Carteiras vencedoras em tempos de volatilidade: Onde investir em 2025

A volatilidade que define 2025 transformou o panorama dos investimentos globais. Após os recordes históricos de rentabilidade em 2024, os mercados financeiros enfrentam agora um cenário completamente diferente: guerras comerciais, tarifas massivas, incerteza geopolítica e correções significativas que reconfiguraram as prioridades dos investidores. Neste contexto desafiador, identificar onde concentrar o capital tornou-se uma tarefa crítica.

A mudança nos mercados: Da euforia à recalibração

As tarifas impostas pela administração americana—10% base a todas as importações, 50% à União Europeia, 55% acumulados à China e 24% ao Japão—desencadearam uma queda inicial nos índices bolsistas globais. No entanto, após a correção de março-abril, os mercados recuperaram e atualmente negociam novamente em níveis máximos históricos. Este padrão de pânico seguido de recuperação reflete uma realidade desconfortável: a incerteza persistirá ao longo do ano, obrigando os investidores a serem seletivos e estratégicos.

Enquanto os índices se recuperam, o ouro atingiu máximos históricos ultrapassando os 3.300 dólares por onça, evidenciando a busca por refúgio diante de uma potencial escalada comercial. Este comportamento revela uma mensagem clara: a diversificação e a gestão de riscos são mais relevantes do que nunca.

Cinco pilares de investimento para 2025

Num ambiente onde oportunidades coexistem com riscos, cinco empresas destacam-se por combinar solidez financeira, posicionamento competitivo e potencial de crescimento mesmo em cenários adversos:

Novo Nordisk: Medicina contra a incerteza

Novo Nordisk (NVO), a empresa dinamarquesa especializada em tratamentos para diabetes e obesidade, experimentou uma queda de 27% em março de 2025, a mais pronunciada desde 2002. A razão: competição intensificada da Eli Lilly e decepção com CagriSema em testes de fase III.

No entanto, a companhia posicionou-se estrategicamente. Concluiu a aquisição da Catalent por 16.500 milhões de dólares em dezembro de 2024, ampliando sua capacidade de produção, e em março de 2025 assinou um acordo de 1.000 milhões com a Lexicon Pharmaceuticals para licenciar o LX9851, um fármaco experimental com mecanismo de ação diferenciado. Mantém margens operacionais de 43% e um pipeline promissor com moléculas duais que lograram até 24% de perda de peso em estudos iniciais.

A procura mundial por terapias contra essas condições continua em expansão, colocando a Novo Nordisk numa posição sólida a longo prazo. A retração atual representa uma oportunidade para investidores contrários.

LVMH: Luxo em tempos de protecionismo

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (MC), gigante francês dominante em luxo, reportou receitas de 84.700 milhões de euros em 2024 com margens operacionais de 23,1%. As ações caíram 6,7% em janeiro e 7,7% em abril após um crescimento mais lento do esperado no primeiro trimestre. As tarifas americanas de 20% (reduzidas temporariamente para 10% até 9 de julho) pressionaram as avaliações.

No entanto, a correção do mercado cria uma entrada atrativa. A LVMH avança em inovação com plataformas de IA como a Dreamscape para personalizar preços e experiências. Seus focos de crescimento no Japão (vendas de dígito duplo em 2024), Oriente Médio (+6% regional) e Índia (novas lojas em Mumbai) sustentam a narrativa de expansão futura. O potencial de recuperação quando os mercados asiáticos reabrirem é significativo.

ASML: O gargalo do futuro tecnológico

ASML Holding N.V. (ASML), fabricante neerlandês de equipamentos de litografia ultravioleta extrema (EUV), atingiu vendas líquidas de €28.300 milhões em 2024 com margens brutas de 51,3%. No primeiro trimestre de 2025, registrou €7.700 milhões em vendas e uma margem bruta recorde de 54%, projetando receitas entre €30.000 e €35.000 milhões para todo 2025.

As ações recuaram aproximadamente 30% desde seus máximos devido a: redução nos gastos de clientes-chave como a Intel e Samsung, competição emergente de litografia chinesa, e restrições comerciais dos Países Baixos (que reduzirão as vendas à China em 10-15% sem afetar a orientação anual).

No entanto, a demanda estrutural por chips avançados para IA e computação de alto desempenho garante relevância contínua. A ASML mantém uma posição monopolista em tecnologia EUV. A correção atual pode representar uma oportunidade de exposição ao setor de semicondutores a uma avaliação atrativa.

Microsoft: Aposta segura em IA empresarial

Microsoft Corporation (MSFT) reportou receitas de 245.100 milhões de dólares no ano fiscal de 2024 (crescimento de 16%), com lucro operacional de 109.400 milhões (+24%) e lucro líquido de 88.100 milhões (+22%). Seu ecossistema Copilot e parceria estratégica com a OpenAI posicionam-na como fornecedora líder de IA generativa para empresas.

