Perante o final do ano, o mercado não apresenta qualquer atmosfera festiva. Recentemente, ao observar a tendência do MERL, notei uma característica bastante evidente: sempre que sobe, alguém vende.

Cada avanço de preço é acompanhado por poucas velas, logo seguido de uma queda. O que isso revela? Não há realmente quem continue a impulsionar a alta, os detentores estão constantemente procurando uma janela de saída.

Mais importante ainda, há uma grande quantidade de capitais prestes a entrar no mercado. Essa informação é bem conhecida pelo mercado. Mesmo que não haja uma venda imediata, todos estão na defensiva, quem ainda vai comprar na alta neste momento? Assim, as reversões tornam-se naturalmente mais frágeis.

Do ponto de vista operacional, não apostarei na quebra. Em vez disso, aguardarei o preço recuar para a faixa de 0.47-0.49, momento em que começarei a considerar posições de venda a descoberto, com stop acima de 0.52. Se errar, admito a perda, não há motivo para ficar preso.

A característica deste mercado é: não desaba de uma vez, mas fica sem força, lentamente formando um fundo, consumindo a paciência dos compradores pouco a pouco.

Pelo menos neste período de final de ano, o MERL para mim é um ativo que deve ser protegido, ou até mesmo considerado para venda a descoberto.