Guia de Introdução ao ETF de Prata: Guia Completo para Investidores em Taiwan, Aprenda Como Comprar ETF para Entrar no Mercado

O preço da prata atinge recorde histórico, como os investidores podem aproveitar a oportunidade?

Desde 2025, o mercado de prata tem vindo a subir continuamente, com o preço da prata a ultrapassar a marca de 60 dólares por onça em 9 de dezembro, atingindo posteriormente um recorde de 64,6 dólares/onça. Este ano, até agora, a valorização da prata já ultrapassou 100%, apresentando um desempenho muito superior ao do ouro (com aumento de 60%) e do Nasdaq (com cerca de 20%).

As expectativas de redução de taxas pelo Federal Reserve, a tensão na oferta global, a inclusão oficial da prata na lista de minerais críticos dos EUA, entre outros fatores favoráveis, estão a impulsionar esta tendência. O banco internacional UBS atualizou as suas previsões, estabelecendo um intervalo de objetivo para o preço da prata em 2026 entre 58 e 60 dólares por onça, sem excluir a possibilidade de ultrapassar 65 dólares/onça.

Diante desta onda de investimento, muitos investidores particulares em Taiwan começaram a procurar canais de entrada. ETF de prata tornou-se uma das opções mais populares devido à sua facilidade de negociação, alta liquidez e baixos requisitos de entrada.

Para comprar o seu primeiro ETF de prata, precisa entender estes conceitos básicos

O que é um ETF de prata?

Um ETF de prata é um fundo de investimento que acompanha o preço à vista da prata. A principal característica é que o investidor não precisa possuir prata física para participar das oscilações do preço da prata através de uma conta de valores mobiliários. Ele é negociado em bolsa, com métodos de compra e venda semelhantes às ações, suportando entradas e saídas a qualquer momento.

Em comparação com o investimento tradicional em prata física, as vantagens do ETF são evidentes: não há preocupações com armazenamento, conservação ou seguros, além de oferecer uma liquidez muito maior e custos de transação mais baixos. Para investidores com recursos limitados ou que estão a entrar pela primeira vez no mercado de prata, o ETF é a opção mais prática.

Como o ETF acompanha o preço da prata?

Existem duas principais formas de funcionamento dos ETFs de prata:

Posse direta de prata física: o fundo detém barras de prata físicas, e o valor líquido do fundo (NAV) oscila em linha com o preço da prata. Por exemplo, se o preço da prata sobe 5%, o valor do ETF também aumenta aproximadamente 5%; se o preço cair, o ETF acompanha a descida.

Utilização de contratos futuros para rastreamento: o fundo replica o movimento do preço da prata através de contratos futuros de prata no COMEX ou outros instrumentos derivados. Este método pode ter custos mais baixos, mas a manutenção a longo prazo pode ser afetada pelo desgaste de posições, podendo ocorrer desvios do preço real.

ETF de prata vs prata física, qual deve o investidor escolher?

A prata física parece mais “segura”, mas na prática há vários problemas:

• Custos elevados de armazenamento: aluguer de cofres bancários ou armazéns especializados pode custar de 1 a 5% ao ano; guardar em casa requer cuidados para evitar oxidação, roubo ou danos.
• Negociação pouco conveniente: é necessário procurar joalheiros ou comerciantes de metais preciosos, com spreads de 5-6%, além de verificar pureza e autenticidade; na venda rápida, é difícil obter uma liquidez rápida.
• Baixa liquidez: os preços variam de região para região, com grandes diferenças nas avaliações de compra, tornando-se impraticável para negociações frequentes.

Por outro lado, o ETF de prata é tão simples como comprar ações: abrir conta, fazer ordens, negociar instantaneamente, sem encargos físicos, com liquidez muito superior. A única desvantagem é que não se possui a prata física, mas para a maioria dos investidores, isso não é um problema.

Comparação dos principais ETFs de prata em Taiwan

Análise detalhada de cada ETF

SLV: a escolha principal para investimento global em prata

Lançado em 2006, gerido pela Blackrock, com mais de 300 bilhões de dólares em ativos, é considerado o padrão do setor. O fundo detém diretamente prata física sob custódia do JPMorgan, adotando uma gestão passiva, vendendo pequenas quantidades de prata apenas para cobrir custos operacionais, garantindo alta precisão de rastreamento.

