O recente enfraquecimento do mercado de criptomoedas pode esconder sinais mais profundos - a liquidez da Reserva Federal (FED) está sendo apertada.

Olhe para os dados e você saberá. Do final de outubro até o início de novembro, o banco central injetou 730 bilhões de dólares através de operações de recompra. No dia 30 de outubro, foram investidos quase 50 bilhões diretamente, e em 3 de novembro, foram adicionados mais 23 bilhões. Por que fazer isso? Porque os bancos estão com uma grande falta de dinheiro.

Mais importante ainda é o spread SOFR - este indicador que mede o custo do empréstimo de curto prazo entre bancos já disparou para os níveis vistos durante a explosão da pandemia em 2020. O que isso significa? A pressão sobre os fundos dentro do sistema bancário dos EUA está se acumulando rapidamente.

É interessante notar que o mercado de criptomoedas parece ter sentido o perigo com antecedência. Enquanto o mercado de ações tradicional ainda não reagiu, o mundo das criptomoedas já começou a cair. No entanto, as stablecoins mostraram um crescimento sólido, fazendo um contraste marcante com o mercado como um todo.

Esta injeção de recompra não é a primeira vez que aparece. Historicamente, cada vez que operações semelhantes ocorrem, geralmente são acompanhadas por uma onda de airdrops de tokens especulativos — aqueles projetos de meme de alto risco sempre aproveitam a oportunidade para surgir e tentar ganhar visibilidade.

Agora os analistas estão de olho no próximo passo da A Reserva Federal (FED). Embora o reinício de um grande QE pareça pouco provável, à medida que a pressão sobre os fundos continua a aumentar, o espaço de manobra do banco central está se estreitando. A Liquidez está se tornando cada vez mais tensa, como o mercado vai se comportar? Vamos aguardar para ver.