Entenda de uma vez por todas o significado de OTC: funcionamento de negociações fora de bolsa, tipos de produtos e riscos de investimento

O que significa OTC? Explica claramente de imediato

Muitos investidores já ouviram falar dele OTCEsta palavra, mas o que significa exatamente OTC? Em suma,**OTC significa Over The Counter, que em chinês significa “sem receita”**Refere-se a investidores que não negociam em mercados centralizados (como bolsas de valores), mas que compram e vendem várias mercadorias através de canais descentralizados, como bancos, corretoras, telefones e sistemas eletrónicos, que também são chamados de “trading over-the-counter”, “over-the-counter trading” ou “mercado OTC”.

Ao contrário das bolsas OTC, os preços das transações OTC são determinados por negociação direta entre compradores e vendedores, em vez de através de licitações centralizadas. As contrapartes podem ser bancos, empresas de valores mobiliários, empresas ou investidores individuais, que são muito diversos. As empresas que normalmente optam por operar fora de balcão ou não têm as qualificações para serem cotadas na bolsa (principalmente pequenas e médias empresas ou start-ups), ou são qualificadas mas optam ativamente pelo balcão para evitar divulgação excessiva de informação.

Porque é que o mercado OTC está a prosperar?

O tamanho do mercado da negociação OTC expandiu-se rapidamente nos últimos anos, principalmente devido aos seguintes fatores:

Os corretores operam sob regras e quadros regulatórios relativamente flexíveis, oferecendo produtos e serviços mais flexíveis e diversificados. Com a expansão dos mercados financeiros internacionais, a procura dos investidores por conveniência e acessibilidade nas transações continua a aumentar, e o desenvolvimento da Internet catalisou o crescimento da negociação OTC, tornando-a o método de negociação preferido por muitos investidores.

No entanto, a negociação OTC tem menos transparência de preços comparada com a OTC. Devido à falta de regras unificadas de negociação, requisitos de divulgação de informação e sistemas regulatórios rigorosos, os riscos são relativamente elevados, e ambas as partes têm de assumir o risco de crédito da contraparte.

Que produtos podem ser negociados na negociação OTC?

Os tipos de produtos do mercado OTC são ricos e diversificados, muito superiores ao mercado OTC:

Ações: Para além das ações padrão cotadas nas bolsas, o mercado OTC também oferece ações de pequenas e médias empresas e startups que não cumprem as condições de cotação ou não se candidatam à cotação.

Obrigações: As obrigações são emitidas em grandes quantidades e numa grande variedade, mas não são negociadas frequentemente, e o mercado extra-balcão é mais adequado para negociação de obrigações do que o mercado em bolsa.

Derivados: Opções, futuros, CFDs e outros tipos de negociação de contratos podem ser realizados sem reserva.

Forex: As transações cambiais realizadas em cada plataforma de negociação estão na categoria de negociação OTC over-the-counter.

Criptomoeda: As criptomoedas convencionais podem ser negociadas no mercado OTC, permitindo aos investidores comprar uma grande quantidade de criptomoedas de uma só vez, o que é difícil de conseguir em exchanges especializadas.

Diferenças centrais entre negociação OTC e OTC

A tabela seguinte ilustra claramente as diferenças entre os dois tipos de mercados:

Adquira uma compreensão mais profunda das diferenças

Diferenças nas especificações do produto: As transações no mercado são como ir a um banco, cada um tem um padrão unificado; O comércio OTC é como ir a uma casa de penhores, cada situação é diferente, mas há mais tipos de bens que podem ser trocados e são insubstituíveis.

Diferenças nos padrões de negociação: A licitação coletiva é adotada no mercado, que é relativamente justo e aberto, transparente, mas a margem de lucro é pequena. Como não é público, mesmo que outros ofereçam um preço mais elevado, pode não conseguir comprá-lo, por isso a informação é mais importante do que os fundos.

Diferenças no produto: A negociação over-the-counter é principalmente de títulos e futuros padronizados, e os tipos de commodities são limitados. Os produtos OTC são muito diversificados, incluindo principalmente forex, CFDs, criptomoedas e ações não cotadas.