As ações sofreram uma correção de 20% desde máximos históricos no início de 2025, atingindo uma mínima intradiária de 367,24$ em 31 de março. A pressão veio de dúvidas sobre avaliação, desaceleração relativa do Azure e investigações da FTC sobre práticas monopólicas.

Em abril, a Microsoft apresentou sólidos resultados do terceiro trimestre fiscal: receitas de 70.100 milhões de dólares e margens operacionais de 46%. Azure e serviços em nuvem avançaram 33%, demonstrando que o investimento agressivo em IA gera retornos. Os cortes de 15.000 empregos anunciados entre maio e julho buscam redirecionar recursos estrategicamente. A posição financeira da Microsoft permanece sólida, fazendo com que a correção represente uma entrada atrativa em líder tecnológico consolidado.

Alibaba: Recuperação chinesa em andamento

Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), gigante chinesa de tecnologia, reportou receitas de 280.200 milhões de yuans no Q4 de 2024 (+8% interanual). No Q1 de 2025, registrou 236.450 milhões de yuans com lucro líquido ajustado que cresceu 22%, impulsionado por um aumento de 18% em Cloud Intelligence.

As ações caíram 35% desde máximos de 2024 em janeiro, pressionadas por preocupações com grandes investimentos em IA/nuvem, tensões comerciais e desaceleração econômica chinesa. Desde então, tem sido volátil: subiu mais de 40% em fevereiro com a recuperação do setor de tecnologia e cedeu 7% após resultados de março.

A Alibaba anunciou um plano trienal de 52.000 milhões de dólares para reforçar infraestrutura de IA e nuvem, além de 50.000 milhões de yuans em cupons para revitalizar o economia interna. A preços atuais, o potencial de aproveitamento dessas iniciativas é considerável. A exposição à tecnologia chinesa em recuperação oferece assimetria risco-retorno atraente.

Estratégia de investimento em 2025: Lições práticas

Diversificação como escudo defensivo

Num cenário protecionista, diversificar tanto por setores quanto por regiões é fundamental. Empresas com forte presença em mercados nacionais ou modelos de negócio menos dependentes do comércio internacional oferecem maior resiliência. Isto aplica-se tanto a investidores globais quanto àqueles interessados nas melhores empresas para investir em mercados emergentes—foco que requer análise semelhante mas com seleções regionais distintas.

Identificar líderes adaptativos

Empresas que lideram em inovação ou digitalização podem crescer mesmo na incerteza, respondendo à demanda estrutural global. As cinco empresas analisadas partilham desta característica: cada uma domina seu nicho (farmacêutica de precisão, luxo digital, semicondutores avançados, IA empresarial, e-commerce) e continua investindo na próxima geração de produtos.

Monitoramento geopolítico ativo

Manter-se informado sobre o ambiente político, económico e conflitos em curso permite antecipar mudanças e ajustar posições. A flexibilidade e leitura ativa dos riscos geopolíticos farão a diferença entre proteger o capital e sofrer perdas evitáveis.

Formas de aceder a esses investimentos

1. Ações individuais: Via corretoras autorizadas, compra direta de participações em empresas específicas.

2. Fundos temáticos: Veículos que agrupam múltiplas ações por setor, região ou estratégia, oferecendo diversificação automatizada.

3. Derivados (CFDs): Contratos por diferenças que permitem amplificar posições com menor capital inicial, úteis para cobertura ou especulação. Exigem disciplina e conhecimento sólido, pois a alavancagem aumenta tanto ganhos quanto perdas.

Em ambientes de políticas económicas agressivas e potencial guerra comercial, uma combinação de derivados e ativos tradicionais pode equilibrar riscos enquanto se mantém exposição a setores promissores a longo prazo.

Reflexão final: Navegando a incerteza de 2025

O ano de 2025 será lembrado como aquele em que o rally de benefícios recorde foi abruptamente interrompido, abrindo caminho a uma volatilidade sem precedentes. Benefícios passados não determinam futuros, mas a atualidade é única e sem precedentes, dificultando previsões sobre os mercados financeiros.

O que pode fazer um investidor pragmático?

• Investir em carteiras diversificadas tanto por setor quanto por região
• Incluir ativos refúgio como obrigações ou ouro para compensar perdas potenciais
• Evitar decisões baseadas no pânico; após grandes quedas frequentemente vêm correções
• Manter-se informado sobre atualidade política, económica e conflitos em curso

Um investimento racional, equilibrado e bem fundamentado continua a ser a melhor defesa contra a incerteza. As cinco empresas destacadas oferecem exposição a tendências estruturais de longo prazo: envelhecimento demográfico e obesidade, luxo digital, semicondutores avançados, transformação digital empresarial, e comércio eletrónico chinês. Concentrar-se nestas fortalezas fundamentais enquanto se gerem riscos externos é a fórmula correta para 2025.