A China acabou de cair para o terceiro lugar em posses de Títulos do Tesouro dos EUA—Japão ($1.13T) e Reino Unido ($779.3B) ambos a superaram, deixando a China com $765.4B. Aqui está a questão: Pequim colapsou $27.6B em Títulos do Tesouro de longo prazo apenas em março, enquanto simultaneamente aumentou as compras de ouro desde novembro. Movimento clássico de diversificação—cobrir-se contra o risco do dólar sem ir ao extremo. O timing é interessante: esses dados são de março, logo antes da guerra tarifária de Trump começar em abril. Os analistas estão divididos sobre se a China está realmente 'divorciando-se' do dólar ou apenas jogando mais seguro com ativos de menor duração e mais liquidez. De qualquer forma, quando os dados de abril e maio forem divulgados, saberemos se os bancos centrais estrangeiros realmente venderam em pânico os Títulos do Tesouro ou se foi principalmente barulho.