Ações da Netflix sobem 284% desde 2023 — desdobramento de ações pode ser o próximo, mas você deve se importar?

As ações da Netflix dispararam absolutamente desde 2023, e a ação de preço grita divisão de ações. A última divisão foi em 2015 a $700/ação (7-para-1), e agora está sendo negociada confortavelmente na faixa de quatro dígitos.

Mas eis a questão: uma divisão de ações não muda os fundamentos da empresa. A administração anuncia uma após uma grande alta para sinalizar confiança de que o crescimento continuará. Se o negócio for ruim, a empolgação da divisão morre no momento em que os lucros decepcionam.

Então, por que a Netflix especificamente? Os números são legítimos:

As margens estão a expandir-se rapidamente — margem operacional de 31,7% no último trimestre, com um objetivo de 33% para este trimestre. A orientação para o ano inteiro manteve-se em 29%, acima dos 27,4% do ano passado.

O fluxo de caixa livre é enorme — Gerou $2.66B apenas no último trimestre, e a administração espera $8B para o ano. Este dinheiro vai diretamente para recompra de ações, aumentando o EPS.

O poder de precificação é real — Eles aumentaram os preços várias vezes sem esmagar o crescimento dos assinantes. A repressão ao compartilhamento de senhas funcionou. A expansão do nível de anúncios está apenas a começar.

A receita de publicidade é a joia oculta — Espera-se que a receita de publicidade dobre em 2025. A Netflix controla agora sua própria tecnologia de publicidade ( lançada nos EUA no último trimestre ). Ao contrário dos concorrentes, a Netflix tem o tamanho de audiência para cobrar taxas premium.

Sim, o P/L futuro de 44 parece caro e o rendimento do fluxo de caixa livre é apenas 1,5%. Mas a geração de FCF a longo prazo pode aumentar substancialmente, especialmente à medida que o negócio de publicidade se expande.

Divisão de ações ou não, a trajetória do negócio parece sólida. A disposição da gestão de continuar a reinvestir em conteúdo enquanto finalmente gera caixa é a verdadeira história aqui.