Antes de comprar ações: diferenças entre uma ação, uma unidade de ação e o lote de ações, explicação completa dos métodos de cálculo de ações nos mercados de ações dos EUA e de Taiwan

Por que é que comprar uma ação na bolsa de Taiwan é tão caro, enquanto na bolsa dos EUA é extremamente barato?

Muitos investidores iniciantes ficam assustados na primeira vez que entram no mercado de ações — na Taiwan, uma “ação” equivale a uma “ação inteira”, custando dezenas de milhares de dólares; mas na bolsa dos EUA, pode-se comprar apenas “uma ação”, entrando com alguns centenas de dólares. Esta enorme diferença de preço resulta, na verdade, do design completamente diferente das unidades de negociação em cada mercado.

Hoje vamos esclarecer de forma definitiva estes conceitos básicos, mas facilmente confusos, para que percebas por que o limiar de compra de uma mesma empresa varia tanto entre mercados diferentes.

O segredo das unidades de ações: começar por entender o “preço da ação”

Antes de falar sobre unidades de negociação, é preciso entender o que é o preço da ação.

O preço da ação é o valor de transação de uma ação, que representa o preço de compra e venda de cada ação, variando em tempo real de acordo com o mercado. Os diferentes países usam moedas diferentes para cotar — as ações nos EUA usam dólares (USD), na Taiwan usam novos dólares taiwaneses (TWD). Por exemplo, o preço da ação da TSMC na bolsa de Taiwan é cerca de 561 TWD, enquanto na bolsa dos EUA, o preço da mesma empresa (TSM) é cerca de 95 dólares.

O preço da ação é apenas um conceito de “por ação”; o que realmente determina o teu limiar de compra é a unidade mínima de negociação estabelecida pelo mercado.

Unidade de negociação na bolsa de Taiwan: uma ação equivale a 1000 ações

Na bolsa de Taiwan, há dois conceitos básicos de unidades de negociação: uma ação e uma fração de ação.

1 ação = 1000 ações. Ou seja, quando fazes uma ordem de compra na bolsa de Taiwan por “uma ação”, na verdade estás a comprar 1000 ações.

Por exemplo, a TSMC:

• Preço atual: 561 TWD por ação
• Custo para comprar uma ação = 561 × 1000 = 561.000 TWD (cerca de 56 mil)

Para a maioria dos investidores individuais, isto representa um investimento enorme, e por isso, a Taiwan desenvolveu dois modos de negociação:

Negociação de ações inteiras: é obrigatório comprar ou vender 1 ação (1000 ações) ou múltiplos dela

• Horário de negociação: das 9:00 às 13:30 durante o dia, e das 14:00 às 14:30 após o mercado
• Alta liquidez, mas limiar de capital elevado (pelo menos 56 mil para comprar uma ação da TSMC)

Negociação de frações de ações (零股): permite comprar de 1 a 999 ações

• Horário de negociação: das 9:00 às 13:30 durante o dia, e das 13:40 às 14:30 após
• Limite de capital mais baixo, mas liquidez menor e velocidade de matching mais lenta

Unidade de negociação na bolsa dos EUA: a menor unidade é uma ação

A bolsa dos EUA é muito mais simples — a unidade de negociação é uma ação, sem o conceito de “uma ação inteira”.

Ao comprar ações nos EUA, podes adquirir qualquer quantidade de ações, 1, 10, 100, sem limite de unidade mínima (a menos que queiras comprar frações de ações, mas isso é outra história).

Por exemplo, a Tesla (TSLA):

• Em 2 de agosto de 2023, uma ação custava 254,11 dólares. Se quiseres comprar uma, basta pagar 254,11 dólares, muito abaixo do limiar de uma ação inteira.

Valor nominal das ações na Taiwan vs preço real: não confundir

Há um conceito que pode causar confusão — valor nominal das ações.

Na Taiwan, há um sistema de valor nominal fixo, na maioria das empresas, de 10 TWD (representa a unidade de capital inicial da empresa). Mas o valor nominal não tem relação com o preço de mercado real. Por exemplo, a TSMC tem valor nominal de 10 TWD, mas seu preço de mercado é 561 TWD; algumas empresas com prejuízo também têm valor nominal de 10 TWD, mas o preço de mercado pode ser apenas alguns TWD.

Para o investidor, basta focar no preço de mercado atual; o valor nominal não influencia a decisão de compra.

Bolsa dos EUA vs bolsa de Taiwan: o impacto da diferença de unidades de negociação

O custo de compra de uma mesma empresa pode variar enormemente entre os dois mercados:

TSMC na bolsa de Taiwan:

• 561 TWD por ação × 1000 ações = 561.000 TWD (é preciso comprar uma ação inteira)

TSM na bolsa dos EUA:

• 95 dólares por ação × 1 ação = 95 dólares (cerca de 3.000 TWD)

A diferença de limiar de compra é quase 19 vezes!

Quais fatores influenciam a oscilação do preço da unidade de ação?

Depois de entender as unidades de negociação, vamos ver por que o preço de uma mesma ação sobe e desce:

Fundamentos da empresa: relatórios financeiros, lucros, perspectivas de crescimento são fatores essenciais. Melhor desempenho atrai compradores, elevando o preço.

Condições macroeconômicas: PIB, taxas de juros, inflação, entre outros, afetam o sentimento geral do mercado e o desempenho das ações individuais.

Psicologia dos investidores: notícias negativas, instabilidade política ou eventos globais (como pandemias) podem gerar vendas de pânico, enquanto expectativas otimistas elevam o preço.

O exemplo da Tesla é ótimo — em 2023, em janeiro, o preço era 101,81 dólares, e em sete meses subiu para 254,11 dólares, dobrando de valor, devido à reavaliação do mercado sobre seus resultados e perspectivas.

Dicas práticas para investidores iniciantes

• Vantagens da bolsa dos EUA: unidades de negociação flexíveis, a partir de 1 ação, limiar de capital baixo, taxas de corretagem baratas
• Vantagens da bolsa de Taiwan: mercado local familiar, impostos simples, mas requer mais capital ou uso de frações de ações
• Com capital limitado: priorizar ações nos EUA ou frações na Taiwan
• Investimento a longo prazo: negociação de ações inteiras na Taiwan tem maior liquidez, ideal para aportes periódicos

Independentemente do mercado escolhido, entender as diferenças nas unidades de ação é o primeiro passo para entrar no mundo do investimento.