AUD/USD em preparação para romper, expectativas de inflação impulsionam moeda de commodities

O suporte de liquidez do Federal Reserve e as oportunidades para o dólar australiano

No mais recente decisão de taxa de juros de dezembro, o Federal Reserve cortou 25 pontos base para uma faixa de 3,50%-3,75%, totalizando uma redução de 75 pontos base ao longo do ano. O "dot plot" dos decisores sinalizou apenas mais uma redução de juros em 2026, em contraste com as expectativas de mercado de duas reduções. Apesar disso, Powell descartou claramente a possibilidade de aumento de juros, criando um ambiente relativamente favorável para ativos de risco.

Mais importante ainda, o Federal Reserve anunciou o início do plano de compras de gerenciamento de reservas (RMP) em dezembro, comprando US$ 40 bilhões em títulos do Tesouro de curto prazo nos próximos 30 dias. Embora não seja uma flexibilização quantitativa tradicional (QE), essa ação essencialmente injeta liquidez no sistema financeiro, prevenindo riscos ao sistema bancário. Vale destacar que o Departamento do Tesouro dos EUA também emitiu uma grande quantidade de títulos de curto prazo para evitar o aumento dos rendimentos de longo prazo, e a compra de títulos pelo Fed destaca a complexidade da gestão de liquidez do sistema financeiro.

Risco de inflação em alta, commodities em alta

A injeção de liquidez se reflete diretamente nos preços dos ativos. O dólar americano quebrou suporte e caiu, enquanto os preços de metais preciosos subiram continuamente, com a prata atingindo uma máxima histórica de US$ 64,3, com alta de até 120% no ano. Metais industriais como cobre e alumínio devem seguir em alta, indicando a formação de um mercado de alta para commodities.

As divergências na política do Federal Reserve evidenciam o aumento das preocupações com a inflação. Nove votos a favor e três contra aprovaram o corte de juros, marcando a primeira vez em seis anos que há três votos dissidentes. O presidente do Fed de Kansas City, Esther George, e o presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, defenderam a manutenção das taxas, refletindo preocupações hawkish com a retomada da inflação. O diretor do Fed, Mural, apoiou um corte de 50 pontos base, demonstrando divisões internas evidentes.

A postura hawkish do Banco Central da Austrália e as oportunidades cambiais

Em contraste com a postura acomodatícia do Federal Reserve, o Banco Central da Austrália adotou uma direção de política completamente diferente. O presidente do RBA, Lowe, afirmou que o ciclo de cortes de juros terminou, e os decisores estão avaliando se devem estender a pausa ou adotar uma postura de aperto. O índice de preços ao consumidor (CPI) de novembro atingiu 3,8%, bem acima do objetivo do banco central de 2-3%, e a inflação deve retornar à meta apenas até meados de 2027.

Devido às pressões inflacionárias, o mercado atualmente espera que o RBA aumente as taxas em fevereiro do próximo ano, enquanto o Fed tende a continuar cortando juros. Essa divergência de políticas monetárias fornece impulso de alta para o AUD/USD. Como maior produtor mundial de minério de ferro e principal exportador de ouro, com mais de 8% do PIB vindo do setor de mineração, a alta nos preços das commodities beneficia tanto a economia australiana quanto o dólar australiano.

Ao mesmo tempo, outras moedas como o iene também apresentam volatilidade em um ambiente de liquidez em mudança, sendo importante para os investidores acompanharem o movimento do USD/JPY, como referência para entender os efeitos das diferenças de política regional.

Sustentação de longo prazo para a melhora do ambiente macroeconômico

O Federal Reserve elevou sua previsão de crescimento do PIB para 2026 para 2,3%, um aumento de 0,5 ponto percentual. As expectativas de crescimento econômico mais altas ajudam a reduzir o risco de estagflação. Sob o quadro de políticas de Trump, os estímulos fiscais dos EUA podem impulsionar a economia, mas também aumentam a dívida — a dívida pública atingiu US$ 30 trilhões pela primeira vez, dobrando em apenas sete anos.

Tarifas, déficits fiscais e inflação formam um triângulo impossível, mas a inflação na verdade dilui o peso da dívida. Com a inflação em alta, as negociações comerciais entre EUA e China podem avançar, destacando oportunidades para ativos de risco. A melhora na situação econômica dos EUA e da China também deve fornecer suporte adicional ao dólar australiano.

Quebra técnica indica tendência forte

O gráfico semanal do AUD/USD mostra que o par, que vinha consolidando em torno de 0,6500, já rompeu a resistência de 0,6600, apresentando uma formação de fundo forte e consolidada, com clara intenção de alta. Se o AUD/USD conseguir se manter acima de 0,6600, há potencial para uma recuperação até 0,6900, sendo 0,6550 uma linha de suporte e resistência de médio prazo.

Diante da combinação de políticas divergentes, alta de commodities e melhora do ambiente macroeconômico, o AUD/USD está em preparação para uma forte movimentação. Os investidores devem ficar atentos às oportunidades de reversão após a quebra de níveis-chave.