Desde 2014, o SLV passou a seguir o preço de referência da prata do LBMA, alinhando-se mais de perto ao mercado internacional de prata à vista. Para investidores que buscam uma exposição segura e de baixo risco, o SLV é uma escolha ideal para alocação de longo prazo.

AGQ: ferramenta alavancada, para negociações de curto prazo

Lançado em 2008 pela ProShare, o AGQ visa alcançar o retorno de 2x do desempenho diário do preço da prata. Utiliza contratos futuros e derivados para amplificar os lucros em negociações de curto prazo, atraindo traders sensíveis à volatilidade.

Atenção: a alavancagem gera desgaste diário, e o reequilíbrio diário pode causar “depreciação temporal”. O AGQ é indicado apenas para negociações de curto prazo, não para manutenção a longo prazo.

ZSL: ferramenta de hedge para posições vendidas em prata

O ZSL oferece retorno inverso 2x ao preço da prata, destinado a traders que querem lucrar com a baixa do metal ou fazer hedge contra quedas. Quando o preço da prata cai 1%, o ZSL sobe 2%. Como o AGQ, sua alavancagem só é adequada para operações de curto prazo, pois o desgaste diário prejudica a performance em posições de longo prazo.

PSLV: para investidores de longo prazo que exigem alta pureza

O PSLV, lançado em 2010, é um fundo fechado, diferente de ETFs abertos. Emite unidades fixas, cujo preço de mercado pode variar com oferta e procura, podendo apresentar prêmios ou descontos.

Sua vantagem única é que permite resgate físico da prata, atraente para investidores que desejam possuir a prata física no futuro. Com cerca de 12 bilhões de dólares em ativos, é um dos maiores fundos fechados de prata do mundo.

SLVP: carteira de ações de mineradoras, buscando retorno superior

Lançado pela Blackrock em 2012, investe em empresas listadas de exploração e mineração de prata ao redor do mundo. Diferente de ETFs que acompanham o preço, o SLVP oferece exposição alavancada: quando o preço da prata sobe, as mineradoras tendem a valorizar-se ainda mais.

Em 2025, o SLVP valorizou-se 142%, superando o aumento de 103% do preço da prata. Contudo, a alavancagem é uma faca de dois gumes: em baixa, as perdas também se ampliam. Além disso, a composição das ações é ajustada frequentemente, com spread elevado e desvios de rastreamento, sendo mais adequado para investidores com maior tolerância à volatilidade.

期元大道瓊白銀: produto local de Taiwan

Fundado em 2018, é o único ETF de prata listado em Taiwan, rastreando o índice de excesso de retorno do Dow Jones de prata. Usa contratos futuros de prata do COMEX para seguir o índice, com nível de risco classificado como “alta volatilidade”.

Por ser um produto local, tem baixa taxa de transação (0,1% na venda), sem risco cambial, sendo ideal para investidores que preferem negociar em Taiwan.

Como os investidores em Taiwan podem comprar ETFs de prata? Três principais métodos de entrada

Método 1: Subagente (mais indicado para iniciantes)

O subagente é o canal principal para investidores taiwaneses adquirirem ETFs estrangeiros, através de corretoras locais (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanchuang, etc.) que enviam ordens às corretoras internacionais.

Procedimento:

1. Abrir conta de subagente na corretora local (online ou presencial, com documentos e conta bancária)
2. Escolher liquidação em TWD ou moeda estrangeira
3. Pesquisar o código do ETF na app ou site da corretora (ex: SLV)
4. Muitas corretoras suportam compras periódicas automáticas

Vantagens: segurança regulada, interface em chinês, suporte na declaração de impostos, fundos permanecem em Taiwan, risco zero

Desvantagens: taxas elevadas, oferta limitada de ativos, velocidade de execução ligeiramente mais lenta

Método 2: Abrir conta em corretora estrangeira (menor custo)

Abrir conta diretamente numa corretora estrangeira, eliminando intermediários, com custos mais baixos e maior variedade de produtos.

