Por que é importante ler o balanço antes de tomar uma decisão de investimento?

Balanço (Balance Sheet ou Demonstração da Posição Financeira) é o documento principal que revela informações reais sobre a situação financeira da empresa, seja para gestores, investidores ou proprietários. Compreender como ler e analisar este balanço é uma habilidade fundamental para tomar decisões financeiras.

O que é o balanço e de onde ele vem?

O balanço mostra a situação financeira da empresa em um determinado momento, em forma de documento financeiro, indicando quanto a empresa possui de ativos (recursos e bens de valor que a empresa possui) e de onde eles vêm.

Resumidamente, o balanço é composto pela seguinte equação básica:

Ativos = Passivos + Patrimônio Líquido

Esta fórmula demonstra que todos os recursos da empresa vêm de duas fontes: empréstimos de terceiros (passivos) ou investimento dos proprietários (patrimônio). O equilíbrio desta equação é a razão pela qual se chama “balanço”.

Atualmente, a norma internacional de relato financeiro (IFRS) mudou o nome de “Balance Sheet” para “Demonstração da Posição Financeira” para transmitir de forma mais clara e abrangente. No Brasil, também foi alterado de “balanço” para “demonstração da posição financeira” para estar em conformidade com o padrão internacional.

Quais são os principais componentes do balanço?

O balanço é composto por 3 categorias principais, que estão inter-relacionadas:

Ativos (Assets): recursos que geram valor

Ativos referem-se aos recursos e bens de valor que a empresa possui ou tem direito de usar para gerar receita na operação. Os ativos são divididos em 2 tipos:

Ativos Circulantes (Current Assets): ativos altamente líquidos, que podem ser convertidos em dinheiro em até 1 ano, como dinheiro em caixa, depósitos bancários, contas a receber (dinheiro devido por clientes), estoques, despesas antecipadas.

Ativos Não Circulantes (Non-Current Assets): ativos com vida útil longa, com baixa liquidez, que não podem ser convertidos em dinheiro em até 1 ano, como terrenos, edifícios administrativos, máquinas e equipamentos, veículos, investimentos em outras empresas, patentes, direitos autorais.

Passivos (Liabilities): obrigações a pagar

Passivos representam as obrigações financeiras que a empresa deve pagar a terceiros (credores) no futuro. São divididos em 2 categorias:

Passivos Circulantes (Current Liabilities): dívidas a serem pagas em até 1 ano, como contas a pagar (obrigações com fornecedores), empréstimos de curto prazo, impostos a pagar, despesas a pagar.

Passivos Não Circulantes (Non-Current Liabilities): dívidas com vencimento superior a 1 ano, como empréstimos de longo prazo, debêntures (emitidas pela empresa para captar recursos), obrigações de pensões.

Patrimônio Líquido (Equity): valor líquido da empresa

Patrimônio Líquido é a participação dos proprietários e acionistas na empresa, calculado como ativos menos passivos (Ativos - Passivos = Patrimônio Líquido). É composto por 2 partes:

Capital dos acionistas: recursos aportados pelos investidores ou fundadores para apoiar as operações.

Lucros (ou prejuízos) acumulados: lucro líquido obtido na operação de cada ano, após deduzir despesas e distribuir dividendos aos acionistas. Quando há prejuízo, aparece como prejuízo acumulado.

Como o balanço pode ser usado para avaliar a saúde financeira da empresa?

Investidores e gestores podem usar as informações do balanço para analisar e avaliar a situação financeira da empresa em diversos aspectos:

Avaliação de liquidez: capacidade da empresa de pagar dívidas de curto prazo e manter fluxo de caixa. Analisando a relação entre ativos circulantes e passivos circulantes.

Avaliação de potencial de lucro: analisando a estrutura de capital (patrimônio) e o histórico de lucros acumulados. Se os lucros acumulados estiverem diminuindo ou houver prejuízo contínuo, pode indicar problemas operacionais.

Comparação com empresas do mesmo setor: usando dados do balanço para comparar índices financeiros com concorrentes, entendendo a competitividade da empresa.

Avaliação de estabilidade financeira: verificando a proporção de dívidas em relação ao patrimônio (Índice de Endividamento). Dívidas excessivas podem indicar alto risco de inadimplência.

Quais são os dois métodos de elaboração do balanço?

