Previsão da tendência do câmbio do dólar em 2025: Análise de múltiplos pares de moedas e estratégias de investimento

Base de conhecimento sobre a previsão da tendência do câmbio do dólar

O câmbio do dólar reflete a variação do valor de uma determinada moeda em relação ao dólar. Tomando o euro como exemplo, EUR/USD=1.04 significa que são necessários 1,04 dólares para trocar por 1 euro. Quando essa relação aumenta, indica que o euro está valorizado e o dólar desvalorizado; quando diminui, o euro está desvalorizado e o dólar valorizado.

O índice do dólar é composto por uma média ponderada das taxas de câmbio de seis principais moedas internacionais (euro, iene, libra esterlina, dólar canadense, coroa sueca, franco suíço) contra o dólar. Esse índice reflete a força relativa do dólar em relação a essas moedas. É importante notar que ajustes na política do Federal Reserve nem sempre causam mudanças na mesma direção do índice do dólar, dependendo das ações dos bancos centrais dos países das moedas componentes.

Análise técnica e fundamental atual do dólar

O dólar caiu por cinco dias consecutivos, levando o índice do dólar a um ponto baixo desde novembro (cerca de 103,45), e quebrou a média móvel de 200 dias, geralmente vista como um sinal de baixa.

Os dados de emprego nos EUA de março ficaram abaixo do esperado, aumentando as expectativas de múltiplos cortes na taxa de juros pelo Federal Reserve. Isso reduziu os rendimentos dos títulos do Tesouro americano, enfraquecendo ainda mais o apelo do dólar. A direção da política monetária do Fed é um fator importante que influencia a tendência do dólar — se o mercado esperar cortes mais frequentes, a probabilidade de enfraquecimento do dólar aumenta; caso contrário, pode haver uma recuperação.

Embora uma recuperação de curto prazo seja possível, a tendência geral de baixa ainda pressiona o dólar. Se o Fed cortar juros significativamente e os dados econômicos continuarem fracos, é provável que o dólar continue a cair em 2025.

Revisão do ciclo histórico do índice do dólar

Desde o colapso do sistema de Bretton Woods em 1971, o índice do dólar passou por oito fases distintas:

1971-1980 (queda): Nixon anunciou o fim do padrão ouro, o dólar entrou em uma fase de excesso de oferta, impactada pela crise do petróleo e alta inflação, levando o dólar a cair abaixo de 90.

1980-1985 (alta): O presidente do Fed, Volcker, combateu a inflação com uma política de juros altos, elevando a taxa de juros federal até 20%, fortalecendo o índice do dólar, que atingiu o pico em 1985.

1985-1995 (queda): A crise do “duplo déficit” (fiscal e comercial) levou o dólar a um mercado de baixa prolongado.

1995-2002 (alta): Durante a era Clinton, a prosperidade da internet e o forte crescimento econômico atraíram fluxos de capital, levando o índice do dólar a 120 pontos.

2002-2010 (queda): O estouro da bolha da internet, os ataques de 11 de setembro, e a política de afrouxamento quantitativo resultaram na crise financeira de 2008, levando o dólar a uma baixa histórica de cerca de 60.

2011-2020 (alta): A crise da dívida europeia e o crash das ações na China mostraram maior estabilidade dos EUA, com o Fed elevando juros várias vezes, impulsionando o índice do dólar.

2020-2022 (queda): A pandemia de COVID-19 levou o Fed a cortar juros a 0% e imprimir dinheiro em grande escala, causando forte queda do dólar e aumento da inflação.

2022-2024 (queda): A inflação descontrolada levou o Fed a elevar agressivamente os juros a níveis de 25 anos e implementar QT, o que, embora controle a inflação, desafia novamente a confiança no dólar.

Previsão da tendência do câmbio das principais moedas

Euro/Dólar (EUR/USD)

EUR/USD apresenta uma tendência oposta ao índice do dólar. Se as expectativas de corte de juros do Fed se concretizarem e a economia americana desacelerar, enquanto a economia europeia continuar a melhorar, o euro deve continuar a subir.

Dados recentes mostram EUR/USD já subindo para 1,0835, demonstrando uma tendência de alta contínua. Se se estabilizar nesse nível, pode buscar uma quebra de resistência em 1,0900, que é uma barreira psicológica importante. Indicadores técnicos indicam que os picos anteriores e as linhas de tendência formarão suportes fortes, enquanto 1,0900 pode se tornar uma resistência-chave. Uma quebra dessa resistência pode levar a ganhos adicionais.

