Domine as ordens de limite e de mercado: diferenças entre os tipos de ordens que todo iniciante em negociação deve entender

Ao realizar transações financeiras, a escolha do tipo de ordem que utiliza afetará diretamente a sua velocidade de execução e o preço. As ordens de mercado e as ordens limitadas são duas das formas mais comuns, mas muitos novatos no trading ainda têm uma compreensão superficial das diferenças e cenários de uso de ambas. Este artigo abordará, do ponto de vista prático, as diferenças essenciais entre esses dois tipos de ordens.

Ordem de Mercado: o preço e a rapidez a um custo

A ordem de mercado é um tipo de ordem que executa a transação ao preço atual do mercado. Quando você escolhe uma ordem de mercado, a transação será imediatamente executada ao preço mais recente disponível, sem necessidade de inserir manualmente um preço específico.

Por exemplo, no par euro/dólar, se o preço de compra atual for 1.12365 e o de venda for 1.12345, ao usar uma ordem de mercado para comprar, o sistema executará a compra ao preço de 1.12365. Parece simples e conveniente, mas o preço de execução real pode apresentar um desvio (slippage) — especialmente em mercados altamente voláteis ou com baixa liquidez.

A vantagem da ordem de mercado é a velocidade de execução e alta taxa de preenchimento, sendo adequada para situações em que não se pode perder uma oportunidade, como quando há anúncios importantes que causam subida ou queda rápida nos preços dos ativos. Nesse momento, se você ficar pensando no preço, pode perder a oportunidade de entrar no mercado. Traders de curto prazo geralmente dependem da rapidez das ordens de mercado.

Ordem limitada: controle sobre o preço de execução

A ordem limitada permite que você defina um preço específico de execução, e ela só será executada se o mercado atingir ou superar esse preço. Isso dá ao trader controle total sobre o preço de entrada ou saída.

As ordens limitadas dividem-se em duas categorias: ordens de compra limitadas (a um preço especificado ou mais baixo) e ordens de venda limitadas (a um preço especificado ou mais alto).

Por exemplo, suponha que um ativo esteja cotado a 50 unidades monetárias, e você ache que 40 é um preço razoável para comprar. Você coloca uma ordem limitada de compra a 40. Quando o mercado cair para 40 ou menos, o sistema executará a compra automaticamente. Essa espera pode levar horas ou dias, mas garante que você não pagará mais do que o preço definido.

A principal vantagem da ordem limitada é a garantia do preço de execução, ajudando a economizar custos em mercados oscilantes. Contudo, há o risco de a ordem nunca ser preenchida, se o mercado não atingir o preço desejado, permanecendo pendurada indefinidamente.

Comparação prática entre os dois tipos de ordens

Usando uma analogia de mercado de alimentos: uma ordem de mercado é como gritar o preço ao vendedor e comprar rapidamente, eficiente, mas passivo em relação ao preço; uma ordem limitada é como dizer seu preço mental ao vendedor, e só comprar se ele aceitar, às vezes sem acordo, sem transação.

Na prática, as ordens de mercado e limitadas são indicadas para estilos de trading completamente diferentes:

Quando usar ordem de mercado: em tendências unilaterais (preços em alta ou baixa contínua), em movimentos rápidos impulsionados por eventos importantes, para entradas e saídas rápidas de curto prazo, ou quando não se quer esperar. A desvantagem é que pode comprar caro ou vender barato, com uma diferença significativa entre o preço esperado e o preço de execução em mercados voláteis.

Quando usar ordem limitada: em mercados de oscilação, para estratégias de longo prazo, quando não se pode monitorar o mercado constantemente, ou quando se tem um preço psicológico bem definido. A desvantagem é a velocidade de execução mais lenta ou até a possibilidade de não execução, exigindo paciência.

Para quem não consegue acompanhar o mercado em tempo real, a ordem limitada é a escolha ideal — definir os preços de compra e venda, fechar o software e deixar o mercado executar automaticamente, seguindo rigorosamente a estratégia.

Como usar ordens limitadas em mercados de oscilação

Ordens limitadas são especialmente valiosas em mercados de oscilação. Quando o preço de um ativo oscila dentro de uma faixa, por exemplo entre 50 e 55 unidades, uma estratégia inteligente é colocar uma ordem de compra limitada a 50 ou 51. Com o passar do tempo, se o preço cair até esse nível, a ordem será executada, ajudando a reduzir o custo médio.

Também é comum colocar ordens de compra e venda simultaneamente. Se seu plano for comprar a 50 e vender a 60, coloque essas duas ordens limitadas. Quando o preço cair a 50, a compra será executada; quando subir a 60, a venda será executada. Todo o processo será automatizado, sem necessidade de intervenção manual.

Valor das ordens de mercado em situações de alta volatilidade

Quando o mercado apresenta notícias de grande impacto positivo ou negativo, o preço do ativo pode subir ou cair em flecha em questão de segundos. Nesse momento, usar ordens limitadas muitas vezes é lento demais — você ainda não definiu o preço, e o mercado já pode estar em subida ou descida rápida. A vantagem da ordem de mercado é garantir que você entre na operação na hora, sem perder a oportunidade.

É importante notar que o preço de execução de uma ordem de mercado depende do preço de cotação naquele momento. Em ambientes de alta volatilidade, o preço final de execução pode diferir bastante do preço visto na hora do pedido, o que representa um risco da ordem de mercado.

Avisos de risco e recomendações de operação

Ao usar ordens limitadas, a definição de um preço razoável é fundamental. O preço deve considerar os fundamentos do ativo, a liquidez do mercado e os suportes técnicos. Preços excessivamente otimistas (como um preço de compra muito baixo) podem fazer com que a ordem nunca seja preenchida.

Ao usar ordens de mercado, é importante estar atento à volatilidade do mercado. Em ambientes de alta oscilação, as ordens de mercado podem sofrer slippage, e alguns traders usam esse tipo de ordem para perseguir movimentos de alta ou de baixa, o que pode ser arriscado. Manter a racionalidade e evitar impulsividade na entrada é essencial.

Independentemente do tipo de ordem escolhido, a gestão de risco deve ser prioridade. Defina stops de perda e de lucro, use uma alavancagem adequada e monitore de perto suas posições. A longo prazo, a disciplina e a execução consistente de estratégias de trading são mais determinantes para o sucesso do que o preço de entrada ou saída de uma única operação.