O mercado de criptomoedas assemelha-se a uma terra desolada, onde cada investidor acredita estar de posse de uma bússola. Então, o Falcon teve um problema — isto não foi apenas a queda de um protocolo, mas uma liquidação completa da ilusão de liquidez.

Lembras-te daqueles dias no início de 2025? O gap de alta vermelho piscava na tela, como se estivesses a conduzir um «jato supersónico inquebrável» que de repente falha a dez mil metros de altitude.

Na altura, o Falcon estava no auge. A sua reputação era de ser o «motor perpetuo» do mundo financeiro — através de um design complexo de alavancagem modular, empilhava liquidez de ETH e várias redes de segunda camada, usando staking recursivo para extrair o máximo valor de cada ativo na cadeia. A história que contavam aos utilizadores era muito atraente: rendimentos aumentados sem retração, um «lup de crédito» de alta precisão.

Mas o que o derrubou não foi um ataque de hackers. O verdadeiro culpado foi uma rara «intoxicação de feedback de oráculo». Vários grandes agentes de negociação com IA reagiram de forma semelhante às oscilações do BNB num espaço de tempo extremamente curto, e num instante, ativaram o ciclo de lógica do motor de liquidação do Falcon.

Nos 48 horas seguintes, o mercado mostrou as garras. A liquidez não desapareceu lentamente — ela evaporou-se num instante. A outrora orgulhosa «partilha de liquidez multi-chain» transformou-se instantaneamente numa fonte de desastre. A confirmação atrasada das pontes entre cadeias, sob condições extremas, espalhou o problema de uma cadeia para toda a ecologia.