Desequilíbrios de liquidez no mercado secundário desencadearam recentemente o incidente de despeg do USX. A questão central: quando a liquidez de stablecoins se fragmenta em diferentes plataformas, os traders enfrentam uma escolha difícil—trocar em DEXs e sofrer um slippage massivo, ou assistir à sua posição desaparecer lentamente.

Aqui está o que deveria acontecer em vez disso: os protocolos deveriam permitir que você resgate diretamente a garantia subjacente, ignorando completamente a mecânica de troca. Essa rota de resgate nativa mantém você protegido mesmo quando as condições do pool se tornam complicadas.

Mas nem todos os protocolos de stablecoin operam dessa forma. Alguns não possuem funcionalidade de resgate permissionless, deixando os usuários presos entre trocas ruins e custo de oportunidade. Essa lacuna arquitetônica importa mais do que as pessoas percebem quando a liquidez se fragmenta.