O ponto de viragem na tendência do dólar australiano está a surgir? As expectativas de aumento de juros surgem uma após a outra, será 2026 o ano em que o Banco Central da Austrália mudará de direção?

A persistente alta nos dados de inflação tornou-se o motor subjacente para a forte valorização do dólar australiano. Em 26 de novembro, a cotação AUD/USD foi de 0,6505, com uma subida de 0,6% no dia, atingindo o quarto dia consecutivo de alta. Por trás desta tendência de subida, o desempenho acima do esperado do CPI de outubro na Austrália, com um aumento anual de 3,8%, foi fundamental — este dado superou a previsão de mercado de 3,6%.

A pressão inflacionária não mostra sinais de alívio, o que significa que a janela de corte de juros do Banco Central da Austrália pode já estar fechada. A análise do Capital Economics aponta que os últimos dados do CPI indicam que o impulso inflacionário não diminuiu de forma significativa, tornando extremamente improvável uma nova redução de juros pelo banco central em curto prazo. Caso os dados do Produto Interno Bruto (PIB) divulgados na próxima semana também confirmem um aumento na pressão de capacidade, o ciclo de política expansionista provavelmente terá chegado ao fim.

Ao mesmo tempo, o Federal Reserve continua avançando com o processo de redução de juros. Os dados econômicos recentes dos EUA têm apresentado bom desempenho, reforçando a expectativa de uma redução de juros pelo Fed em dezembro, o que por sua vez enfraquece ainda mais o dólar americano. O mercado espera que a divergência de políticas entre o Banco Central da Austrália e o Federal Reserve se torne mais evidente em 2026 — o primeiro pode elevar as taxas, enquanto o segundo mantém uma política de afrouxamento, e essa diferença de políticas dos bancos centrais deve continuar impulsionando a valorização do dólar australiano frente ao dólar.

Sinais de mudança na política do Banco Central da Austrália tornam-se cada vez mais evidentes

Em 9 de dezembro, o Banco Central da Austrália anunciará sua decisão de taxa de juros mais recente, com o mercado esperando que a taxa permaneça em 3,60%. No entanto, quanto à direção da política em 2026, as opiniões das instituições já divergem.

O analista do UBS, Stephen Wu, acredita que a tendência de alta da inflação está se tornando cada vez mais pronunciada, e o índice de preços ao consumidor provavelmente permanecerá acima do intervalo-alvo do Reserve Bank of Australia por mais um ano. Com base nessa previsão, o UBS projeta que o banco central começará a aumentar as taxas no quarto trimestre de 2026. Jo Masters, economista-chefe da Barrenjoey, afirma que, embora o limiar para aumento de juros seja extremamente alto, a probabilidade de o banco central tomar essa ação em 2026 não é zero — a fase final da inflação pode exigir o uso de instrumentos de política monetária mais restritivos.

O dólar australiano pode ser o maior vencedor do mercado cambial no próximo ano?

O analista do ING, Francesco Pesole, expressa otimismo quanto ao desempenho relativo do dólar australiano entre as moedas do G-10. A instituição prevê que o Banco Central da Austrália fará apenas uma redução de juros em 2026, o que significa que o dólar australiano terá a maior taxa de juros entre as moedas do G-10 até o segundo trimestre de 2026. Além disso, as perspectivas otimistas de crescimento devido à melhora nas relações comerciais e econômicas da Austrália reforçam a expectativa de que o moeda possa se destacar como a mais forte entre as principais moedas desenvolvidas no próximo ano.

Com base nas opiniões de várias instituições, a pressão inflacionária enfrentada pelo dólar australiano e a expectativa de mudança na política do banco central tornaram-se fatores centrais para sustentar sua cotação, enquanto o contínuo corte de juros pelo Federal Reserve reforça ainda mais a atratividade do dólar australiano.