Neste momento, o BTC ainda está a flutuar em torno dos 90 mil dólares, não parece haver muito movimento, mas uma instituição de pesquisa lançou uma afirmação ousada: em 2026, deverá chegar a 150 mil! Mais importante, esta previsão não é infundada, há três lógicas de suporte reais por trás dela, vamos explorar.

Primeiro, vamos falar sobre opções. No dia 26 de dezembro, o BTC enfrentará o maior vencimento de opções da história, com um valor nominal colossal de 24 bilhões de dólares, concentrando-se principalmente nas principais plataformas de negociação de opções. A recente fraqueza do BTC deve-se a isso - uma grande quantidade de contratos em aberto acima de 100 mil dólares está pressionando o mercado, e os formadores de mercado, para se protegerem contra riscos, são obrigados a vender frequentemente à vista, e esse comportamento amplifica diretamente a volatilidade dos preços. Mas essa situação está prestes a mudar. De acordo com padrões históricos, após o vencimento de grandes opções, a pressão no mercado tende a ser gradualmente liberada, como uma grande limpeza de fim de ano, onde, ao limpar os excessos, o novo ano pode começar com mais leveza. Naquela altura, os formadores de mercado não precisarão mais vender desesperadamente à vista para se proteger, e as ordens de compra latentes naturalmente virão à tona, dando ao BTC a oportunidade de se estabilizar novamente na marca de 100 mil dólares.

Outro impulso vem da alocação institucional. Desde que o ETF de BTC spot foi lançado, a entrada de instituições tornou-se muito mais fácil. O fluxo líquido contínuo de fundos para ETFs em 2025 atingiu um novo recorde histórico, o que demonstra plenamente que o BTC se transformou em um item padrão nas carteiras institucionais. Neste momento, há um fenômeno que merece atenção — todo início de ano surge o "efeito de janeiro", quando muitos fundos de pensão e gigantes da gestão de ativos ajustam suas alocações. As estimativas das instituições mostram que, se esses grandes fundos aumentarem a proporção de alocação em BTC, o capital adicional resultante será considerável. Este é o terceiro sinal de suporte — o efeito de escala do capital institucional está começando a se manifestar.