XAG/USD Recua em direção aos $72,50 após ajuste de alavancagem da CME

Aumento de Margem Desencadeia Desfazimento de Posições em Futuros de Prata

A prata sofreu uma correção significativa, cedendo quase 4,5% dos ganhos da sessão anterior, negociando em torno do nível de $72,50 durante o comércio asiático na quarta-feira. A retração foi desencadeada pela decisão da Chicago Mercantile Exchange de aumentar os requisitos de margem nos contratos futuros de prata, o que levou traders alavancados a reduzir sua exposição, já que os movimentos recentes do metal haviam esticado os níveis técnicos. Observadores do mercado atribuíram o movimento à normalização de posições, e não a qualquer fraqueza fundamental na dinâmica de demanda subjacente.

Trajetória de Rally Excepcional em 2025

Apesar da correção atual, a prata permanece no caminho de um desempenho notável em 2025, com uma valorização anual superior a 150%—seu melhor desempenho em um ano civil. Este rally impressionante ganhou impulso após a implementação de políticas tarifárias globais pelo presidente dos EUA, Donald Trump, e tem sido sustentado por múltiplos fatores de suporte. O forte consumo industrial nos segmentos de tecnologia solar, fabricação de eletrônicos e centros de dados tem proporcionado uma demanda subjacente consistente.

Aumento Especulativo e Aperto na Cadeia de Suprimentos

O interesse especulativo aumentou nos mercados chineses, elevando os prêmios da Shanghai Futures Exchange a níveis recorde. Esses prêmios elevados refletem um interesse intenso de compra regional e, subsequentemente, comprimiram a disponibilidade global de suprimentos, criando dinâmicas semelhantes às observadas anteriormente em restrições de inventário nos depósitos de Londres e Nova York.

Fatores de Apoio Macroeconômico e Geopolítico

O complexo de metais preciosos continua a se beneficiar das mudanças nas expectativas de taxas de juros e da incerteza geopolítica em andamento. A ata da reunião de dezembro do FOMC, divulgada na terça-feira, revelou que a maioria dos participantes estaria inclinada a pausar o flexibilização monetária se a inflação se estabilizar nos níveis-alvo. Além disso, tensões persistentes relacionadas aos esforços diplomáticos entre Rússia e Ucrânia, o aumento de pontos críticos no Oriente Médio e o atrito entre EUA e Venezuela continuam impulsionando a demanda por ativos de refúgio seguro em todo o complexo de commodities, proporcionando um pano de fundo de suporte para as avaliações da prata.