O Michael Burry de The Big Short voltou a entrar em modo contraditório. Depois de quase liquidar todo o seu portfólio Scion no Q1 (, esquivou-se perfeitamente daquela queda no mercado em abril), agora está a investir em duas ações desvalorizadas no Q2.

**UnitedHealth (UNH)**: A descer 47% no ano, mas Burry viu sangue nas ruas. Adicionou 20k ações + 350k através de opções de compra. Sim, a empresa falhou nas estimativas de custos médicos em $6.5B e enfrenta escrutínio do DOJ sobre a faturação do Medicare Advantage, mas continua a ser o maior segurador de saúde dos EUA com um fluxo de caixa sólido (9%+ rendimento de FCF) e 3% de dividendo. Buffett e David Tepper também compraram na queda.

**Lululemon (LULU)**: Caiu 47% este ano devido a tarifas, cautela do consumidor e desaceleração pós-COVID. Burry adquiriu 50k ações + 400k via opções. A gestão reviu em baixa as previsões de EPS para o ano fiscal, mas o primeiro trimestre realmente superou as estimativas. As ações são negociadas a 13,5x os lucros futuros com $1,3B em caixa e zero dívida.

O jogo? Ambos os nomes estão sobrevalorizados e os balanços podem suportar a tempestade. Burry está a apostar que a carne já foi moída.