Yuan chinês em relação ao dólar americano continua a fortalecer-se: o processo de internacionalização acelera-se, o Goldman Sachs prevê um preço-alvo de 6,85 em 2026

Goldman Sachs mais recente pesquisa aponta que, beneficiando-se do ambiente de política acomodatícia do Federal Reserve, a tendência de valorização do renminbi face ao dólar continuará. A instituição prevê que, até ao final do ano, o dólar face ao renminbi atingirá a marca de 7,00, entrando em 2026 a uma taxa ainda mais depreciada de 6,85, refletindo o avanço acelerado da estratégia de internacionalização do renminbi.

Taxa de câmbio atinge recorde histórico, tendência de valorização forte

Os dados mostram uma clara tendência de valorização do renminbi. O índice de câmbio do renminbi do CFETS ultrapassou 98.22 em 21 de novembro, atingindo um pico anual. Mais especificamente, o dólar face ao renminbi onshore (USD/CNY) está atualmente em 7.0824, e o dólar face ao renminbi offshore (USD/CNH) em 7.0779, ambos atingindo mínimas de mais de um ano.

Essa mudança difere radicalmente do passado. Em 2018, durante o período de tensões comerciais, o renminbi depreciou cerca de 5%, enquanto este ano valorizou quase 3%, demonstrando um contraste marcante.

Orientação de políticas e expectativas de estabilidade em paralelo

O desempenho forte do renminbi face ao dólar não é casual. O Banco Popular da China conduz a orientação através do estabelecimento diário de uma taxa central, permitindo que a taxa à vista oscile dentro de uma faixa de 2% acima ou abaixo dessa taxa, com a direção geral apontando para valorização. Além disso, o aumento na frequência de compras de dólares por bancos estatais reforça a tendência de estabilidade e valorização da taxa de câmbio.

O economista sênior da Pantheon Macroeconomics, Kelvin Lam, destaca que as autoridades chinesas estão reforçando sua credibilidade internacional ao demonstrar a estabilidade do renminbi. Essa estratégia remete às ações durante a crise financeira asiática de 1998, quando o renminbi rejeitou uma depreciação competitiva, consolidando sua posição como moeda âncora regional.

Reconhecimento internacional em ascensão, volume de negociações aumenta significativamente

A posição internacional do renminbi face ao dólar está em crescimento. Segundo dados do Banco de Compensações Internacionais, desde a última pesquisa de 2022, o volume médio diário de negociações do dólar face ao renminbi aumentou quase 60%, atingindo uma escala de 7.810 bilhões de dólares, representando mais de 8% do volume total de negociações cambiais globais.

Kiyong Seong, estrategista macroeconômico sênior do Société Générale na Ásia, acredita que, em um momento de maior volatilidade do mercado, a força e estabilidade demonstradas pelo renminbi fornecem um impulso poderoso para seu processo de internacionalização.

Aceleração da internacionalização torna-se foco de política

Os analistas do Goldman Sachs destacam ainda que, com base em uma análise abrangente de fatores econômicos e não econômicos, a internacionalização do renminbi tornou-se uma orientação central da política do governo chinês. Com o apoio de políticas e a demanda do mercado, espera-se que o grau de internacionalização do renminbi face ao dólar avance significativamente nos próximos anos, aprofundando a influência do renminbi no sistema financeiro global.