Procedimento:

1. Solicitar online uma conta numa corretora estrangeira (preparar passaporte, identidade, comprovativo de endereço, dados bancários)
2. Transferir TWD para a conta da corretora (precisa de conta de conveniência)
3. Após entrada de dólares, fazer ordens via app ou web

Vantagens: comissões baixas ou isentas, acesso a ETFs globais, suporte a alavancagem e financiamento, execução rápida

Desvantagens: interface em inglês, gestão de impostos e remessas por conta própria, retenção de 30% sobre dividendos nos EUA, questões de transferência internacional de fundos mais complexas

Método 3: Comprar ETFs de prata listados em Taiwan

Comprar diretamente na corretora local o ETF de prata listado (ex: 期元大道瓊白銀00738U), a operação mais simples.

Vantagens: sem risco cambial, baixa taxa de transação (0,1%), procedimento simples, liquidação em TWD

Desvantagens: oferta limitada de produtos, liquidez inferior à de ETFs estrangeiros, gestão de custos ligeiramente mais elevada

É preciso pagar impostos ao comprar ETFs de prata?

A carga fiscal depende do local de listagem do ETF:

ETFs listados em Taiwan (ex: 00738U):

• Compra: isento de impostos
• Venda: imposto de 0,1% (exemplo: ao vender por 1 milhão de TWD, paga-se 1.000 TWD)
• Distribuição de dividendos: normalmente, ETFs de prata não distribuem lucros, portanto, sem imposto adicional

ETFs listados no exterior (ex: SLV, AGQ):

• Ganhos de capital na compra e venda considerados como rendimento de bens no exterior

• Renda anual até 1 milhão de TWD: isenta de imposto mínimo

• Renda superior a 1 milhão de TWD: toda considerada como rendimento básico, após dedução de isenção de 7,5 milhões, tributada a 20%

• Se houver dividendos, os EUA retêm 30% de imposto na fonte, sendo necessário solicitar reembolso junto às autoridades fiscais americanas.

ETF de prata vs outros métodos de investimento, qual oferece maior retorno?

Como se vê, os contratos futuros oferecem o maior potencial de retorno, mas também o maior risco; ações de mineradoras podem oferecer ganhos significativos, enquanto o ETF de prata é mais estável, com risco controlado, sendo ideal para iniciantes e investidores conservadores.

Riscos e cuidados ao investir em ETFs de prata

Apesar da conveniência, os investidores devem estar atentos aos seguintes riscos:

1. Volatilidade do preço da prata supera em muito as ações A volatilidade anual da prata frequentemente ultrapassa 50%, muito acima do ouro e do mercado acionista. Em 2025, a valorização de mais de 100% é animadora, mas há históricos de quedas abruptas. Avalie sua tolerância ao risco antes de investir.

2. Desvios de rastreamento e desgaste de custos ETFs baseados em contratos futuros podem ter desempenho inferior ao preço à vista devido a custos de roll-over; os ETFs físicos, embora mais precisos, têm taxas anuais de 0,4-0,5%, que corroem os lucros ao longo do tempo.

3. Risco cambial e complexidade fiscal Investir em ETFs estrangeiros implica risco de variação cambial USD/TWD; ganhos acima de 1 milhão de TWD por ano podem ser tributados, e questões fiscais devem ser geridas pelo investidor.

4. Degradação de produtos alavancados Produtos como AGQ e ZSL, por sua alavancagem diária, podem perder valor ao longo do tempo se mantidos por períodos prolongados, sendo recomendados apenas para negociações de curto prazo.

Conclusão

Os ETFs de prata, com sua facilidade de acesso, alta liquidez e negociação simplificada, tornaram-se a ferramenta mais prática para investidores em Taiwan participarem do mercado de prata. Seja por subagente, corretoras estrangeiras ou produtos listados localmente, os investidores podem obter exposição à prata sem os encargos de armazenamento e segurança de possuir prata física.

Contudo, lembre-se: a prata é um ativo altamente volátil, sensível a fatores industriais, políticos e monetários. Recomenda-se diversificar a carteira, evitar concentração excessiva e revisar periodicamente as posições e o mercado, para equilibrar retorno e risco.