Análise do índice de futuros de ouro: tendência de preços na segunda metade de 2025 e estratégias de investimento

O índice de futuros de ouro tem mostrado uma tendência de alta constante nos últimos anos, especialmente a partir de 2025, com o impulso de subida a acelerar ainda mais. A incerteza na economia global e as tensões geopolíticas estão a reavaliar o valor do ouro como ativo de refúgio tradicional. Nesta análise, vamos examinar o estado atual do preço do ouro, os fatores-chave que influenciam as variações de preço e as perspetivas até ao final do ano.

Estado atual do índice de futuros de ouro: subida acima das expectativas

Em julho, o preço doméstico do ouro era de 635.000 won por 1돈(3.75g), um aumento de aproximadamente 43% em relação ao mesmo período do ano passado. Isto não é uma simples flutuação de curto prazo, mas uma extensão de uma tendência de alta de longo prazo. De acordo com dados da Korea Gold Exchange, o preço do ouro manteve uma trajetória ascendente até maio, com uma volatilidade crescente desde então.

No mercado internacional de ouro à vista, a taxa de aumento é ainda mais impressionante. O preço atual atingiu cerca de 3.337 dólares por onça, um aumento de 27% desde o início do ano e de 39% em relação a um ano atrás. Especialmente, o forte aumento ao entrar no terceiro trimestre reflete o forte sentimento de compra do mercado. No momento, não há sinais de queda abrupta, mas não se pode descartar uma correção devido ao estado de sobrecompra técnica.

Principais variáveis que impulsionam a alta do índice de futuros de ouro

Fraqueza do dólar e estratégia de diversificação cambial

A desdolarização entre países está a acelerar. Esta estratégia visa reduzir a dependência do dólar nas transações internacionais e fortalecer a soberania económica. A promoção da internacionalização do yuan chinês, a expansão do uso da rúpia indiana e a preferência por ativos alternativos ao dólar em países que evitam sanções apoiam essa tendência.

A relativa fraqueza do dólar atua como um mecanismo que eleva o preço do ouro cotado em dólares. Simultaneamente, a demanda por ouro também aumenta, criando um duplo efeito de alta.

Instabilidade geopolítica global

O ouro e os riscos geopolíticos têm uma correlação elevada. Historicamente, crises económicas ou incertezas políticas sempre levaram a um aumento súbito na procura por ouro. A crise financeira de 2008, a crise da dívida europeia em 2011 e a pandemia de 2020 foram períodos em que o preço do ouro atingiu recordes históricos.

Atualmente, conflitos como a tensão entre EUA e China, a guerra na Rússia e a instabilidade no Médio Oriente estão a atrair investidores para ativos seguros, impulsionando a procura por ouro.

Sinais de fraqueza na economia dos países desenvolvidos

A pressão inflacionária nos EUA e as preocupações com a falta de dinamismo na Europa aumentam a incerteza económica. Nesse ambiente, o ouro é visto como uma proteção contra a inflação e uma ferramenta de preservação de valor, o que aumenta a procura.

Políticas de afrouxamento monetário dos bancos centrais

A redução das taxas de juro aumenta a procura por ouro através de duas vias. Primeiro, a diminuição dos rendimentos de juros reduz o custo de oportunidade de manter ouro. Segundo, a redução das taxas de juro é interpretada como um sinal de fraqueza económica, levando o capital de investimento a migrar para ativos seguros. A forte subida do preço do ouro após a redução de 50 pontos base pelo Federal Reserve em setembro do ano passado é uma prova disso.

Perspetivas do índice de futuros de ouro para 2025: opiniões divergentes de especialistas

As metas de preço de final de ano dos especialistas financeiros variam bastante.

Perspetiva otimista: O JP Morgan recentemente sugeriu uma meta de 3.675 dólares por onça até ao final do ano. Este aumento de cerca de 3.337 dólares para esse nível é um cenário plausível. O valor de 3.000 dólares, inicialmente previsto pelo Goldman Sachs e pelo Citi, já foi atingido, e a meta de consenso dos bancos, de 2.795 dólares, superou largamente esse valor.

Perspetiva pessimista: Barclays e Macquarie indicam uma queda de cerca de 25%, para valores na faixa de 2.500 dólares. No entanto, considerando a forte demanda atual, a probabilidade de realização desse cenário de baixa é avaliada como baixa.

Avaliação geral: É bastante provável que o índice de futuros de ouro continue a subir durante o restante de 2025. Contudo, alguns especialistas mencionam possíveis ajustes na segunda metade do ano, pelo que uma gestão de risco adequada e ajustes de posições são essenciais ao investir.

Considerações para um investimento inteligente em ouro

Com o aumento do interesse pelo ouro, é importante considerar diversos fatores na tomada de decisão. Variáveis como as decisões globais de taxas de juro, a flutuação do câmbio do dólar, notícias geopolíticas e indicadores de inflação influenciam o índice de futuros de ouro. Deve-se analisar com uma perspetiva de longo prazo, mantendo uma postura disciplinada que não se deixe levar por volatilidades de curto prazo.