Também é possível lucrar quando o mercado de ações cai? Aprenda estas cinco dicas para aproveitar facilmente as oportunidades de venda a descoberto

一、Da compreensão básica do trading a descoberto

Muitos novatos que entram no mercado de ações caem num equívoco — só é possível ganhar dinheiro com alta. Mas, na realidade, vender a descoberto (também conhecido como short selling, short, venda a descoberto) é uma estratégia de negociação que lucra com a queda do preço das ações.

Quando você prevê que uma ação vai cair no futuro, pode vendê-la a um preço alto primeiro, e depois recomprá-la quando o preço estiver baixo, ficando com a diferença de preço como lucro. Essa é a lógica central do trading a descoberto — vender primeiro, comprar depois, uma operação completamente oposta à tradicional de comprar primeiro, vender depois.

Porém, há um ponto crucial: se você não possui essa ação, como pode vendê-la? A resposta é empréstimo de ações — tomar emprestado ações do corretor. O investidor toma emprestado ações do corretor e as vende, e quando o preço cai, recompra para devolver ao corretor, lucrando com a diferença.

É importante destacar que o trading a descoberto apresenta riscos enormes. A queda do preço das ações tem espaço limitado (mínimo zero), mas a alta pode ser ilimitada. Se você vende a descoberto e o preço sobe, as perdas podem se expandir continuamente, por isso muitos investidores, ao fazerem short, não buscam lucro, mas sim hedgear riscos.

Como ganhar dinheiro com short — exemplo prático

Tomando o ouro (XAUUSD) como exemplo: um investidor faz uma venda a descoberto a 2000 dólares, e atualmente o preço do ouro já caiu abaixo de 1900 dólares, atingindo um mínimo de 1873 dólares. Nesse momento, fecha a posição, e a diferença de 127 dólares é o lucro. Se o volume da posição for grande, os ganhos podem se multiplicar.

Mecanismos semelhantes existem no mercado de ações, futuros e forex. Desde que a estrutura do mercado seja completa, há mecanismos de venda a descoberto. Alguns traders profissionais até dependem principalmente de short selling, usando análises frias e precisão na entrada para obter lucros estáveis.

二、O que é necessário para participar do short selling

Short selling no mercado de Taiwan — abrir uma conta de margem

No Taiwan, as contas de negociação de ações se dividem em duas categorias:

Conta à vista: realiza negociações ao preço atual, sem alavancagem. Por exemplo, ao comprar 1000 lotes de ações a 10 TWD cada, você paga 10.000 TWD. Os lucros ou perdas dependem totalmente da variação do preço.

Conta de margem: permite que o investidor tome emprestado dinheiro ou ações do corretor para negociar, sendo essencial para fazer short selling. Mas nem todos podem abrir uma conta de margem diretamente, é preciso atender a certos requisitos:

1. Ser pessoa física nacional com 20 anos ou mais
2. Ter residência fiscal na República da China
3. Conta aberta há pelo menos três meses
4. Ter realizado mais de dez operações nos últimos 12 meses

Vale notar que diferentes corretoras podem ter requisitos ligeiramente diferentes para abertura de conta de margem, sendo necessário consultar individualmente.

Ao fazer trading de margem, o investidor toma emprestado ações do corretor e as vende. Se o preço cair, lucra; se subir, precisa recomprar a um preço mais alto para devolver ao corretor. Como o preço das ações pode chegar a zero, mas não há limite máximo, esse método de short tem a característica de risco infinito e lucro limitado, além de nem todas as ações serem disponíveis para empréstimo, dificultando o controle de risco.

Conta de futuros e contratos por diferença (CFD) para short

Conta de futuros tem a vantagem de possuir alavancagem nativa, podendo operar tanto na alta quanto na baixa. Mas os contratos futuros têm data de vencimento, e posições vendidas podem precisar de rollover, aumentando custos. Além disso, nem todas as ações têm futuros correspondentes, e há riscos de liquidez.

