A pergunta é: a história se repetirá como nos últimos 150 anos?