Libra Esterlina/Dólar (GBP/USD)

A economia do Reino Unido e dos EUA estão fortemente relacionadas, e o movimento do GBP/USD é semelhante ao do EUR/USD. O mercado espera que o Banco da Inglaterra seja mais lento em cortar juros do que o Fed, o que dá suporte à libra. Se o Banco da Inglaterra adotar uma estratégia de corte de juros mais cautelosa, a libra pode se fortalecer.

Indicadores técnicos apoiam a expectativa de que o GBP/USD mantenha uma tendência de alta moderada até 2025, com uma faixa de oscilações entre 1,25 e 1,35. Divergências de política e o sentimento de busca por segurança serão os principais motores. Se a economia e as políticas do Reino Unido e dos EUA se diferenciarem ainda mais, a taxa de câmbio pode desafiar o nível de 1,40, mas é preciso ficar atento aos riscos políticos e às turbulências de liquidez no mercado.

Dólar/Yuan (USD/CNH)

A tendência do dólar frente ao yuan é influenciada pela oferta e demanda do mercado e pelas políticas econômicas dos dois países. Se o Fed continuar a elevar juros e a economia chinesa desacelerar, o yuan pode sofrer maior pressão, levando o USD/CNH a subir. As políticas cambiais do Banco Popular da China e sua orientação de mercado terão impacto de longo prazo.

Do ponto de vista técnico, o dólar pode permanecer em um intervalo de 7,2300 a 7,2600, sem força suficiente para uma quebra de curto prazo. Os investidores devem monitorar essa faixa para possíveis quebras. Se o dólar cair abaixo de 7,2260 e os indicadores técnicos mostrarem sobrevenda, pode haver uma oportunidade de compra para uma recuperação de curto prazo.

Dólar/Iene (USD/JPY)

O USD/JPY é um dos pares mais líquidos. Os salários básicos no Japão em janeiro aumentaram 3,1% em relação ao ano anterior, atingindo o maior nível em 32 anos, indicando uma possível mudança na política de baixa inflação de longo prazo do Japão. Com o aumento dos salários e a pressão inflacionária, o Banco do Japão pode ajustar sua política de juros.

Espera-se que o USD/JPY apresente uma tendência de baixa em 2025. As expectativas de cortes de juros e a recuperação econômica do Japão serão fatores importantes. Análise técnica mostra que, se o USD/JPY cair abaixo de 146,90, poderá testar novos mínimos; para reverter a tendência de baixa, será necessário romper a resistência em 150,0.

Dólar/Australiano (AUD/USD)

O PIB do quarto trimestre na Austrália cresceu 0,6% em relação ao trimestre anterior e 1,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, ambos acima do esperado. A balança comercial de janeiro teve superávit de 562 bilhões, com bom desempenho. O Banco da Reserva da Austrália indicou que a possibilidade de cortes de juros no futuro é baixa, sugerindo que o país pode manter uma postura relativamente positiva de política.

Apesar dos dados fortes na Austrália apoiarem o dólar australiano, a potencial correção do dólar e as incertezas globais ainda merecem atenção. Se o Fed continuar com uma política de afrouxamento em 2025, a fraqueza do dólar pode impulsionar o aumento do AUD/USD.

Estratégia de negociação do dólar em 2025

Oportunidades de curto prazo (Q1-Q2): oportunidades de oscilações estruturais

Cenário de alta: conflitos geopolíticos podem fazer o índice do dólar subir rapidamente para a faixa de 100-103; dados econômicos dos EUA acima do esperado podem adiar expectativas de cortes de juros, impulsionando o dólar.

Cenário de baixa: cortes contínuos do Fed combinados com uma política de afrouxamento do BCE mais lenta farão o euro se fortalecer, levando o índice do dólar abaixo de 95; uma crise da dívida dos EUA pode aumentar o risco de crédito do dólar.

Sugestões de estratégia: investidores agressivos podem vender na alta e comprar na baixa entre 95-100 do índice do dólar, usando indicadores técnicos para captar sinais de reversão; investidores conservadores devem aguardar a clarificação da política do Fed, adotando postura de observação.

Tendência de médio a longo prazo (após Q3): enfraquecimento moderado, mudança para ativos não americanos

O ciclo de cortes do Fed se aprofundando reduzirá a vantagem dos rendimentos dos títulos do Tesouro, podendo levar fundos a mercados emergentes de alto crescimento ou à recuperação da zona do euro. Se a desdolarização global acelerar, a posição do dólar como moeda de reserva será marginalmente enfraquecida.

A estratégia recomendada é reduzir gradualmente as posições longas em dólares, alocando em moedas não americanas com avaliação razoável (como iene, dólar australiano) ou ativos ligados a commodities (ouro, cobre).

As negociações do dólar em 2025 dependerão mais de dados e eventos, sendo essencial manter flexibilidade e disciplina para capturar ganhos excedentes nas oscilações cambiais.