CFD( (Contrato por Diferença)) é uma ferramenta financeira especialmente desenhada para short selling. Em comparação com o empréstimo de ações tradicional, os CFDs oferecem:

• Alavancagem elevada, ajustável pelo investidor
• Sem taxas de corretagem
• Sem limite de vencimento
• Operações de compra e venda flexíveis
• Negociação 24 horas nos mercados globais

Essas características fazem do CFD uma ferramenta preferencial para investidores que desejam fazer short em ações.

Condições de abertura de conta mais flexíveis

Em relação às restrições das contas de margem, as condições para abrir uma conta de CFD são mais simples:

1. Ser pessoa física nacional com 18 anos ou mais
2. Passar por avaliação de adequação e KYC (Conheça seu Cliente)

Após abrir a conta, basta fazer um depósito para começar a negociar. Algumas plataformas exigem um depósito mínimo de cerca de 50 dólares, aceitando cartão de crédito ou transferência bancária, com processo rápido e fácil.

三、A importância de escolher uma plataforma de negociação confiável

Segurança da plataforma é prioridade

Investidores de Taiwan tendem a preferir instituições financeiras locais, principalmente devido à rigorosa regulamentação da Comissão de Valores Mobiliários de Taiwan, que oferece proteção. Mas ao escolher plataformas estrangeiras, é fundamental verificar se a plataforma é regulada e autorizada pelo país de registro.

Existem muitas plataformas não regulamentadas que atraem investidores com promoções. Uma vez arrecadados fundos suficientes, podem fugir com o dinheiro, deixando os investidores no prejuízo. Portanto, ao escolher uma plataforma, priorize:

• Possuir licença oficial válida
• Ser regulada pela autoridade competente do país de operação
• Tamanho e reconhecimento no mercado

Custos de negociação e funcionalidades também são essenciais

Após garantir a segurança, deve-se considerar:

• Custos de negociação: comissão, spread, taxas razoáveis
• Produtos disponíveis: variedade suficiente para suas estratégias
• Experiência na plataforma: sistema estável e fácil de usar
• Horários de negociação: suporte a 24 horas ou períodos amplos

A diferença nos horários de suporte entre plataformas é grande; algumas corretoras oferecem apenas algumas horas de negociação por dia, o que reduz oportunidades. Uma plataforma completa, com variedade de produtos e suporte em horários amplos, é fundamental para o investidor.

Mecanismos de proteção contra riscos

Devido ao alto risco do short selling, plataformas que oferecem proteção de saldo negativo podem automaticamente fechar posições em caso de movimentos bruscos de preço, evitando perdas que ultrapassem o capital investido.

四、Escolhendo ações adequadas para short

Identificar ativos com fatores negativos

Para fazer short, é necessário que o preço caia, e isso depende de fatores fundamentais negativos que sustentem essa queda. Por exemplo:

• Macro: mudança na política do banco central, desaceleração econômica, recessão setorial
• Empresa: queda na receita, lucro em declínio, alertas de resultados, mudanças na gestão

De modo geral, ações americanas são a prioridade para short, pois possuem alta liquidez, mercado maduro e derivados financeiros abundantes, facilitando estratégias de venda a descoberto.

Como identificar bons ativos para short

Quando você julga que o preço de uma ação está muito acima do seu valor intrínseco, o short se torna uma opção. Essa discrepância geralmente vem de:

Euforia do mercado: especulação irracional que faz o preço subir rapidamente em poucos dias.

Deterioração fundamental: queda evidente na receita, lucro ou risco de resultados negativos.

Sinais técnicos: preço atingindo resistência de curto prazo ou apresentando sinais claros de reversão.

Dicas práticas para escolher ações para short

Foque na qualidade da receita: se a receita total de uma empresa cai significativamente em relação aos anos anteriores, ou há prejuízos frequentes, indica dificuldades na gestão. Essas empresas tendem a ser vendidas em massa por investidores institucionais, aumentando a probabilidade de queda do preço.