Diferenças regulatórias e de plataforma: A negociação OTC é aprovada pelo governo e regulada pelo governo do país. O mercado OTC é fornecido por corretoras gerais ou plataformas de negociação online, e é apenas parcialmente regulado por regulamentação formal. Como a negociação OTC em si não é necessariamente realizada em bolsas aprovadas pelo governo, existe o risco de que criminosos criem bolsas virtuais para cometer fraude.

Diferenças de transparência: O preço público de negociação e o volume de negociação da bolsa na bolsa. Os mercados OTC não são necessariamente públicos, e as lacunas de informação criam oportunidades para retornos excessivos para quem está familiarizado com as regras, mas também podem levar a perdas excessivas para quem não as conhece.

Diferenças de liquidez: A bolsa centralizada na bolsa tem grande volume de negociação e elevada liquidez, atraindo fundos internacionais. Os mercados OTC têm baixo volume de negociação e liquidez fraca.

Diferenças nos métodos de transação: Controlo rigoroso de risco na negociação OTC, e existem muitas restrições às operações, como alavancagem e venda a descoberto. A negociação OTC é menos restritiva, mais flexível e variada.

Mecanismo operacional do mercado OTC em Taiwan

O mercado bolsista de Taiwan está dividido em dois sistemas: a “bolsa de valores” e o “centro de negociação over-the-counter”. Compilado pelo TPEx Índice OTCO Índice TPEx reflete o estado do mercado acionista extrabalcão de Taiwan, e muitos investidores avaliam as tendências dos mercados de ações de pequena e média capitalização observando este índice.

A intenção original de criar um mercado de dois níveis é garantir que as empresas cotadas atinjam uma certa escala, mas regulamentos demasiado rigorosos também dificultarão o desenvolvimento das empresas. Para resolver este problema, o governo criou o TPEx e flexibilizou as condições para os títulos emergentes: desde que a empresa seja recomendada por dois ou mais corretores, pode iniciar sessão e, se o desempenho da empresa melhorar significativamente em 6 meses (como a melhoria dos lucros), pode candidatar-se à cotação no OTC.

No entanto, a redução do limiar de candidatura também atraiu empresas mistas, e até algumas corretoras sem escrúpulos recomendam especificamente cortar alho-francês para ações de alto risco. Por isso, os investidores devem não só escolher um bom alvo, mas também encontrar um corretor de confiança.

Processo e regras de negociação OTC em Taiwan

O processo para os investidores realizarem negociações OTC através de corretoras é:

Passo 1: Os investidores colocam ordens através de corretoras, e o processo de compra e venda de ações OTC é exatamente o mesmo que comprar ações cotadas.

Passo 2: A encomenda é enviada para o Sistema Automático de Correspondência (ATS) da TPEx. O sistema corresponde e negocia com contraordens de mercado de acordo com a abordagem “preço primeiro, primeira vez”, e o processo geral e as regras técnicas de negociação são sincronizados com o mercado cotado sem operações adicionais.

Horários e regras de negociação OTC：

• Sessão pré-venda: 08:30–09:00
• Negociação Normal: 09:00–13:30
• Preços fora de horas: 13:40–14:30
• Frequência de Leilão de Chamadas: A cada 5 segundos
• Limite de variação: ±10% (igual ao anúncio)
• Outras funcionalidades: Existe um limite de preço, existe uma troca correspondente e um limite de tempo

As empresas cotadas na OTC são obrigadas a cumprir as regulamentações de divulgação de informação e a anunciar relatórios trimestrais, anuais e informações importantes, pelo que a transparência é superior à das ações emergentes, permitindo aos investidores obter informação relativamente suficiente. Além disso, o sistema de entrega das ações OTC é T+2, que é exatamente igual às ações cotadas.

