Os mercados de obrigações acabaram de atingir um marco que ninguém previa. Os volumes de emissão em todo o mundo chegaram a 5,94 trilhões de dólares em 2025—um recorde que está a causar impacto nos círculos da finança tradicional.

O que está a impulsionar este aumento? Os bancos centrais a mudar de direção, os governos a refinanciar montanhas de dívida e as corporações a garantir taxas antes da próxima mudança de política. O apetite por rendimento fixo raramente foi tão agressivo.

Para os nativos das criptomoedas, isso importa mais do que você pensa. Quando os rendimentos dos títulos mudam e a liquidez flui ou esgota-se do TradFi, isso não permanece contido. Os fluxos de capital conectam-se - o que acontece nos mercados de dívida soberana acaba por repercutir nos ativos de risco, incluindo os digitais. Observar a dinâmica da oferta de títulos dá-lhe uma vantagem macro que a maioria dos jogadores de retalho ignora.

Aqueles $5,94 trilhões? Não é apenas um número. É um sinal de onde o dinheiro institucional está se posicionando e para onde pode rotacionar a seguir.