Acompanhe o fluxo de fundos: ações que estão sendo compradas excessivamente por muito tempo podem estar prestes a corrigir, atenção especial.

Observe o ciclo setorial: após forte alta, setores com alto P/E podem estar no topo, e ações fracas desse setor podem ser boas oportunidades de short.

Entrar na posição de short no momento certo

O melhor ponto de entrada é próximo ao topo ou na zona de resistência. Essas ações tendem a não criar novas máximas no curto prazo, e a probabilidade de queda é maior, com risco limitado e potencial de lucro maior, oferecendo melhor relação custo-benefício.

Por outro lado, shortar em pontos baixos limita o potencial de lucro e aumenta o risco de uma reversão de alta. Por isso, a expressão “lucro do short é limitado, risco é infinito” é comum — se o preço continuar subindo sem stop, as perdas podem se expandir indefinidamente.

Apenas ações com valor de queda real e espaço para descer mais valem a pena para shortar. Movimentos de alta e baixa normais, descontando custos e taxas, geram lucros pequenos e pouco rentáveis.

Outros produtos financeiros, como forex e commodities, seguem a mesma lógica. Por exemplo, o iene/ dólar vem se enfraquecendo desde 2021, e essa tendência forte e de alta probabilidade faz dele um ativo de alta qualidade para short. Mas, quando o Banco do Japão acabar com a política de juros negativos ou o dólar entrar em ciclo de corte de juros, o short de iene perderá fundamentos sólidos.

五、Dicas práticas para short em ações

Aproveitar o melhor momento de entrada

Alta não significa que deve-se shortar só porque o preço sobe; significa que o preço atual está relativamente caro em relação ao futuro.

Por exemplo, se o setor de transporte marítimo enfrenta excesso de oferta e queda de fretes, e as ações sobem de forma irracional, é momento de shortar e esperar por uma correção. Mas se a empresa cresce e o preço sobe por lucros sólidos, fazer short é contra a tendência, e há risco de ser “espancado” (preço continuar subindo), levando a perdas.

Na prática, após escolher o ativo, aguarde o preço atingir um ponto alto — como uma máxima anterior ou uma resistência que não foi rompida. Em uma tendência de baixa clara, abrir posição na alta relativa e manter, esperando o mercado te recompensar.

Por exemplo, com a ação de aço dos EUA(NYSE:X): nos últimos anos, a economia americana cresceu lentamente, a demanda por aço caiu, e os lucros das empresas encolheram — essa é a base fundamental para short. Desde o pico de 47,64 dólares em fevereiro de 2018, até o mínimo de 4,54 dólares em março de 2021, a queda foi superior a 90%. Em uma tendência de baixa tão clara, basta identificar um topo relativo para começar a shortar com alta probabilidade de sucesso.

Priorizar operações de curto prazo

Short geralmente é uma estratégia de curto prazo, especialmente operações que duram horas ou minutos, sem manter posições overnight. Assim, é possível:

• Garantir lucros rapidamente
• Reduzir o risco de reversões bruscas

Sempre usar stop loss

Short é uma operação de altíssimo risco, é imprescindível colocar stop loss na entrada, para garantir que cada operação fique dentro de limites controlados. Sem stop, não há gerenciamento de risco, e isso leva a liquidações forçadas.

Gerenciar adequadamente a proporção de capital

As oportunidades de short são raras, não é recomendável diversificar demais. Mas, por serem oportunidades escassas, ao identificar um ponto de alta probabilidade, você deve planejar cuidadosamente a proporção de capital a ser investida, para suportar possíveis reversões de mercado.

Conclusão

O mercado de ações apresenta riscos e oportunidades. Seja na compra ou na venda a descoberto, o sucesso exige lógica clara de negociação e disciplina na execução. Sem convicção, não se deve entrar de forma impulsiva. Afinal, ninguém consegue ganhar mais do que sua própria compreensão permite. Proteger o capital e crescer de forma consistente é o caminho certo para lucros sustentáveis a longo prazo.