No geral, o mercado OTC é dominado por empresas pequenas e médias e em crescimento, com volatilidade relativamente elevada, mas o tema e o espaço de crescimento são mais atrativos. Como a liquidez é melhor do que as ações emergentes e o sistema é igual ao da cotação, o limiar para participar em ações OTC não é elevado. No entanto, devido ao pequeno tamanho da empresa, pode ser mais suscetível a notícias e fichas, por isso deve estar atento ao risco de flutuações no preço das ações ao investir.

Vantagens da negociação OTC

✔️ Opções de investimento mais diversificadas: O mercado OTC ajuda os investidores a obter exposição a derivados, opções binárias, CFDs, negociação forex e outras formas, com uma vasta gama de mercados à escolha.

✔️ A negociação é mais flexível: Os métodos de negociação e as especificações do produto são mais diversificados, e podem ser feitos acordos personalizados de acordo com os objetivos de investimento.

✔️ Flexibilidade de alavancagem: Os mercados tradicionais têm limitações na alavancagem, mas a negociação OTC oferece uma variedade de opções, permitindo aos investidores amplificar os seus ganhos com maior alavancagem.

✔️ Otimização da gestão de risco: Os mercados OTC estão agora otimizados e têm mecanismos de segurança em múltiplas camadas, semelhantes aos mercados centralizados. Os corretores formais operam de forma mais profissional sob a autorização e supervisão de instituições financeiras reconhecidas, permitindo aos investidores negociar com tranquilidade e conhecimento profissional.

Riscos e Desafios da Negociação OTC

❌ Regulação inadequada: O mercado OTC carece de regulamentos uniformes, falta de transparência e uma supervisão legal relativamente permissiva, facilitando a atração de corretores fraudulentos. Muitas empresas e valores mobiliários que não cumprem as regulamentações das empresas cotadas só podem ser negociados no mercado OTC.

❌ Risco de liquidez: Os valores mobiliários OTC são menos líquidos do que as bolsas centralizadas, o que pode dificultar a obtenção de preços ideais para transações.

❌ Risco de mercado: Tal como no mercado de ações, a negociação OTC está sujeita a flutuações do mercado. A maioria dos investidores OTC não tem tanto acesso a informação aberta e transparente como os participantes em bolsas centralizadas.

❌ Risco de crédito: Compradores e vendedores precisam de suportar o risco de crédito da outra parte, o preço de algumas mercadorias varia bastante, a liquidez é pequena e pode haver criminosos no mercado que usam informações falsas para enganar os investidores.

A negociação OTC OTC é segura?

Não ter regulação de bolsa significa que é inseguro? Não absolutamente. Comparado com as bolsas centralizadas na bolsa, a negociação OTC acarreta riscos. Como não existe um mercado unificado e regras unificadas, compradores e vendedores podem negociar a preços diferentes, pelo que enfrentam o risco de crédito e baixa liquidez da parte negociante.

Para garantir a segurança das transações OTC, a primeira coisa é Garanta que o corretor está seguro e protegido。 Os corretores formais devem estar sujeitos a supervisão multinível e ter um elevado nível de controlo de risco.

Em segundo lugar, é importante Escolha variedades de comércio maduras, como forex, compreensão aprofundada do tamanho do spread, liquidez e outras informações, para uma avaliação abrangente.

A negociação OTC proporcionada por algumas plataformas formais estará equipada com medidas correspondentes de proteção ao investidor, como avaliação de riscos, identificação de KYC do cliente, mecanismos de tratamento de reclamações, etc., que podem ajudar a reduzir os riscos de negociação. Os investidores devem escolher bolsas aprovadas pelo governo e formalmente reguladas para garantir a segurança das transações.

Resumo

Percebe Significado OTCO essencial é compreender a natureza da negociação OTC – um mercado que oferece mais opções de investimento e métodos de negociação mais flexíveis, mas que também traz riscos como regulação fraca e informação opaca. Para os investidores, a negociação OTC é tanto uma oportunidade como um desafio, e a chave é escolher um corretor reputado, compreender plenamente as regras de mercado e realizar uma boa avaliação de risco para investir de forma constante no mercado OTC.