Metais preciosos enfrentam forte correção à medida que os investidores recorrem a lucros antes do final do ano

Os preços do ouro e da prata sofreram uma reversão dramática na segunda-feira, com os traders a correrem para garantir os lucros acumulados nas semanas anteriores. A forte venda indica uma mudança no sentimento do mercado à medida que o ano civil chega ao fim e os participantes reavaliam a exposição ao risco. O ouro de entrega em dezembro no Comex caiu $204,00, o que equivale a 4,50%, fechando a $4.325,10 por onça troy, enquanto a prata contraiu-se ainda mais severamente, caindo $6,63 ou 8,67% para $69,856 por onça troy.

Dinâmica Recente Antes da Correção

A retração contrasta fortemente com a notável corrida de alta testemunhada nas sessões anteriores. Na sexta-feira passada, o ouro de dezembro subiu 1,08% para $4.529,10 por onça troy, marcando o auge de uma sequência de três semanas de ganhos. Ao longo da semana de negociação completa, o metal aumentou 3,85%, atingindo níveis recorde. O desempenho da prata foi ainda mais dramático, ganhando 7,68% na sexta-feira para $76,486 por onça troy, com uma valorização semanal de 14,42% — um novo máximo histórico. Os avanços consecutivos de várias semanas em ambos os metais refletiram uma forte procura por ativos de refúgio seguro e apetite por proteção contra a inflação. No entanto, quando as avaliações atingiram níveis sem precedentes, a realização de lucros tornou-se inevitável, à medida que investidores conscientes do risco recorrem a garantir ganhos para assegurar retornos.

Mudanças no Contexto Geopolítico

A correção dos metais coincide com desenvolvimentos cautelosamente otimistas no front diplomático. No domingo, o Presidente dos EUA, Donald Trump, reuniu-se com o Presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, em Mar-a-Lago, sinalizando um possível avanço nas negociações de paz. Trump caracterizou as discussões como próximas de uma resolução, afirmando que as partes estão “ficando muito mais próximas, talvez muito próximas”, enquanto Zelenskyy descreveu o resultado como gerador de “resultados significativos”. Antes desta reunião, Trump realizou extensas conversas com o Presidente russo Vladimir Putin, descrevendo a conversa como “excelente” e observando que a caracterização da Rússia foi de “amistosa, benevolente e profissional”. Qualquer redução nas tensões do conflito entre Rússia e Ucrânia normalmente reduz a procura por ativos de refúgio seguro como o ouro.

No entanto, riscos geopolíticos que se contrapõem intensificaram-se noutros locais. Na América do Sul, a relação entre os EUA e a Venezuela deteriorou-se acentuadamente, com Trump a alegar ação militar direta dos EUA contra instalações venezuelanas. Esta escalada segue meses de tensões por alegados transferências de prisioneiros e tráfico de drogas, culminando numa declaração de “bloqueio naval” de embarcações sancionadas venezuelanas. As forças militares dos EUA já apreenderam dois grandes petroleiros, com Trump a sinalizar a intenção de manter ou leiloar o crude confiscado. Dada a posição da Venezuela como maior detentora de reservas de petróleo do mundo e a sua estreita ligação com a Rússia e a China, uma escalada adicional representa um risco sistémico para a estabilidade global. Embora nem Moscovo nem Pequim tenham intervindo militarmente — embora a China continue a ser um comprador substancial de petróleo venezuelano — os analistas alertam que um envolvimento mais profundo da China poderia amplificar substancialmente a crise.

Expectativas de Política Monetária Impulsionam Perspetiva de Médio Prazo

Os movimentos de curto prazo do ouro e da prata provavelmente dependerão das orientações do Federal Reserve. Os participantes do mercado estão a rever ativamente as atas da reunião de política de dezembro em busca de sinais sobre a direção futura das taxas de juro. Apesar dos avisos anteriores do presidente do Fed, Jerome Powell, contra assumir que cortes de taxas são automáticos, juntamente com sinais mistos de governadores individuais, a previsão atual do mercado, através da ferramenta FedWatch do CME Group, sugere uma probabilidade de 16,1% de uma redução de 25 pontos base na reunião de 27-28 de janeiro. A próxima comunicação do Fed poderá influenciar de forma significativa a valorização do dólar norte-americano e, por extensão, as cotações dos metais preciosos nas próximas semanas.