Semana de Natal: As cinco altas consecutivas nas ações americanas revelam o apelo de ações com dividend yield elevado há dez anos, enquanto a resiliência económica sustenta novos recordes

Com as férias de Natal a aproximar-se, os mercados de ações dos EUA registaram uma forte subida. Na quarta-feira, o encerramento, o índice S&P 500 e o Dow Jones atingiram novos máximos históricos, com aumentos de 0.32% e 0.6% respetivamente, enquanto o Nasdaq subiu 0.22%. Este é o quinto dia consecutivo de alta nas ações dos EUA, demonstrando um forte impulso até ao final do ano.

Dados económicos superiores às expectativas, perspetivas de lucros empresariais otimistas

O principal motor do aumento das ações dos EUA vem de sinais económicos positivos. O PIB real do terceiro trimestre dos EUA cresceu 4.3%, a taxa mais rápida em quase dois anos, superando amplamente as expectativas do mercado. Este dado reflete a resiliência contínua da economia americana, oferecendo uma base sólida para os lucros empresariais no próximo ano.

Ao mesmo tempo, o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego caiu inesperadamente para 214 mil, abaixo da previsão de 223,5 mil. Apesar de o mercado de trabalho estar numa fase de “não contratação, nem despedimentos”, a melhoria nos dados de desemprego ainda impulsionou o sentimento do mercado. No entanto, é importante notar que, com o aumento de 38 mil no número de pessoas a receber subsídio de desemprego contínuo, para 1.923 milhões, permanecem preocupações no mercado laboral.

Ações com rendimento elevado a 10 anos recuperam atenção

No contexto atual de taxas de juro, os investimentos em ações com rendimento elevado a 10 anos ganham cada vez mais destaque. A taxa de juro dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu de 4.16% para 4.13%, uma queda de 3 pontos base. Com as expectativas do mercado de uma redução de taxas pelo Federal Reserve no próximo ano a ajustarem-se, o apelo de ativos com rendimento elevado voltou a surgir. Segundo o Observador do Federal Reserve do CME, o mercado ainda espera duas reduções de 25 pontos base em 2025.

Tecnológicas lideram a subida, semicondutores com forte desempenho

O setor tecnológico destacou-se. A Micron Technology subiu 3.77%, com uma valorização acumulada de mais de 241% no ano; a Western Digital aumentou 300% no ano; a Sandisk subiu 2.12%. Estes resultados robustos de empresas de memória e chips de armazenamento refletem a contínua forte procura por hardware impulsionada pelo setor de IA.

Mercados globais divididos, ações europeias em recuo

As ações na Europa apresentaram-se mais fracas. O índice FTSE 100 do Reino Unido caiu 0.19%, enquanto o CAC 40 da França caiu ligeiramente 0.01%. A Alemanha e a Itália estão fechadas devido às férias. Nos mercados de commodities, o ouro caiu 0.13% para 4479.4 dólares por onça; o WTI caiu 0.12% para 58.4 dólares por barril; o índice do dólar subiu ligeiramente 0.07% para 97.95.

Desempenho divergente das criptomoedas

O Bitcoin subiu 0.14% nas últimas 24 horas, cotado atualmente a 91.36 dólares, tendo aumentado de 87,544 dólares na semana passada, um aumento de 1.78%. O Ethereum caiu 0.57% nas últimas 24 horas, cotado a 2945.7 dólares. O mercado de criptomoedas apresenta uma volatilidade relativamente moderada, com os participantes a aguardarem as próximas decisões de política do Federal Reserve.

Perspetivas de política e outlook

A Morgan Stanley afirmou que as empresas já começaram a aumentar preços para lidar com a pressão tarifária, com planos de aumentar ainda mais em 2026. A BlackRock alertou que o espaço para cortes de taxas pelo Federal Reserve em 2026 será bastante limitado, prevendo apenas duas ajustamentos de 25 pontos base, a menos que o mercado de trabalho se deteriorar drasticamente.

No geral, a subida contínua das ações dos EUA por cinco dias consecutivos reflete o reconhecimento da resiliência económica, enquanto as ações com rendimento elevado a 10 anos voltam a atrair atenção, indicando um aumento do interesse dos investidores por ativos de rendimento. No entanto, o risco de impasse governamental e o impacto das tarifas ainda podem causar revisões nos dados futuros, pelo que os investidores devem acompanhar de perto as políticas.