Slippage não é uma regra de mercado, mas sim um produto do design de DEXs.

Ao observar a arquitetura da maioria das exchanges descentralizadas, fica claro — a liquidez está dispersa por toda a curva, com densidade desigual. Quando um usuário faz uma ordem, a volatilidade do preço não ocorre por uma mudança súbita na demanda do mercado, mas porque o tamanho da sua transação encontra uma zona de baixa liquidez.

Por exemplo, você quer negociar uma grande quantidade de ETH em um DEX, a liquidez do par de moedas parece suficiente na faixa de profundidade, mas na execução real, a ordem atravessa camadas de baixa liquidez, e cada camada é reprecificada. Essa é a verdade do slippage — não é o mercado que está te punindo, mas o design do protocolo que determina a forma como a liquidez é distribuída.

Isso também explica por que alguns DEXs apresentam um slippage visivelmente menor em comparação com outras plataformas; no fundo, trata-se de estratégias diferentes de alocação de liquidez. Compreender isso permite prever com maior precisão os custos ao fazer uma transação.