**A Verdade por Detrás da Queda Abrupta das Ações da MSTR**

Acabou de surgir uma comparação interessante: as ações da MicroStrategy caíram 7%, mas os grandes nomes do setor dizem para não entrar em pânico.

Vamos resumir os principais dados:
- Neste momento, a MSTR detém 641.205 BTC, avaliados em cerca de 64 mil milhões de dólares
- A dívida a vencer em setembro de 2027 é de 10,1 mil milhões; para não ter de vender BTC, o preço das ações tem de se manter acima dos 183,19 dólares (correspondente a BTC a cerca de 91.500)
- Agora as ações caíram para 246, o que parece bastante arriscado

A opinião do analista Willy Woo é bastante incisiva: **no curto prazo não haverá liquidação forçada, mas se o BTC não subir suficientemente no bull market de 2028, há risco**. Noutras palavras, é uma “aposta” — apostar que o Bitcoin irá disparar totalmente durante o bull market de 2028.

Curiosamente, a MSTR ainda está a angariar financiamento, emitindo 3,5 milhões de ações preferenciais com uma taxa de juro anual de 10%. Esta operação indica que estão a preparar-se para o vencimento da dívida.

Do ponto de vista on-chain, o que pensam os pequenos investidores agora? Com o BTC a oscilar em torno dos 100 mil, a pressão da dívida da MSTR é, na verdade, uma aposta indireta numa subida do BTC a médio prazo. Se o próximo bear market for demasiado severo, esta ação pode tornar-se um indicador inverso — a “última palha a quebrar o camelo do BTC”.

**Conclusão essencial**: ainda não há liquidação forçada, mas esta queda recorda-nos que — para jogadores altamente alavancados, o risco on-chain é muito maior do que os números superficiais sugerem.