#美国经济政策与金融市场 Ao rever a história, sempre que há uma mudança significativa nas políticas económicas dos Estados Unidos, os mercados financeiros tendem a flutuar. Desta vez, os dados de emprego do ADP superaram as expectativas, mais uma vez confirmando essa regra. O número de 42.000 novos empregos superou amplamente as expectativas, pondo fim a dois meses de crescimento negativo, sendo considerado uma vela de pavio longo. Segundo a experiência histórica, essa recuperação geralmente sinaliza o alvorecer da recuperação económica.

Mas também precisamos analisar com calma e não ser excessivamente otimistas. A diferenciação da indústria é evidente, com a indústria da informação e os serviços profissionais ainda em contração, mostrando que a reestruturação econômica ainda está em andamento. Embora o crescimento salarial tenha desacelerado, ainda é superior à inflação, e o Fed pode continuar a ser cauteloso.

O Bitcoin ultrapassou os 103 mil dólares, parecendo confirmar as expectativas do mercado sobre uma melhoria nas perspetivas económicas. No entanto, já passámos por muitos ciclos de alta e baixa, e sabemos que um único dado não é suficiente para avaliar a tendência. No futuro, será necessário prestar atenção à consistência entre os dados oficiais de emprego não agrícola e o ADP, bem como à atitude do Fed na reunião do FOMC em dezembro. Todos estes podem ser fatores-chave que influenciam a direção do mercado.

De um modo geral, a situação atual é um pouco semelhante ao início da recuperação após a crise financeira de 2008. Naquela época, também vimos um otimismo temporário resultante da melhora dos dados de emprego, mas um crescimento realmente sustentável ainda requer mais suporte. A história nos ensina que é prudente manter uma postura cautelosa enquanto se busca ativamente oportunidades potenciais.