O panorama dos derivados DeFi está mostrando um momento interessante ultimamente. Ao olhar para as métricas de juros abertos nos principais protocolos ao longo do último mês, há uma clara mudança em quais plataformas estão capturando a atividade dos traders. Alguns jogadores estabelecidos estão consolidando suas posições, enquanto alguns novatos estão chamando a atenção com uma impressionante acumulação de IO.

Esses números importam porque os juros abertos são basicamente um indicador de saúde para os protocolos de derivativos—eles mostram o volume real de negociação e a aderência à plataforma. Quando você vê um crescimento significativo de OI, isso muitas vezes sinaliza que os traders estão ganhando confiança tanto na infraestrutura do protocolo quanto nas condições de mercado. Seja GMX, Hyperliquid, dYdX ou outros concorrentes, cada um tem seu próprio plano para atrair liquidez.

A competição no espaço de derivativos está a aumentar. À medida que mais protocolos lutam por quota de mercado, estamos a ver inovações nos tipos de ordens, estruturas de taxas e opções de alavancagem. Os vencedores tendem a ser aqueles que oferecem a melhor combinação de segurança, velocidade e eficiência de capital. Vale a pena acompanhar quais protocolos mantêm este ímpeto no próximo trimestre.