Método 1: Balanço pelo formato contábil (Accounting Form)

Este formato apresenta as contas em duas colunas, chamado de T-form(, com ativos à esquerda e passivos e patrimônio à direita. É o mais comum no Brasil, por ser fácil de entender e comparar.

Etapas para elaborar:

1. Escrever o cabeçalho com 3 linhas )nome da empresa, a palavra “balanço”, data de elaboração(
2. À esquerda: listar todos os ativos
3. À direita: listar passivos e patrimônio
4. Somar ambos os lados e garantir que fiquem iguais

) Método 2: Balanço pelo formato de relatório ###Report Form(

Este formato organiza as contas em uma sequência vertical, dividida em 3 categorias principais: ativos )total( → passivos )total( → patrimônio líquido )total(. A equação final deve mostrar que Ativos = Passivos + Patrimônio Líquido.

Etapas para elaborar:

1. Escrever o cabeçalho com 3 linhas semelhantes ao formato contábil
2. Listar ativos e somar
3. Listar passivos e somar
4. Listar patrimônio líquido e somar
5. Conferir se a equação está equilibrada

Como ler e analisar corretamente o balanço

Para obter informações úteis ao ler o balanço, siga estes passos:

) Passo 1: Compreender o papel do balanço

O balanço é uma “fotografia” da situação financeira da empresa em uma data específica, não uma visão do resultado operacional. Portanto, deve ser usado junto com outros documentos, como a demonstração de resultados, para obter uma visão completa.

Passo 2: Entender a estrutura e componentes

Verifique quais partes compõem os ativos, por exemplo, se há mais ativos circulantes ou não, quanto há de dívidas a pagar no curto prazo, se o patrimônio está forte.

Passo 3: Analisar as relações entre as contas

• Liquidez: calcular o Índice de Liquidez Corrente ###Ativos Circulantes ÷ Passivos Circulantes(. Se estiver entre 1,5 e 2, é considerado normal.
• Dependência de dívidas: calcular o Índice de Endividamento para verificar quanto a empresa depende de empréstimos.
• Eficiência no uso dos ativos: verificar se a empresa possui ativos que realmente geram receita ou ativos “parados”.

) Passo 4: Comparar ao longo do tempo

Importante, fazer comparações do balanço de vários anos para identificar tendências, como aumento ou redução de ativos, pagamento ou aumento de dívidas.

Onde consultar os balanços de várias empresas?

Para investidores que desejam estudar os balanços das empresas, é possível consultar no site Datawarehouse.dbd.go.th do Departamento de Comércio.

Como acessar os balanços:

1. Acessar o site Datawarehouse.dbd.go.th
2. Selecionar o menu “Dados de Pessoas Jurídicas e Demonstrações Financeiras”
3. Buscar pelo nome da empresa de interesse
4. Clicar na aba “Dados das Demonstrações Financeiras”
5. Escolher o exercício fiscal e visualizar detalhes como demonstração de resultados, índices financeiros, comparativos anuais.

Avisos importantes ao ler o balanço

Apesar de ser uma fonte importante, há limitações a serem observadas:

Dados desatualizados: o balanço mostra informações de uma data específica. Se ocorrerem eventos importantes após essa data ###como abertura de uma nova filial ou venda de ativos relevantes(, os dados podem não refletir a realidade atual.

Confiabilidade e manipulação: o balanço pode conter erros ou manipulações intencionais para parecer melhor do que realmente é. É necessário verificar detalhes e auditorias.

Mudanças econômicas: inflação, volatilidade cambial ou mudanças na política monetária podem tornar os índices de um ano para outro não comparáveis diretamente.

Informações complementares: o balanço sozinho não é suficiente. Deve ser lido junto com outros relatórios, como demonstração de resultados, fluxo de caixa e notas explicativas.

Resumindo: o balanço é o coração da análise financeira

O balanço é o documento mais importante para avaliar a saúde financeira de uma empresa, seja para gestores, investidores ou credores.

Compreender profundamente como ler, analisar e interpretar os dados do balanço ajuda a tomar decisões financeiras mais confiantes e precisas. Contudo, é importante lembrar que apenas o balanço não basta; é necessário estudar outros relatórios financeiros e o ambiente econômico para obter uma compreensão completa e fazer as melhores escolhas.